撰文：Gandalf，Techub News
在过去数十年的全球金融格局中，华尔街的资产管理体系构建了一道极为坚固的“隐形门槛”。无论是位于曼哈顿核心商圈的顶级商业地产，还是由黑石、红杉等顶尖机构主导的私募股权（PE）基金，抑或是门槛极高、策略复杂的顶级对冲基金，这些被视为真正能够穿越周期、实现跨代财富沉淀的“核心资产”，向来只是极少数超高净值家族和大型机构投资者的专属游戏。
对于新一代的跨境高净值人群、Web3 领域的高端投资者以及数字资产（如 BTC）的长期持有者而言，这是一种结构性的资源错配。他们习惯了 7x24 小时、T+0 的极速清算，但在试图向传统优质资产寻求避险、实现资产多元化分散持有，或者利用传统金融的低息资金时，却面临着巨大的壁垒。传统金融体系繁琐的开户流程、高昂的资金门槛以及缺乏灵活性的投资架构，无法满足他们对于全球资产高效流转与风险对冲的核心诉求。
然而，随着现实世界资产 RWA（Real World Assets）代币化技术的成熟，以及全球金融基础设施的持续升级，这道长期存在于传统金融体系中的准入门槛，正在逐步被降低。一场以“资产碎片化”与“跨市场套利”为核心的金融重塑，正在为高净值人群打开一扇全新的价值增长大门。
在早期的 RWA 叙事中，市场往往热衷于讨论顶级商业地产或传统私募股权（PE/VC）的代币化。然而，从实际业务落地的角度来看，这类资产极度缺乏流动性，估值不透明且交易周期漫长，并不完全契合加密市场资金追求高效流转的属性。对于真正前沿的专业机构而言，RWA 的核心发力点早已转向流动性极佳的股票代币化（Stock Tokenization）、热门 Pre-IPO 份额（如 SpaceX）以及货币型基金（MMF）/短期美债。
以股票代币化为例，其底层逻辑是通过设立合规的 SPV（特殊目的实体），在传统券商处 1:1 锚定购入底层股票资产，随后在链上发行对应的代币（Token）。这种模式彻底颠覆了传统美股投资的诸多限制。
首先是极速的清结算效率。传统美股交易遵循 T+1 的结算周期，而代币化股票可以实现 T+0 的实时结算，极大地提升了资金的使用效率。其次，在满足当地监管要求及 KYC/AML 审核的前提下，投资者能够借助 Web3 基础设施，以更加高效、便捷的方式参与全球核心资产的持有。相较于传统投资模式，数字化金融基础设施为全球资产持有带来了更灵活的体验。更重要的是，代币化实现了“资产碎片化”。以往动辄需要数百万美元才能参与的顶级 SPV 份额，如今可以被分割成小额代币，让更多高净值人群能够以更低的门槛参与到全球顶级资产之中。
目前市场上的股票代币化主要存在两条路径：一是以 Ondo Finance 为代表的现货代币化（1:1 全额抵押），二是以 Hyperliquid、Binance 为代表的股票永续合约（24 小时不间断交易，无底层资产）。
在 BE Trust 这类专业机构眼里，这两条路径的真正价值不在于资产上链本身，而在于它们与传统市场之间形成的跨市场套利机会。
如果说资产碎片化解决了“买得到”的问题，那么跨市场套利则解决了“提高资金使用效率”的诉求。当传统金融资产（如美股、美债）被代币化并引入加密市场后，两个原本割裂的流动性池被彻底激活，催生出了传统市场无法想象的套利空间。
最典型的代表便是股票代币的“资金费率套利”（Funding Rate Arbitrage）策略。在数字资产的永续合约交易中，为了让合约价格锚定现货价格，市场引入了资金费率机制。在典型的多头行情下，永续合约的价格往往高于现货，多头需要向空头支付资金费。聪明的量化资金便可以通过“买入现货资产 + 做空对应永续合约”的对冲操作，构建一个无视资产价格涨跌的 Delta 中性策略，持续“吃”资金费。
跨市场套利带来的是可观的法币本位收益。对于市场上大量持有比特币的高净值人群来说，他们面临着另一个核心痛点：既坚定看好 BTC 的长期价值、不愿意卖出，又希望在持币期间提升资金使用效率。
