预测市场存在不可逃避的内幕交易问题撰文:nic_carter
编译:白话区块链
就在两天前,最大的一桩丑闻曝光:美国司法部起诉了陆军一级中士甘农·肯·范戴克(Gannon Ken Van Dyke),指控其利用有关马杜罗突袭行动的机密信息进行违规交易。他在任务执行前在 Polymarket 上交易,获利 40 万美元。他并非初级士兵,而是一名资深的绿皮帽特种部队成员,在特种作战任务中承担着重要的规划和行动职责。
顺便提一下,尽管许多人呼吁对他从轻发落,理由是国会中存在猖獗的(合法的)内幕交易活动,但他仍然应该被判处监禁。他的所作所为存在通过交易活动向委内瑞拉人泄露突袭行动即将到来的风险,这在道德和法律上都是有问题的。虽然委内瑞拉人似乎没有察觉,但政府不能接受这样一种先例:其精英作战人员通过市场活动泄露即将进行的行动细节。我对范戴克表示同情,但他确实触犯了法律,并为了个人利益违反了他宣誓守密的职责。
这只是预测市场上发生的一系列真实或疑似内幕交易丑闻中的最新一起。此前,以色列逮捕了两名预备役军人,指控他们利用机密军事教报在 Polymarket 上进行交易。关于伊朗战争开始、停火、击毙哈梅内伊以及拜登特赦等市场的交易也受到了质疑,尽管尚未有人因此被捕。Kalshi 和 Polymarket 还标记并冻结了针对其自身相关市场进行交易的账户,例如三位竞选连任的国会议员在自己的竞选盘口上投注。
现在你可能会认为,随着越来越多的人意识到利用机密信息交易在预测市场(而不只是证券市场)同样违法,这些问题就会消失。但我认为,问题的根源远不止于此。
预测市场的前提在于:它们之所以具有信息效率,是因为它们奖励了知情内幕人士。
换句话说,预测市场之所以「好」,是因为它们汇集了大批无知的噪声交易者,从而为内幕人士将私有信息转化为公开信号创造了经济回报。(这种由噪声交易者为知情内幕人士创造参与激励的概念在金融文献中已有公论,最近的一篇论文进一步将其扩展到了预测市场。)随后,预测市场可以可靠地宣传自己具有社会价值,因为它们确实提供了比其他平台(专家、民调等)更好、更及时的信号。Kalshi 和 Polymarket 深知这一点,但又不愿明确承认。不过,他们在营销中确实有所暗示!
Kalshi 的首席执行官塔里克·曼苏尔(Tarek Mansour)在 Sourcery 播客中明确表示:「大宗商品领域不存在内幕交易。实际上,全部都是内幕交易。」这……是对法律一种极其富有创意的解读。他补充道:
我认为存在一小部分非公开信息,[交易者] 是不能利用其交易的,但我认为我们目前的限制有点太严了。
Kalshi 使用了「交易任何事」和「每个人都是某个领域的专家」等推广语言,这两者都暗示了拥有某些特权信息的普通人可以在该平台上将其变现。
Polymarket 首席执行官谢恩·科普兰(Shayne Coplan)去年与 CBS 进行过这样一段对话:
安德森·库珀:
但预测市场确实依赖于某些人拥有内部消息。
谢恩·科普兰:
嗯。是的。我认为人们在市场上拥有优势是一件好事。显而易见,你需要对他们进行管理,需要在界限和伦理方面做到非常明确和严格,我们在这方面投入了很多时间。但这在某种程度上是不可避免的,而且从中可以获得很多好处。人们会适应的。
谢恩还表示,预测市场是「人类目前拥有的最准确的工具,直到有人发明出某种超级水晶球」。而这种准确性的部分来源正是内幕人士。
Robinhood 首席执行官弗拉德·特内夫(Vlad Tenev,Kalshi 的合作伙伴)曾说:
预测市场实际上能让你更快获得新闻,在某些情况下甚至在事件发生之前。我认为这无疑具有巨大的经济价值。
被许多人视为预测市场教父的经济学家罗宾·汉森(Robin Hanson)直接承认了这一点,并为预测市场中的内幕交易辩护。他在 2024 年表示:
如果[预测]市场的重点是获取准确的价格信息,那么你绝对会希望允许内幕人士交易,即使这会因为价格变得更准确而打击其他人的投注积极性。这才是首要任务。
我必须指出,Kalshi 和 Polymarket 都有反内幕交易政策。Kalshi 受 CFTC 监管,一贯明确禁止利用 MNPI(重大非公开信息) 进行交易并开展市场监控。当我在 2 月撰写上一篇博文时,我注意到 Polymarket 并没有明确制裁内幕交易,但在 3 月他们更新了规则手册,并详细列出了禁止以下类型的交易:
利用偷窃的机密信息进行交易(如果你是一名士兵,作战计划不属于你,而属于政府)。
利用内幕人士提供的非法消息进行交易。
在任何你可以影响结果的合约中进行交易。
本节的重点不是为了在内幕交易问题上指责 Kalshi、Polymarket 或其领导层。我认为他们的政策(在 2026 年 3 月更新后)已经足够清晰。相反,我是在指出困扰这些市场的根本性矛盾:
预测市场依赖知情交易者来产生准确的价格,但同时也依赖无知交易者来为知情资金流提供经济激励。这产生了一个冲突:
如果对内幕交易过于纵容,无知交易者可能会因为感知到的不公平感而退出。
如果对内幕交易限制过严,市场可能会将最有价值的信息源拒之门外。
结果是,信息效率和感知公平性之间存在权衡。
因此,我们最终会面临几种不同的失效模式:
鲨鱼太多,吃光了小鱼 内幕交易标准过于宽松,市场变得极具信息效率,但噪声交易者会产生一种明显的市场被「操纵」的感觉,觉得自己一直在和内幕人士对赌。因此,噪声交易者离开,市场最终缺乏流动性。这就是我之前提到的失效模式。这是我们目前所处的阶段,但我认为我们将向另一个方向反弹。
没有鲨鱼,就没有优势 这是光谱的另一端。平台通过实时市场监控和强有力的监管报告对内幕交易进行严厉打击,导致知情资金流离场。因此,这些市场产生的社会价值信息减少,变成了单纯的情绪聚合器,而不再能产生「发生之前的新闻」。因此,平台无法有效地进行自我营销。
核心问题在于,是否存在一个幸福的中间地带,既能实现流动性最大化,让噪声交易者觉得市场「足够公平」,同时又能让知情资金流通过收集信息获得报酬。图表显示可能存在,但现实情况更为复杂。
我 2 月份的预测依然有效。正如我当时所说:
内幕交易丑闻仍存在严重风险,会让散户产生市场被操纵的印象,导致他们撤离平台。我预测今年一连串的内幕交易事件将迫使平台大幅加强市场监管,并促使 Polymarket 特别是告别匿名模式。
我预计 Polymarket 将完全取消未经实名认证(KYC)的交易能力(目前其非美国平台已经是这种情况),并加大对平台上可疑交易的标记力度。将会出现大量关于窃取内幕信息的刑事案件,但诱惑依然存在。尽管平台不会承认,但确实存在一个「社会最优」的内幕交易量。但他们能实现最佳校准吗?监管机构会允许他们这样做吗?卡尔西,三名押注自己选举的美国国会候选人交易被暂停……“政治内幕交易”受制裁预测市场平台Kalshi发现了三名参与与自己相关选举投注的美国国会候选人,并对其采取了账户冻结和罚款措施。该平台将政治人物直接对自己竞选行情进行投注的行为定义为“政治内幕交易”,并提高了制裁力度。
