作者：Weilin，PANews
特朗普家族在币圈的算盘，越敲越响。5 月 27 日晚，特朗普媒体科技集团（Trump Media & Technology Group）宣布将启动一项高达 25 亿美元的融资计划，用于将比特币纳入公司金库资产。该公司已与约 50 家机构投资者达成认购协议，计划通过发行约 15 亿美元普通股及 10 亿美元零息可转债筹集资金，可转债转换价格相当于溢价 35%。
根据特朗普媒体科技于 5 月 27 日提交的官方文件，这笔融资将用于购入比特币，作为公司资产负债表上的重要组成部分，与现有的现金、现金等价物和投资资产共同持有。截至 2024 年第一季度末，这些资产总计 7.59 亿美元。
前脚否认媒体报道后脚官宣，股价单日下跌 10.38%
「我们将比特币视为金融自由的顶级工具，如今特朗普媒体公司也将加密货币作为我们资产的重要组成部分，」 特朗普媒体首席执行官兼董事长 Devin Nunes 在新闻稿中表示，「这是我们首次收购的‘皇冠上的明珠’资产，这项投资将有助于公司抵御金融机构的骚扰与歧视 —— 这是许多美国人和美国企业共同面临的问题，同时也将为 Truth Social 和 Truth + 平台上的订阅支付、效用型代币以及其他计划中的交易创造协同效应。」
此次募资预计将于 5 月 29 日左右完成。Crypto.com 与 Anchorage Digital 将为该比特币金库提供托管服务，而 Yorkville Securities 和 Clear Street 将担任此次发行的主要配售代理 (Placement Agent)。Cantor Fitzgerald & Co. 担任财务顾问。
受消息影响，公司股价盘前短暂上涨，随后在当日开盘后转跌，收盘时日跌幅达到 10.38%。该股今年以来已下跌 31%。比特币价格则一度突破 11 万美元，市场反应不一。
值得注意的是，5 月 27 日早些时候，《金融时报》援引六位匿名消息人士称，特朗普媒体科技集团计划通过股票销售筹资 30 亿美元用于投资比特币及其他加密货币。该公司对此强烈否认，声明称 「《金融时报》的愚蠢记者听取了更愚蠢的消息来源」。
根据《金融时报》此前报道，该股权预计将按 5 月 23 日收盘时的市价出售。当天，特朗普媒体（DJT）股价收于 25.72 美元，当日上涨 4.6%。截至 5 月 23 日，特朗普媒体的市值为 57 亿美元。
特朗普媒体科技集团是美国总统特朗普旗下的公司，截至 2024 年 12 月 17 日，特朗普共持股 52.9%。该公司于 2020 年 12 月 11 日注册成立，旗下包括 Truth Social、Truth+、Truth.Fi 三大品牌。截至 12 月 20 日，特朗普已将其媒体公司中价值约 40 亿美元的股份转入一个由其长子 Donald Trump Jr. 控制的信托基金。根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份文件，特朗普此前是特朗普媒体与科技集团公司的最大股东，持有近 1.15 亿股股份。转移后，他将不再直接持有任何股份，但是成为该信托的唯一受益人。Donald Trump Jr. 也是特朗普媒体的董事会成员。
效仿微策略，Trump 版 「比特币金库」 模式上线
特朗普媒体科技此举被广泛视为效仿 MicroStrategy（现更名为 Strategy，中文名微策略）的 「比特币储备」 策略。由 Michael Saylor 主导的 Strategy 自 2020 年以来持续购入比特币，并通过发行股票、可转债、优先股等金融工具筹集资金，加仓比特币成为其核心战略。截至 5 月 26 日，据 Strategy 最新披露，公司累计购入 580,250 枚 BTC，总成本达 406.1 亿美元，平均买入价为 69,979 美元，逼近 7 万美元大关。
对于这一策略，市场上有不同解读。支持者表示，尽管外界往往可能对于这一策略的高杠杆风险存在担忧，但数据表明这种担忧并不成立。尽管 Strategy 债务总额为 82 亿美元，但债务利率仅为 0.421%，年利息支出仅为 3400 万美元，加之优先股股息，整体杠杆成本极低。批评者则认为，这一模式本质是依赖不断融资、持续稀释股东权益来 「堆高」 比特币仓位，一旦市场情绪反转或 mNAV（代表目前股价和其拥有比特币的价值比）跌破 1.0，就会崩溃。
向金融服务和加密公司转型，总统家族大玩资本游戏
上个季度，特朗普媒体的广告和其他来源的收入仅为 82 万美元，却亏损 3200 万美元。
这一次，高达 25 亿美元的融资计划，是特朗普媒体科技逐步深入加密领域战略的重要一步。4 月，该媒体公司在致股东的信中披露了探索效用型代币的计划。 「Truth 数字钱包」 的用户可将该代币用于支付 「Truth+ 订阅费用」，未来或许还能用于支付 「Truth Social 生态系统内的其他产品和服务」。
3 月 24 日，特朗普媒体科技集团宣布与加密货币交易所 Crypto.com 达成一项非约束性协议，将合作推出一系列交易所交易基金和相关产品，这些 ETF 预计将包括数字资产以及以美国制造为重点的证券，涉及能源等不同行业，计划于今年晚些时候推出，但需获得监管机构的批准。
早在今年 1 月，特朗普媒体科技集团就推出了 Truth.Fi，计划涉足加密货币投资。该新业务获准可将其逾 7 亿美元现金储备中的最多 2.5 亿美元投资于传统投资工具、专户管理账户（SMA）、交易型基金（ETF）、比特币，以及 「类似的加密货币或加密相关证券」。
据官方介绍，这些 SMAs 将与嘉信理财合作开发，嘉信理财还将为 Truth.Fi 投资和战略提供广泛建议。预计这些工具和产品将侧重于投资美国的成长型、制造业和能源公司，以及有助于强化爱国经济（the Patriot Economy）的投资。
特朗普媒体科技集团的最新动作也与美国监管和加密政策的变化相呼应。今年 3 月 6 日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布将比特币纳入美国战略储备。另外，宣布成立 「美国数字资产储备」，将五种数字货币（比特币、以太币、瑞波币、SOL 和 ADA）纳入政府资产储备，并重申将确保美国成为 「全球加密货币之都」。
总的来说，特朗普媒体正通过此次大规模融资与比特币储备战略，迈向其构建融合媒体、金融服务与加密资产的新型 「Truth Social 生态」 的目标。然而，这一系列举措究竟会为加密行业带来积极推动，还是让其深陷华盛顿政治漩涡，仍有待市场和时间的进一步验证。
