专访「AI投研精英孵化计划」学员伯纳德 zkBernard – 投研证据折扣器撰文:Alma Li,TECHUB NEWS
导语
当大模型让策略生成、信息处理与历史回测变得越来越快,一份看似漂亮的结果,究竟有多少来自真正独立、足够且可信的证据?HighBlock Limited 产品经理、独立开发者伯纳德 zkBernard 正在开发「投研证据折扣器(Evidence Deflator)」,试图把 AI 投研里常被忽略的验证问题前置:在策略得出结论之前,先审计模型知识覆盖、回测区间、参数搜索与统计门槛,判断这份回测到底有没有足够的分辨力。
在 AI 投研精英孵化计划的交流中,伯纳德 zkBernard 提出了一个很直观的比喻:让大模型用其训练数据已经覆盖的历史区间来验证策略,就像让考生做一张已经看过答案的试卷。
核心观点
“分数可能很高,但它检验到的未必是能力,也可能只是记忆。”他说。
选择从“验证层”切入 AI 投研的原因:市场上不缺用 AI 生成观点、筛选标的、搭建策略的工具;真正稀缺的是另一种能力:当一个模型给出一份漂亮回测,研究者如何分辨其中哪些是独立证据,哪些只是模型或研究者对已知历史的重复利用?
伯纳德目前在 HighBlock Limited 从事香港合规框架下的加密资产机构业务产品设计与行业研究,覆盖理财与 RWA、做市、托管、OTC、AI 等方向;工作之外,他也进行独立开发和开源研究,关注 AI 判断的独立性,以及 Agent 工具之间的协议互操作。两条路径最终交汇在同一个问题上:AI 可以更快地产生结论,但结论是否经得起验证,不能被默认成立。
一份回测,可能是一场“开卷考试”
TECHUB NEWS:很多人会把“回测周期够长、收益曲线够漂亮”视为策略有效的信号。你为什么认为这还不够?
伯纳德 zkBernard:传统直觉会认为,回测时间越长越好:如果一套策略在过去三年、五年、十年都有效,未来或许也会继续有效。
但当策略设计、解释或验证本身依赖大模型时,问题会变得不一样。模型有知识截止日,也在训练阶段接触过大量公开市场信息、历史事件和既有叙事。如果我们拿模型知识截止日之前的历史数据去验证它给出的判断,就很可能是在让它处理一份“已经做过的试卷”。
它得出的高分,未必说明这套逻辑真的能迁移到未来;有时,它只是在调用或复述自己已知的市场记忆。
TECHUB NEWS:这种“开卷考试”风险,具体会怎么出现?
伯纳德 zkBernard:至少有三种比较典型的情况。
第一,模型设计了一套策略,回测结果漂亮得可疑。它可能已经知道过去几年某类资产上涨背后的原因,于是顺着已知结果组织出一套看起来合理的逻辑。
第二,研究者换一种问法继续问模型,得到的结论几乎没有变化。我们以为这证明策略很稳健,但它也可能只是同一份记忆被换了种说法复述了两次。
第三种更隐蔽:研究者自己在选择回测区间时,已经不自觉地知道这段历史发生过什么。比如,看到某一轮芯片行情后,再专门挑这一段区间去验证相关策略。此时“开卷考试”的不只是模型,也包括研究者本人。
所以问题不只是“AI 会不会出错”,而是研究流程本身有没有把已知答案带进验证环节。
不是判策略对错,而是先审计证据
TECHUB NEWS:你正在做的「投研证据折扣器」,具体要解决什么问题?
伯纳德 zkBernard:它不是一个直接告诉你“这套策略有效”或“这套策略无效”的工具,更像是在策略结论之前增加一个审计层。
我希望它先检查几个关键问题:模型自身的知识截止日是什么;回测的起止时间在哪里;研究者设定了哪些统计指标和门槛;为了得到最终结果,实际尝试过多少组参数、采用了怎样的参数搜索结构。
这些信息共同决定,一段表面上很长的历史样本,究竟还能算作多少真实、独立的证据。工具所做的,是把“表面证据”折算成“实际证据”,并给研究者一个明确判断和下一步建议。
TECHUB NEWS:也就是说,重点不是回测“好不好看”,而是它是否有足够分辨力?
伯纳德 zkBernard:对。这两者很不一样。
假设一段回测横跨 66 个月,但其中大部分历史已经可能被模型训练数据覆盖,真正未被覆盖、相对独立的样本可能只剩下 8 个月;而按这套策略的风险和统计特征,可能需要约 48 个月才具备足够的统计分辨力。
这时不能简单说“结论不够强”,更准确的说法是:这份回测暂时没有足够分辨力。它没有提供足够独立的样本,让我们判断策略是否真的具备可迁移的有效性。
这个区别很重要。“结论不够强”容易让人继续为原有观点找理由;“证据没有分辨力”则要求研究者回到验证设计本身,承认此刻还不能下结论。
调参越多,所需验证越长
TECHUB NEWS:除了模型知识覆盖,为什么你也特别关注反复调参?