Kalshi于24日(当地时间)表示,已确认在弗吉尼亚州、明尼苏达州和得克萨斯州选区参选的三名候选人,在其平台上交易了与自己选举相关的合约。受制裁的对象包括:参加弗吉尼亚州联邦参议员选举的民主党预备候选人马克·莫伦,参加明尼苏达州联邦众议员选举的民主党籍州参议员马特·克莱恩,以及得克萨斯州第21选区共和党预备选举候选人埃齐基尔·恩里克斯。
这三人都被Kalshi处以五年交易禁令。其中,克莱恩和恩里克斯据悉已分别支付约530美元和780美元的小额罚款达成和解。换算成韩元,分别约为78万2751韩元和115万1826韩元。相反,莫伦拒绝和解,并被处以最高额6200美元的罚款。按韩元计算,约为915万5540韩元。
不过,实际的投注规模并不大。据Kalshi称,莫伦在其竞选相关的两个市场进行了交易,他本人通过社交媒体表示,自己投注了100美元。换算成韩元,约为14万7670韩元。他声称,此举是为了凸显美国社会的“恶习”问题,并揭露像Kalshi这样的企业正在毁掉年轻男性。
莫伦在X(原推特)上写道:“用100美元,我在CNN、福克斯新闻、华尔街日报(WSJ)等媒体上获得了比任何媒体顾问都更多的关注。”他声称,在政治中金钱总能吸引关注,而自己几乎是免费获得了关注。
克莱恩和恩里克斯的投注也低于100美元。克莱恩去年10月在与自己相关的合约上投注了50美元,他解释称只是单纯好奇预测市场的运作方式,所以初次尝试了一下。他还表示自己并不清楚相关规定。50韩元换算成韩元,约为7万3835韩元。
3月引入的“技术性安全装置”成为发现契机
此次发现被解读为Kalshi于今年3月引入的新“技术性安全装置”的首个成果。Kalshi的执行负责人兼法律顾问罗伯特·德诺当天通过X表示,这三名政治人物被新系统标记了出来。
他表示:“Kalshi绝不容忍任何人欺骗或规避规则的行为”,“受监管的交易所必须不断发展并调整系统,以应对内部人员威胁。” 他接着补充道:“这三个案例表明,主动的工程解决方案有助于识别非法交易”,“配合并承认责任的个人可以获得减轻制裁。”
Kalshi近期一直在加强对政治人物或运动员不得投注与其直接相关事件或比赛结果的控制机制。这是因为随着预测市场的迅速扩张,人们日益担忧当事人可能比普通用户掌握更多信息而进行交易。
政界监管动向也在扩大
此次举措也与美国政界及各州层面的监管讨论相呼应。上个月,美国提出了一项旨在阻止政治人物进行预测市场投注的新法案。此后,Kalshi和Polymarket也宣布将引入限制内幕交易的政策。
各州层面的应对也在跟进。伊利诺伊州州长JB·普利兹克和纽约州州长凯西·霍楚尔近期分别下达命令,禁止州政府工作人员参与预测市场交易。在预测市场向选举、政策和公共议题全面扩展的背景下,围绕公职人员和政界人物参与所产生的利益冲突问题正全面凸显。
这起案例表明,相较于交易金额本身,“是谁在投注”更为重要。实际金额仅有几十到几百美元,但预测市场行业认为政治人物对自己选举的投注是动摇市场信心的行为。未来预测市场的监管,很可能将超越单纯的非法赌博争论,聚焦于如何控制信息优势和利益冲突。
TP AI 注意事项
使用 TokenPost.ai 基础语言模型对文章进行了摘要。正文主要内容可能被遗漏或与事实不符。军事机密波利市场押注……现役美军内幕交易争议一名美国现役陆军士兵被指控利用军事“机密信息”在基于加密货币的预测市场平台Polymarket上进行投注,并获得了约40.9万美元(约合6.066亿韩元,按1美元兑1483.20韩元计算)的收益。随着传统金融界的内幕交易争议蔓延至预测市场,新兴市场的“信息不对称”风险再次凸显。
据美国检方称,被起诉的人物是现役军人Gannon Ken Van Dyke(38岁),他涉嫌在接触到与委内瑞拉尼古拉斯·马杜罗相关的美国军事行动“绝对决心行动”有关的敏感信息后,将其用于投注判断。
是作战策划与执行者吗?访问权限构成“不公平优势”
调查当局认为,Van Dyke参与了该行动的策划与执行过程,其职位使其能够直接确认普通投资者难以获得的机密级事项。问题在于,这些信息在公开前并未反映在市场价格中,而在预测市场中,这可能形成一种短期内收益激增的结构。
检方认为,他没有按照安全规定保护信息,而是在Polymarket上通过预测特定事件结果的方式,买入了“优越概率”。当局的观点是,预测市场表面上是交易“舆论和概率”,但一旦内部信息介入,实际上可能造成与内幕交易类似的损害。
13次投注,43.6万个“Yes”份额……1月初实现收益
据悉,涉及问题的交易发生在2025年12月底至2026年1月初之间。Van Dyke在Polymarket上进行了约13次投注,总投注规模约为3.3万美元(约合4890万韩元)。
当局称,他在与马杜罗的“地位/状态”相关的合约中,买入了超过43.6万个“Yes”份额。随后,实际事态发展符合他的预期,估计他获利约40.9万美元。有评价认为,此案表明,与传统市场的内幕交易一样,在预测市场中利用未公开的重要信息进行交易也极有可能违法。
移交纽约联邦法院……刑事与民事双重施压,平台也称“发现可疑交易”
此案将由纽约联邦法院审理,Van Dyke被指控犯有电信欺诈、非法货币交易和违反商品交易法等多重罪名。检方解释称,如果最严重的罪名成立,他可能面临最高20年的监禁。同时,美国商品期货交易委员会也提起了民事诉讼,要求处以罚款、没收非法所得并永久禁止其交易。
美国商品期货交易委员会主席Mike Selig就内幕交易警告称:“在任何市场,内幕交易都无法逃脱法律的‘全面执行’。”Polymarket表示,已通过X(原推特)检测到可疑交易并向当局报告,且配合了调查。在预测市场日益普及的背景下,市场关注点在于平台的监控体系与监管机构的执法是否会同步加强。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
- 未公开的军事机密可能在反映到预测市场(Polymarket)价格之前,扭曲“概率”本身。
- 预测市场不像股票、期货那样有明确的信息披露体系,信息不对称越严重,内幕交易类风险就越大。
- 即使平台进行异常交易检测和报告,若仅以事后发现为主,市场信任仍可能动摇,监管执行或将加强。
💡 策略要点
- 参与预测市场时,比起“结果概率”,应首先检查“信息来源的公平性”(是否基于公开信息):突然的大额买入和价格飙升区间应怀疑存在内部信息的可能性溢价。
- 一旦发生监管事件(起诉、CFTC制裁、暂停交易、追缴收益),相关市场流动性往往会骤降、价差扩大,因此应保守管理仓位规模。
- 考虑到平台风险(账户冻结、收益追回、永久禁止交易),仅看短期收益率就追涨的策略存在风险。
📘 术语解释
- 预测市场:交易特定事件是否发生(是/否)的代币/份额,以形成“集体概率”的市场。
- 类似内幕交易行为:利用未公开的重要信息在市场中获取不当利益的行为(在预测市场中也可能因同样目的而成为问题)。
- 电信欺诈:使用电子通讯手段实施欺诈行为时适用的美国联邦法律罪名。
- CFTC(美国商品期货交易委员会):监管衍生品及商品相关市场,执行民事制裁(罚款、没收非法所得、禁止交易等)。
💡 常见问题解答
Q.