基于上述的跨市场套利逻辑，BE Trust 持续研究全球数字资产财富管理的发展方向，并围绕一套精妙的“积木模型”——BTC 本位增强策略（BTC Enhance Strategy），探索 BTC 数量与法币价格的“双螺旋增长”。BE Trust 也在积极探索未来在取得相关资质后，与持牌投资机构合作，为客户提供更多元的财富管理解决方案。
这套“积木模型”的运作逻辑可以拆解为三个核心步骤：
第一步，底层抵押与资金成本博弈。策略的核心在于寻找高抵押率（LTV）与超低资金成本的借贷渠道。如果直接在原生加密交易所进行抵押借贷，资金成本往往高达 4%-5%（甚至更高），极大地侵蚀了利润空间。因此，最优路径是通过合规通道将 BTC 转换为传统金融体系内认可的资产（如 IBIT 等现货 ETF 份额）。在传统券商或银行体系内，以这类合规资产作为抵押，可以轻松获得年化仅 3% 左右的低息美元信贷。
为了解决目前市面上 IBIT 策略购买门槛高且兑换 BTC 过程繁琐的问题（单次数量要达到 22 枚 BTC 或其整数倍），BE Trust 正在积极寻求同为专业机构的 Monochrome 合作。Monochrome 已推出合规桥梁产品——Monochrome Bitcoin ETF（IBTC）来支持原生 BTC 的直接转换。该产品没有购买金额门槛限制，为 BTC 与传统金融体系之间提供更加便捷的转换渠道。
第二步，高夏普比率的跨市场收益捕获。获取低息美元后，资金将被注入前文提到的跨市场套利策略或美股期权套利基金中。这类市面上稀缺的顶级量化策略，能够在严控回撤的前提下，获得较强的策略收益表现。
第三步，量化定投实现本位增强。在利用 3% 的低息资金赚取上述套利收益后，扣除各项成本，仍能获得可观的净利差。此时，策略并不会简单地将赚取的美元以现金形式持有，而是结合宏观基本面与量化指标（如偏离 200 日均线等恐慌贪婪信号），在市场底部区间执行智能定投，将所有的超额利润重新转化为 BTC。
通过这套行云流水的操作，不仅能在牛市中享受到比特币法币价格的上涨，其绝对数量也在不断增加。这种跨越两界的高阶玩法，展示了 Web3 精英财富管理的巨大潜力。
当然，财富的高效流转只是第一步。对于真正的长线持有者而言，更深层的命题从来不是“赚多少”，而是“如何守住、如何传下去”。资产增值之后，债权风险、家庭纠纷、跨境税务、遗产认证……每一道关卡都可能成为财富流失的缺口。
这正是香港信托架构在当下被越来越多跨境高净值人群重新审视的原因。依托香港稳健的普通法体系与全球领先的金融中心地位，信托在法律层面实现了一个关键的切割：当信托依法设立、资产完成有效转移且不存在欺诈性转移资产等情形时，信托资产通常能够与委托人的个人资产实现法律上的隔离，有助于降低个人债务、婚姻风险及破产程序对信托资产的影响。这种“所有权与受益权的彻底分离”，是任何单纯的账户隔离或公司架构都难以复制的结构性保护。
在隐私层面，香港同样具备一定的制度优势。香港并无公开信托登记制度，受益人信息通常不会向公众公开；但持牌受托机构仍需按照 AML、CRS、FATCA 等相关监管要求履行尽职调查及必要的信息申报义务。
在税务层面，香港采用地域来源征税原则，目前不征收资本利得税及遗产税。在符合相关税务法规的情况下，部分离岸收入可享有相应税务待遇；但具体税务影响仍需结合客户的税务居民身份及相关司法辖区法规综合评估。
对于持有数字资产、境外公司股权或海外不动产的跨境企业家而言，将这些资产纳入由持牌受托机构管理的全权信托架构，意味着可以在生前就完成财富的结构化安排——设定受益人领取条件（如特定年龄、教育用途或创业触发条款），既能确保企业在创始人意外情况下平稳运行，又能有效规避后代挥霍风险与漫长的遗嘱认证程序。
BE Trust 作为持有香港 TCSP 牌照的专业受托机构，正是在这一框架下为客户提供合规的信托架构搭建与受托管理服务。在这个资产碎片化与跨市场机遇并存的新时代，真正的财富智慧从来都是两面的：一面是捕捉增长，一面是守护传承。
金融基础设施的升维，让跨境投资者得以以更低的门槛触达全球核心资产；而一套严谨的信托架构，则让这些资产真正沉淀为可以穿越时间的家族财富。两者相辅相成，资本平权与财富传承的新篇章，已经全面展开。