为什么将此案视为“预测市场版内幕交易”?
预测市场虽然由众多参与者基于公开信息交易事件概率来形成价格,但此案的核心嫌疑在于,一名现役军人利用普通人无法接触到的军事机密来进行投注判断。如果通过未公开的重要信息确保了“优越概率”,则可能被视为与股票市场的内幕交易类似,破坏了市场公平性。
Q.
Polymarket所说的“Yes份额”是什么?
这是一种合约份额,当特定事件发生时其价值趋于1(或1美元),当事件未发生时其价值趋于0。购买“Yes”意味着对该事件将会发生进行投注,如果事态发展正确,份额价值上升,从而实现收益。
Q.
发生此类事件时,投资者(参与者)应注意哪些方面?
在疑似存在内部信息的区间,价格可能并非由“信息”驱动,而是由“特定参与者的特权”驱动,从而增加亏损风险。此外,一旦调查或制裁开始,市场可能会迅速冻结,同时交易暂停、账户冻结、追缴收益等平台/监管风险可能加大,因此缩小仓位规模并优先确认流动性(报价、价差)是更安全的做法。
TP AI 注意事项
本文使用基于TokenPost.ai的语言模型进行摘要。可能遗漏或偏离原文主要内容。Jane Street 正面反驳 Terra 内幕交易嫌疑…请求驳回诉讼美国交易公司简街(Jane Street)已向联邦法院提出申请,要求驳回已破产的Terraform Labs提起的内幕交易嫌疑诉讼。简街的核心论点是,其所谓“加剧了Terra生态系统崩溃程度的内幕交易”的主张本身就不成立。
简街在24日(当地时间)提交给纽约曼哈顿联邦地方法院的驳回申请书中主张,此次诉讼是“企图让(简街)替Terraform对市场实施的欺诈行为买单,从而榨取现金”。接着强调,“Terraform现在声称他们因简街的交易而受损,但Terraform与简街无关的欺诈计划,此前已经经历了起诉、判决和处罚。”
托管人托德·斯奈德主张“收到非公开信息”……简街否认
此次诉讼是由法院指定的Terraform托管人托德·斯奈德(Todd Snyder)于今年2月针对简街及其联合创始人罗伯特·格拉涅里(Robert Granieri)、员工布莱斯·普拉特(Bryce Pratt)和迈克尔·黄(Michael Huang)提起的。斯奈德声称,这些人从“Terraform内部人士”处获取未公开信息后,交易了相关Terra代币。
相反,简街反驳称,其Terra关联代币的交易基于市场上可观察到的信号,而非“内幕信息”。简街在法庭文件中被引用的解释大意是:“投资者看到了崩溃的公开迹象,公司也仅仅是在市场明显崩溃的阶段,出售了恶化的投资资产。”
TerraUSD脱钩导致400亿美元蒸发……“崩溃原因法院已有判定”
Terra生态系统于2022年5月因算法稳定币TerraUSD急剧失去1美元挂钩而崩溃。与TerraUSD紧密关联的Luna价格随之暴跌,据称市场价值蒸发了约400亿美元。按1美元兑1483.80韩元简单换算,规模约为59.352万亿韩元。
简街还强调,崩溃的核心原因已在司法程序中得到厘清。基于Terraform创始人权道亨已对共谋和电信欺诈指控认罪,并被判处15年有期徒刑,简街的立场是“Terraform崩溃的原因已是法院判定的事项”。
“最大规模的抛售发生在信息公开10分钟后”……简街要求驳回诉讼并禁止再诉
简街还指出,Terraform方面的主张在起诉状本身中就存在矛盾。其依据是,Terraform所指责的简街最大规模TerraUSD抛售,发生在所谓“重要的非公开信息”出现在市场这一时刻的10分钟之后,并据此反驳称,利用内幕信息进行抢先交易的框架并不成立。
此外,简街指出,虽然Terraform声称简街在2022年5月初其转换新流动性池期间抛售了更多代币,但并未具体指明简街据称收到的“重要的非公开信息”究竟是什么。简街表示,尽管经过了审前证据开示,对方仅提及“秘密渠道沟通”,却未能提供哪怕一份披露了该时点的通讯记录,并请求法院做出“有偏见的驳回”裁定,从而不允许基于同样主张重新提起诉讼。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
- 简街主张其Terra相关交易并非“内幕交易”,而是基于脱钩迹象等公开市场信号(价格偏离、流动性变化)而进行的风险缩减
- 争议焦点在于“非公开重要信息”的存在/可具体化可能性:托管人一方能否提供信息内容、传递时间及沟通证据,将决定诉讼成败
- 责任范围划分的格局是:Terra崩溃的首要原因在于Terraform的结构/欺诈(已有判决),还是特定交易“加剧了”崩溃(额外责任)
💡 策略要点
- 投资者角度:一旦捕捉到脱钩、流动性池变化、大规模抛售等“公开信号”,应优先于查明原因,执行降低敞口(头寸)、对冲等生存策略
- 项目/发行方角度:在市场崩溃阶段,与其归咎于外部势力,不如事先强化(1)设计风险(挂钩机制)(2)流动性管理(3)信息披露体系,以减少法律与信任成本
- 交易/机构角度:为避免内幕信息嫌疑,应系统性地保存交易决策依据(公开数据、研究记录、执行时间线)与沟通记录,确保事后可验证性
📘 术语整理
- 脱钩:稳定币与目标价值(如1美元)的挂钩被打破,价格发生偏离的现象
- 流动性池:在DEX等平台上使代币交换成为可能的存入资金池,其组成/转换变化可能加大价格冲击
- 电信欺诈:利用电子通讯手段实施的欺诈犯罪,在美国被视为重大经济犯罪
- 驳回申请(动议):当起诉状不具备法律要件时,请求不经实体审理即终结案件的申请
- 有偏见的驳回:禁止就同一请求再次提起诉讼的驳回决定
💡 常见问题(FAQ)
问
这次诉讼的核心争议点是什么?
要成立“内幕交易”,必须具体指明简街确实收到了未公开的重要信息(非公开重要信息),并据此进行了交易。
简街反驳称托管人一方未能提供信息内容、传递时间及证据,因此要求驳回诉讼。
问
简街所说的“公开市场信号”是什么意思?
指的是价格偏离1美元的脱钩迹象、流动性变化、市场波动性扩大等,任何人在市场上都能观察到的数据。
简街主张,他们只是看到这些信号后,为防止损失扩大而进行了抛售,并非事先得知内幕信息进行抢先交易。
问
这个事件给加密货币投资者带来了什么教训?
当稳定币的挂钩结构出现动摇时,风险管理比“归因争论”更为优先。
一旦出现脱钩、流动性骤降、大规模抛售等公开信号,迅速考虑缩减头寸、分散投资、对冲等防御性应对措施至关重要。
TP AI 注意事项
使用基于TokenPost.ai的语言模型总结了文章。可能遗漏了正文的主要内容或与事实不符。“推卸Terra责任” vs “存在市场操纵”…Jane Street请求驳回内幕交易诉讼围绕Terra(UST·Luna)崩盘的责任之争再次激化。全球交易公司Jane Street对Terra方面提出的内幕交易及市场操纵诉讼,称其为“推卸责任”,并要求全面驳回。
Jane Street向法院申请驳回……主张“转嫁欺诈责任”
据当地时间23日The Block等外媒报道,Jane Street已向美国纽约南区联邦地方法院提交了诉讼驳回申请。
该案由Terraform Labs的破产管理人提起,核心内容指控Jane Street利用内幕信息扰乱UST·Luna市场并引发崩盘。
对此,Jane Street在法庭文件中强烈反驳,将此诉讼定性为“试图将Terraform所实施的欺诈成本转嫁给第三方”。
Terra事件相关主要时间线及Jane Street诉讼争议点整理
“交易基于公开信息”……全面否认内幕交易嫌疑
Jane Street声称,涉案交易是基于公开信息而非内幕信息进行的。
其特别强调,作为Terra生态系统核心变量的流动性池转换,是事先已公开的事项,属于任何市场参与者均可获取的信息。
此外,Jane Street指出,并未能提供可证明存在内幕交易的非公开信息接触或非正式沟通渠道的证据。
援引瓦戈纳规则·提出管辖权问题……强调法律要件不足
Jane Street提出了“瓦戈纳规则(Wagoner rule)”作为法律依据。
该原则规定,破产基金会不得就自身欺诈行为所造成的损失向第三方索赔,其逻辑在于Terra方面主张的依据本身难以成立。
同时,Jane Street声称,相关交易未得到证实是在美国境内进行,因此诉讼的管辖权也不满足条件。
Terra方面主张“市场操纵”……责任之争持续
此前,Terraform Labs方面声称Jane Street通过做空及流动性操纵加速了UST锚定汇率崩盘。
然而,Jane Street对这些主张全面予以否认,称“Terra的欺诈责任已通过司法程序确定”,并否认自身介入的说法。
权道亨认罪·获刑15年……Terra责任已有定论
Terra事件的核心人物权道亨于2025年对欺诈及共谋指控认罪,并于同年12月被判处15年监禁。
此外,美国陪审团也已认定Terraform Labs及权道亨的证券欺诈责任。
对此,Jane Street的立场是“Terra事件的本质是内部欺诈问题”,应明确责任归属。
根据法院的判决,Terra崩盘责任的范围将被认定到何种程度,备受关注。
香港 Web3 每日必读:Magic Eden 拟关闭比特币和 EVM 市场,Axiom 员工涉嫌内幕交易整理:Cora,Techub News
TinTinLand
恐贪指数:14(极度贪婪)
比特币价格:$65,907
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动(2.27)
BTC 净流入:$1.9 M
ETH 净流入:0
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动(2.27)
BTC 净申/赎:0 BTC
ETH 净申购:302.88 ETH
港交所行政总裁:正研究打造多元资产代币化平台
港交所行政总裁陈翊庭表示,正研究打造可支撑多元资产的代币化平台,并非单一代币化股票或债券。至于能否做、何时做,取决于技术是否支撑、市场是否有需求。她强调,交易所期望尽量多元化,不同产品均在考虑范围,但亦要认清竞争态势,传统证券及债券,与数字资产交易要求很不一样,强调会慎重考虑。
德林控股两项 RWA 代币化产品获得香港证监会批准
德林控股宣布其两项 RWA 代币化产品于 2 月 24 日获得香港证监会批准,涉及德林证券分销 RWA 代币及德林数字家办对旗下基金权益进行代币化。此次代币化发行的两大标的分別为持有香港中环德林大厦的有限合伙基金,以及投资于 Animoca Brands 的有限合伙基金。该集团此前已于 2025 年 10 月披露相关计划。
监管/宏观
美法官驳回币安仲裁请求,允许用户就代币索赔继续诉讼
美国曼哈顿联邦地区法官 Andrew Carter 近日作出裁决,驳回币安提出的通过仲裁解决部分客户索赔的请求。该法官裁定,针对 2019 年 2 月 20 日之前产生的索赔,用户有权诉诸法庭。原因是币安在修改使用条款以引入仲裁要求及放弃集体诉讼权利时,并未充分告知用户,无证据显示币安就此进行了「公告」或提供了明确的查阅途径。该法官认定,币安 2019 年使用条款中的集体诉讼豁免条款存在歧义且不可执行。针对此次裁决,币安发言人表示,将对剩余的有限索赔进行有力辩护,并称该案本身「毫无依据」。
韩国警方逮捕有关此前 22 枚比特币遗失案件的两名嫌疑人
2022 年,首尔江南警察署因未能遵守 2021 年制定的没收虚拟资产存储政策,不当存储比特币,导致 22 枚比特币丢失。当时,江南警察署被发现将这些比特币存储在一个非警方所有的第三方加密货币钱包中,甚至将访问该钱包所需的助记词也委托给了该第三方。京畿道北部警察厅在四年后才发现这起盗窃案,并于 25 日宣布逮捕了两名 40 多岁的涉案男子。
英国新财年起禁止将加密货币交易所交易票据纳入主流免税个人储蓄账户
从 4 月 6 日新税年开始后,英国投资者将无法再将加密货币交易所交易票据(ETN)添加到他们的免税个人储蓄账户(ISA)中。英国税务机构 HM Revenue and Customs(HMRC)已将加密 ETN 归类为仅适用于「创新金融 ISA」的资产类别,而不是更主流的股票和股份个人储蓄账户的资格工具。HMRC 表示,已在 ISA 账户中持有加密 ETN 的投资者无需强制出售。
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加密货币钱包 Holdstation 遭供应链攻击,攻击者窃取开发者会话令牌,绕过双重认证,在应用更新中注入恶意代码,导致用户资金被盗。此次攻击共造成 46.2 万枚 USDT 损失。Holdstation 团队已暂停服务,承诺 100% 赔偿受影响用户,并正与安全团队合作调查事件,同时在链上发布消息,希望通过漏洞赏金计划促使攻击者归还资金。
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MetaMask 经过一年试点,正扩大其基于区块链的借记卡在美国的覆盖范围,并首次获得进入纽约州的许可。该借记卡由万事达和加密货币支付提供商 Baanx 共同开发。该卡于 2024 年 8 月开始在欧盟和英国向数千名用户有限推广,用户可使用存储在 Linea 上的 USDC、USDT 和 wETH 进行消费。美国的试点项目则于 2024 年 12 月启动。
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深度&前瞻
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观点
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当网红的剪辑师也能进行内幕交易,Kalshi 一纸罚单揭开预测市场的灰色一角撰文:Frank,PANews
2026 年 2 月 25 日,预测市场平台 Kalshi 向一名 YouTube 剪辑师开出了 20397.58 美元的罚单。这个精确到分的数字,构成了预测市场行业有史以来第一张公开的内幕交易罚款。
被罚的人叫 Artem Kaptur,是全球最大网红 MrBeast 的视觉特效编辑。他在 Kalshi 上投入约 4000 美元交易 MrBeast 相关的 YouTube 事件合约,赚了 5397.58 美元。但这笔不起眼的利润引爆了一个行业级别的监管信号,CFTC(美国商品期货交易委员会)随即发布了针对预测市场的正式执法咨询公告。
不过,Kalshi 是一个实名 KYC 平台,抓到一个用真实身份交易的剪辑师并不难。真正值得追问的是,如果掌握同样信息的人转向无需身份认证的 Polymarket,会发生什么?PANews 分析发现,在 MrBeast 旗下真人秀《Beast Games》第二季的 Polymarket 合约中,最终冠军的获胜概率在赛季结束前三周就被资金推至 94%,呈现出教科书级别的内幕交易特征。
PANews 将从 Kalshi 的处罚出发,结合 Polymarket 链上数据异动,深入剖析 "当万物皆可下注" 时代里,内幕交易如何从华尔街的专属词汇,变成剪辑室助理也能参与的灰色游戏。
预测市场的第一张内幕交易罚单
根据 Kalshi 发布的纪律处分通知,Kaptur 在 2025 年 8 月至 9 月期间,利用其在 Beast Industries 的职务之便交易了与 MrBeast 频道相关的事件合约。
Kalshi 的监控系统检测到了极其异常的统计特征:Kaptur 在低赔率市场中取得了 "近乎完美的交易胜率"。与此同时,由于 Kalshi 的交易数据完全公开,多名平台用户也发现了这一异常并主动举报。双重触发之下,Kalshi 冻结了 Kaptur 的账户并启动调查。最终处罚为:没收全部非法所得 5397.58 美元,外加 15000 美元惩罚性罚金,共计 20397.58 美元,平台禁入 2 年。
同日披露的还有另一起更为荒诞的案件。加州共和党州长候选人 Kyle Langford 在 Kalshi 上押注约 200 美元赌自己当选,随后直接在 X 上晒出交易截图炫耀。Kalshi 当天冻结了他的账户,最终对其处以 5 年禁入和 2246.36 美元罚金。
这两张罚单的金额并不大,但它们的信号意义远超金额本身。CFTC 在同日发布了正式的执法咨询公告,明确引用了《商品交易法》第 6 (c)(1) 条,指出两起案件均可能构成联邦层面的违法行为。CFTC 主席 Mike Selig 在 X 上表态称:"我们的交易所是 CFTC 对抗预测市场内幕交易的第一道防线。如果你企图进行操纵、欺诈或内幕交易,我们将找到你并采取行动。" 这是美国联邦监管机构首次对预测市场内幕交易发出如此直接的警告。
Beast Industries 方面则发表声明称,对员工的内幕交易行为采取 "零容忍" 态度,已启动独立的内部调查。不过,公司同时建议 Kalshi 未来应 "更加开放" 地沟通调查结果。
然而,这些努力都建立在一个前提上:Kalshi 是中心化的 KYC 平台,用户的身份、银行流水、IP 地址一清二楚。抓住一个用真实身份交易的剪辑师并不能说明太多。真正的问题是:如果掌握同样信息的人选择了一个无需身份认证、用匿名钱包和 USDC 结算的平台呢?
Polymarket 上的 94%:Beast Games 冠军被链上 "剧透"
就在 Kaptur 因为在 Kalshi 上赚了 5000 多美元被处罚的同一时间窗口内,MrBeast 正在推进另一个体量大得多的项目。与 Amazon Prime Video 合作的真人秀《Beast Games》第二季于 2026 年 1 月 7 日首播,200 名参赛者争夺 510 万美元的创纪录奖金,2 月 25 日播出的季终集揭晓了最终冠军:Player 167,即前美国空军飞行员、宾州大学前外接手 Tyler Lucas。
但在 Polymarket 上,这个结果似乎早在三周前就已经被 "公示" 了。
PANews 通过对 Polymarket 上 "谁将赢得 Beast Games 第二季?" 合约的赔率变化分析,发现了一条极其异常的资金轨迹。在节目仍有大量选手存活、距离决赛还遥遥无期的阶段,代表 Player 167 的 Yes 份额便遭遇了无法用正常市场逻辑解释的持续性买盘。
从时间线来看,异常表现清晰而显著。2026 年 1 月底至 2 月初,在节目尚未进入淘汰赛后半程的阶段,Player 167 的获胜概率就开始急剧脱离基本面。截至 2 月 4 日,距离最终大结局还有三周的时候,Tyler Lucas 的夺冠概率已经推高至 84%。到了 2 月 18 日,距离季终集揭晓仅剩一周时,该合约的隐含概率更是被资金钉在了 94% 以上。
与此形成剧烈对比的是,其他在节目中表现抢眼的顶尖选手几乎被完全 "定价为零"。在一个 200 人参赛、依赖体能和智力测试的真人秀里面,如果没有确定性的内幕信息,任何理性的资金很难再淘汰赛中期将单一选手的获胜概率定价到 90% 以上。
Reddit 的社区和 Polymarket 评论区对此早已炸锅。"冠军基本上被 Polymarket 剧透了",多个帖子的标题直截了当地指出了这一点。社区成员将其与第一季冠军 Jeff Allen 被提前泄露的情况做了类比,而这一次的数据模式更加露骨。
赔率本身只是表象。PANews 对该盘口的链上交易数据进行了全量抓取和分析,结果发现了比赔率异动更加直接的证据。
整个 Beast Games 第二季盘口共记录了 11.1 万笔交易,涉及 2640 个唯一地址。在这 2640 个地址中,有一个数据极为刺眼:795 个地址在整个盘口生命周期中只交易了 Player 167 一名选手的合约。在 25 个选手中 "恰巧" 只选中最终冠军,这一集中度远超正常押注逻辑可以解释的范围。
PANews 进一步对所有可疑地址的全平台交易历史进行了拉取和交叉比对,分析维度包括:Beast Games 交易占比、全平台胜率、跨地址关联性。最终筛选出 147 个高度可疑地址。其中,16 个地址呈现出教科书级别的内幕特征,它们在整个 Polymarket 平台上只参与过 Beast Games 相关盘口,没有任何其他市场的交易记录。
这 16 个地址中,嫌疑最高的地址名为 "0xA1F3Cf8Ba7410956a2955D5300A9be7Ff1dBc07E-1767992471439",仅参与了 3 个 Beast Games 子市场,全部盈利,100% 胜率,累计获利 3237 美元。类似的地址有多个,虽然单个盈利并不高,但操作上呈现出高度类似的情况。这意味着内幕交易者可能故意通过分散下注的方式来降低关注度。
从体量上看,更值得关注的是那些在 Beast Games 上大赚但并非只交易 MrBeast 的混合型交易者。交易行为模式进一步加深了嫌疑。PANews 发现了多组在时间和行为上高度同步的 "地址簇"。在 1 月 27 日这个全盘口最大交易日(单日交易额达到 44,547 美元),排名第一的嫌疑地址在 17 分钟内完成全部 12 笔交易,赚取 11830 美元。有两个匿名地址在 1 月 30 日 09:41 同一分钟内各执行了一笔卖出交易,分别获利 3542 美元,金额、时间、行为完全镜像。
那么,谁有能力在赛季中期就以如此确定性的方式下注?信息源指向非常有限的几个群体:Beast Industries 庞大的后期制作团队,参与录制的 200 名选手本人及其亲密社交圈,以及参与排片和宣发的工作人员(调查中发现有多个地址专注于影视类合约有着奇高的胜率)。Kalshi 上 Kaptur 的交易只有 4000 美元,赚了 5000 多美元。但在 Polymarket 上,仅 PANews 追踪到的 Top 疑似内幕地址累计获利就已超过 10 万美元,而这很可能只是冰山一角。
是特性也是不公平的游戏
Kalshi 能精确到分地没收 5397.58 美元的非法所得,是因为作为受监管的中心化交易所,所有交易者的身份信息、银行流水、IP 轨迹对审计团队完全可见。但在 Polymarket 上,用户只需连接 MetaMask 等去中心化钱包即可交易,链上交易公开透明,地址背后的真实身份却是匿名的。
更深层的分歧在于理念。Kalshi 的执法负责人 Robert DeNault 明确将信息不对称定义为必须严厉打击的违规行为。而 Polymarket CEO Shayne Coplan 曾公开表示截然不同的立场:内幕交易是预测市场的 「特性而非缺陷」。
Beast Games 冠军在 Polymarket 上被提前三周 "剧透" 到 94%,或许正是这种制度套利的直接产物。对毫无内情优势的普通玩家来说,参与此类的事件预测,本质上只是充当燃料的韭菜。
从更大的图景看,预测市场的初衷是把群体智慧变成价格信号。但当它成为大型老鼠仓,这场不公平的游戏照出的或许早已不是群体智慧,而是信息特权的影子。
ZachXBT 调查全文:Axiom 员工利用内部权限进行内幕交易撰文:ZachXBT
编译:深潮 TechFlow
深潮导读:链上侦探 ZachXBT 发布完整调查报告,指控加密交易平台 Axiom 多名员工长达一年以上滥用内部系统权限,查询用户私人钱包信息并从事内幕交易。调查由客户委托发起,证据包括录音通话、内部截图及链上资金流向图,涉事员工策划帮助同伙快速获利 20 万美元。Axiom 迄今营收逾 3.9 亿美元,此案暴露了加密平台内部权限管控的重大漏洞。
(一)
认识一下 @WheresBroox(Broox Bauer)。他是 @AxiomExchange 多名涉事员工之一,被指自 2025 年初起,利用公司内部工具的权限管控缺失,查询用户敏感信息,并通过追踪私人钱包活动进行内幕交易。
(二)
Axiom 是一家由 Mist 和 Cal 于 2024 年创立的加密交易平台。经历 Y Combinator 2025 年冬季班孵化后,它迅速成为该领域最赚钱的公司之一,迄今累计营收超过 3.9 亿美元。
我受客户委托,在收到相关举报后对 Axiom 的不当行为指控展开调查。
(三)
Broox 目前是 Axiom 的高级业务拓展员工,常驻纽约。
在录音片段中,Broox 表示他可以通过推荐码、钱包地址或 UID 追踪任意 Axiom 用户,并声称自己能「查出这个人的一切」。
他还描述了自己最初只查 10 到 20 个钱包,然后随着时间推移慢慢增加——「这样不会显得那么可疑」。
在同一录音的另一段片段中,Broox 制定了团队成员向他申请查询的规则,并表示他会把完整的钱包列表发过去。
这段完整录音来自该团伙成员的一次私下策划通话。
(四)
2025 年 4 月,Broox 分享了一张来自 Axiom 内部后台的截图,显示了交易员「Jerry」的私人钱包信息。
2025 年 8 月,Broox 发送了第二张截图,显示了交易员「Monix」的注册信息及关联钱包。
同年 8 月,Broox 还讨论了对曾交易迷因币「AURA」的 Axiom 用户进行查询的情况。
(五)
该团伙建立了一个 Google 表格,汇总了多个 KOL 目标的钱包地址。这些地址均通过 Broox 从 Axiom 内部后台获取的数据整理而来。
表格中点名、或出现在泄露截图中的多名 KOL 已被联系,并独立确认了其中钱包数据的准确性。
(六)
被盯上的 KOL 之一是 Marcell,这名交易员以把 X 和 Telegram 上的粉丝当成「出货接盘侠」而声名狼藉。
他之所以成为目标,是因为他习惯在推广迷因币之前,先用私人钱包大量买入代币(即「捆绑建仓」),再向粉丝喊单。
像 Marcell 这类交易员是此类滥权行为的绝佳目标——他们的地址复用率低,私人钱包几乎不公开,这使得内部特权信息的价值极高。
(七)
通过私聊消息,Broox 的主钱包被识别出来,所有直接关联地址均已绘制成图。
FarpaWkzio7WQVpQeu2eURvNQZ3pCBZupJ95wUjoHcUN
由于关联地址涉及大量迷因币交易,仅凭其钱包数据很难锁定高置信度的内幕交易案例——除非能获取 Axiom 内部日志,核对交易下单的时间节点。
关联地址的资金主要流向以下几个中心化交易所充值地址:
9HtKkLzTVUGMS9BDMSXbVjooP1rVoeiFPj3tEtmj7Qn4
A8XSEaZXYo8eidAMivoAonf8skBeW1QkfprdBJm6eVz
HPr1MSrSB2i9r9Vcsj8Cmx2sUFGudpDum6kY9dp2ePCN
Afp4DargofX8K67BRUuhVuoBy1DJn9vTbH3ico9CaNs1
6rv1iSZ7YyR18R7EPvXwHdDkNp3qzrE9YPQtPnLVaYbv
(八)
与 Broox 同在通话中的还有他的好友 Gowno(Seb),一名最近刚入职 Axiom 的版主。
在第一段录音中,Broox 声称 Ryan(Ryucio)——Axiom 的另一名业务拓展员工——曾替他人使用内部后台查询用户信息,并称他帮忙让自己的朋友 Mystery 进了 Axiom 担任版主。
在第二段录音中,Broox 谈到了 Gowno 的职责将如何随时间推移不断扩展,并表示他最终可以协助进行钱包查询。
Ryan 和 Mystery 均未出现在本次录音通话中。
(九)
在 2026 年 2 月的这次录音通话中,Broox 详细说明了一个计划:利用其在 Axiom 的权限,帮助 Gowno 快速获利 20 万美元。这与他自 2025 年初以来与其他人从事的类似违规行为高度吻合。
他在私聊中还分享了自己的交易所账户余额截图,表明这套方案已经在产生实际收益。
(十)
本次调查由客户委托,我作为独立调查人对 Axiom 内部的指控不当行为展开调查,以上均为调查结论。
今天早些时候,我已联系 Axiom 团队请其置评,其官方声明已附于原文。
无论 Cal 或 Mist 是否知情,公司从一开始就几乎没有建立任何监控机制或访问权限管控,来防范此类滥权行为的发生。
公司授予员工的数据访问范围相当广泛——在一个随手可查的后台系统里,员工可以看到用户的完整钱包列表(含日期 / 时间)、用户正在追踪的钱包、交易历史、钱包备注名以及关联账户。而这些权限,对于业务拓展岗位来说实属罕见。
鉴于 Broox 常驻纽约,我认为此案或许是纽约南区联邦检察官(SDNY)介入的好机会,因为它可能落在其司法管辖范围内。
无论最终是否提起刑事诉讼,我希望 Axiom 联合创始人能对这些滥权行为进一步展开内部调查,并考虑对涉事员工采取法律行动。
编辑注:本文编译自推文调查报告,图片为调查证据截图。纽约联邦法官拒绝 Susquehanna 冻结涉嫌内幕交易案 1 亿美元资金请求Techub News 消息,纽约联邦法官驳回了 Susquehanna 冻结近 1 亿美元资金的请求,这些资金与数十名交易者有关,他们被指控在中国宣布打击跨境交易平台前利用内幕信息获利。(Crypto.news)美国检方起诉两名 Robinhood 员工,涉嫌内幕交易获利超 5 万美元Techub News 消息,美国联邦检察官已对两名 Robinhood 员工提起欺诈指控,指控其利用即将上线的加密货币名单等机密信息,在 Hyperliquid 平台进行永续合约交易获利。
检方称,两名员工各自获利超过 5 万美元。该案涉及传统金融平台员工利用内幕信息进行加密货币市场交易的典型场景,目前尚未披露具体涉案币种及进一步司法进展。(CoinDesk)Robinhood 工程师涉嫌在 Hyperliquid 进行加密货币内幕交易Techub News 消息,Robinhood 工程师涉嫌在加密货币交易所 Hyperliquid 上进行内幕交易,该事件突显了加密市场防范内幕交易的挑战,并强调了建立强有力监管框架的必要性。
(Crypto Briefing)Kalshi 终身禁入前众议员,涉内幕交易罚 10.6 万美元Techub News 消息,Kalshi 于 8 月 31 日终身禁入一名前众议员,罚款 7.1 万美元。加上其 7 月向 CFTC 支付的 3.5 万美元和解金,共约 10.6 万美元。
平台称,此人在 2026 年 2 月国情咨文前买入「不会出席」合约,随后宣称将出席以推高「会出席」价格,未到场获利约 1.76 万美元。其 2023 年因欺诈被逐出众议院。Kalshi 称,此举意在严惩操纵。(CryptoBriefing)CFTC 就 Polymarket 事件合约内幕交易案提交法庭之友陈述Techub News 消息,美国商品期货交易委员会(CFTC)在一项涉及 Polymarket 事件合约涉嫌内幕交易的联邦刑事案件中提交了法庭之友陈述,使预测市场再次成为监管焦点。该案核心是一名士兵被指控利用非公开信息交易事件合约。CFTC 的介入具有重要意义,因为这为其提供了另一个机会来解释事件合约如何适用联邦掉期法律,尤其是当标的市场与政治、地缘政治或现实世界结果挂钩时。
此案并非常规的加密货币交易所案件,它处于加密货币、预测市场、衍生品法律和内幕交易理论的交叉地带。随着事件市场变得更加引人注目,这有助于理解监管机构可能划定的界限。CFTC 的陈述并非针对 Polymarket 或预测市场的最终裁决,而是提交给法院以协助审理的法律立场。
预测市场正日益接近主流金融领域,这意味着它们将面临更多审查。随着交易量增长,监管机构将更密切地关注市场操纵、诚信以及非公开信息获取等问题。(NewsBTC)美国 CFTC 对前白宫提词器操作员内幕交易预测市场处以罚款Techub News 消息,美国商品期货交易委员会(CFTC)已对前白宫提词器操作员 Gabriel Perez 处以罚款。Perez 被指控在任职期间利用内部信息,在预测市场上对特朗普总统的演讲进行押注。
(CoinGape)CFTC 调查特朗普提词器操作员内幕交易,获利 10 万美元Techub News 消息,美国商品期货交易委员会(CFTC)正在调查特朗普提词器操作员 Gabriel Perez,其涉嫌利用提前获取的演讲非公开信息在 Kalshi 平台进行内幕交易,获利约 10 万美元。据报道,可疑交易发生在 2025 年底至 2026 年中期间。
Kalshi 运营「提及市场」,允许交易者投注特定词汇是否出现在演讲中。Perez 自 2016 年起担任提词器操作员,可提前获取演讲稿。平台内部监控系统发现异常交易模式后,确认其政府身份并冻结资金,随后于 2026 年 7 月 16 日左右向 CFTC 举报。目前 Perez 已被白宫停职,并正配合调查。(Crypto Briefing)SEC 调查 Futu 及老虎证券内幕交易,涉逾 1 亿美元Techub News 消息,SEC 与司法部正调查 Futu 及老虎证券内幕交易。Susquehanna 称,匿名交易者利用监管内幕购入看跌期权获利逾 1 亿美元,该做市商损失超 7000 万美元。
中国监管机构 2026 年 5 月打击跨境经纪业务,Futu 被罚 18.5 亿元。涉案人员提前买入看跌期权。Susquehanna 已要求法院强制券商披露身份并冻结资产。目前 DOJ 调查尚处早期,SEC 正审查是否违反证券法。(cryptobriefing)美司法部与 SEC 调查 Susquehanna 内幕交易,涉 1 亿美元Techub News 消息,美国司法部与 SEC 正在调查 Susquehanna International Group 提起的内幕交易指控。据 Susquehanna 指控,2026 年 5 月中国监管公告发布前,不明身份交易者利用内幕信息获利超 1 亿美元,导致该公司损失逾 7000 万美元。Susquehanna 已于 6 月 29 日起诉 100 名「John Doe」被告。
SEC 已于 7 月 2 日确认审查相关交易。据报道,交易者在公告前大量买入 Futu Holdings 与 Tiger Brokers 的短期看跌期权。Susquehanna 正向法院申请传唤 Interactive Brokers 以查明交易者身份并冻结账户。目前司法部已对此展开独立调查。(cryptobriefing.com)美国司法部起诉 Google 工程师 Polymarket 内幕交易,获利 120 万美元Techub News 消息,据 CoinDesk 报道,美国司法部已对 Google 安全工程师提起诉讼,指控其利用内部数据在 Polymarket 进行内幕交易并获利约 120 万美元。检方称,该工程师涉嫌将 380 万美元 USDC 转入 Polymarket 地址下注 2025 年搜索热榜。
检方指控,该工程师使用内部工具追踪 Google 搜索趋势,在 Polymarket 开设「AlphaRaccoon」账户提前下注,包括押注 rapper D4vd 上榜。据称其通过隐私工具洗钱,将部分资金转移至意大利支付账户。目前其被控商品欺诈、电汇欺诈及洗钱罪。美国参议院正式开始对预测市场进行监管。参议员及其助理们一致通过了一项禁止法案,禁止他们利用可以匿名对地缘政治事件或选举结果等进行投注的预测市场,这使得对"政治内幕交易"的担忧正转化为制度性监管。 此次措施出台之际,正值明尼苏达州、得克萨斯州和弗吉尼亚州的3名联邦国会候选人因利用Kalshi平台对自己的竞选结果进行投注而被发现,并受到罚款和资格暂停处罚的一周之后。据报道,2名民主党候选人和1名共和党候选人因Kalshi为防止内幕交易而引入的技术阻断装置,其交易情况得以暴露。 对利用政治、军事情报牟利结构发出警告 预测市场的争议不仅局限于选举。此前,一名美国特种部队军人在Polymarket上就委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗下台的可能性进行投注,赚取超过40万美元的案例也被推上风口浪尖。据悉,此后马杜罗总统因该军人参与的美国行动而被捕,这加剧了人们对机密信息与真实军事行动可能通过市场投注联系起来的担忧。 此类交易被指出可能对美国国家安全和未来的军事行动构成风险。针对机密行动或地缘政治冲突追求利润的行为本身,在伦理上也存在重大问题,遭到了批评。 据《纽约时报》报道,在美国和以色列空袭伊朗之前,Polymarket上有超过150个账户执行了至少1000美元(约合147.32万韩元)规模的投注数百笔。其中,109个账户下注超过1万美元(约合1473.2万韩元),且相当一部分集中在"最后阶段"。特别是由于交易结构基于加密货币,用户身份可能被隐藏,这一点被认为是加大监管必要性的背景。 议会:"不应将战争和选举当作赌场对待" 民主党议员当天敦促美国商品期货交易委员会(CFTC)制定防止内幕交易和市场腐败的规定。他们主张原则上应禁止针对选举结果、战争与军事行动、体育赛事、政府措施等的事件合约。不过,他们解释说,对于存在实际经济对冲需求的情况可作例外处理。 纽约州参议员查克·舒默批评说,议会不应变成"赌场",议员们就战争、经济危机或选举进行赌博的情况是不被允许的。此外,还有人要求将禁止措施扩大到不仅仅局限于参议院,还应涵盖众议院及其助理人员。 行业接受监管……立法化"对产业有益" 预测市场行业对这一动向普遍表现出接受的态度。Kalshi首席执行官(CEO)塔雷克·曼苏尔通过X平台表示,欢迎参议院通过决议,禁止参议员及相关组织在预测市场进行交易。 Polymarket也通过X平台评价称,虽然该公司已经禁止内幕交易,但将其明确写入法律对行业而言是一种进步。此举被认为,鉴于仅靠自律存在局限性,制度性规则能够提高市场信任度。 此次措施再次表明,基于加密货币的预测市场已不仅仅是新兴金融产品,还可能动摇政治、安全及伦理问题。随着未来美国监管机构提高对整体预测市场监管力度的可能性增大,相关平台的业务模式预计也将发生不小的变化。 TP AI 注意事项 本文基于TokenPost.ai语言模型进行摘要。正文主要内容可能被省略或与事实不符。