伯纳德 zkBernard:因为探索中不断试参数是很常见的,但如果研究者尝试了很多组参数,最终只展示表现最好的一组,就会产生明显的选择偏差。
例如,一套策略原本可能需要约 48 个月的有效验证期;如果在过程中尝试了 20 组参数,再从中保留表现最好的结果,所需的验证期就可能被显著抬高到约 112 个月。原因并不复杂:被挑中的“最优结果”有一部分可能来自偶然性,而不是策略真正的能力。
这对普通研究者最重要的提醒是:不要只保留最终胜出的参数组合。参数尝试次数、筛选规则和被淘汰的方案,本身也是研究证据的一部分,应该被记录下来。
TECHUB NEWS:如果工具给出的结果是“证据不足”或“回测没有分辨力”,研究者下一步应该做什么?
伯纳德 zkBernard:不是机械地延长回测时间,而是根据问题出在哪里采取行动。
如果独立样本不足,就应保留更严格的样本外测试,或等待、收集更多未被已有知识覆盖的新数据;如果参数搜索过多,就要减少无约束的试错,把参数尝试过程完整记录下来;如果历史数据本身不足以支持判断,也可以考虑换一种验证方式,例如跨市场、跨资产类别或不同市场状态下的测试。
工具的价值不在于代替研究者做判断,而在于让“暂时不能相信”成为一个可解释、可执行的结论,而不是一句模糊的风险提示。
从“怎么用”回到“为什么可信”
TECHUB NEWS:你为什么带着这个项目参加 AI 投研精英孵化计划?
伯纳德 zkBernard:一方面,我希望认识更多做 AI 投研的同行,看看大家如何理解研究、策略和产品;另一方面,我也想验证一个想法:市场上是不是确实需要一个更前置的审计层。
传统基金会请第三方核查业绩,例如围绕投资业绩标准建立可查的记录。但我在想,为什么一定要等业绩出来、甚至出现问题以后,才去做验证?能不能在策略和投研方法形成结论之前,就先把验证过程留下可复核的记录?
我想做的,是把这套审计逻辑向前推一步。
TECHUB NEWS:孵化营过程里,有没有让你重新思考产品的反馈?
伯纳德 zkBernard:有。导师和同行会不断追问:这到底是一套什么机制?为什么这些数字能够帮助识别回测是否有效?
我后来反思,做产品的人很容易把“产品怎么用”当作“产品为什么成立”来解释:我输入什么,系统输出什么,再如何测量。但用户真正想知道的,是为什么这些参数能识别模型回忆、样本覆盖或选择偏差。
这提醒我,产品不仅要有流程,也必须把原理讲清楚。特别是在 AI 投研里,如果一个工具本身不能被理解、不能被复盘,就很难成为真正值得信任的基础设施。
未来:嵌入工作流,而非替代判断
目前,这一工具已在小范围内供同事和朋友试用,主要用于检验个人投资策略的逻辑有效性。伯纳德也保持着审慎态度:即使个人持仓近期表现不错,也未必完全来自策略本身,可能只是赶上了整体市场上涨。
“如果策略只是跟着大盘走,我直接买指数也许就可以。”他说。下一步,他计划将策略与标普 500、QQQ 及更贴近策略所属板块的相关指数进行对比,进一步区分策略可能产生的 Alpha,与市场整体 Beta 所带来的收益。
在产品迭代上,他希望优先加强样本独立性的评估,例如衡量不同参数变体之间的重合程度;同时,也在考虑将工具以 API 或 MCP 等形式接入回测和 Agent 工作流,减少对单独前端界面的依赖。初期目标用户将主要是有风控和策略优化需求的机构,也会兼顾个人研究者。
对于刚开始借助大模型做投资研究、策略生成或回测的人,伯纳德最希望他们先问自己一个问题:
“这份漂亮的结果,究竟有多少来自真正独立、足够且可信的证据?”
当 AI 让“创造”变得更便宜,验证也许会成为更稀缺的能力。「投研证据折扣器」并不提供买卖结论,它试图提供的是一条更审慎的路径:先确认一份结论是否经得起验证,再讨论这套策略是否值得相信。
编辑说明:本文根据 TECHUB NEWS 对伯纳德 zkBernard 的访谈录音、会议纪要及采访提纲整理。受访者所在公司、产品功能、技术方案及后续计划,均以其访谈表述和采访资料为基础;涉及工具示例中的样本期、参数数量及验证期,仅用于说明方法论,不代表实际投资表现或未来结果。
免责声明:本文仅作信息交流与研究方法讨论,不构成任何投资建议。证券、期货合约及虚拟资产价格可升可跌,过往表现不代表未来结果。读者不应仅依赖本文内容作出投资决策,并应根据自身投资目标、财务状况及风险承受能力审慎评估,必要时咨询独立专业意见。
RX开启RWA新纪元——919全球开盘,RXR+ZENT双引擎领跑Web4赛道RX Exchange 宣布将于 2026年9月19日全球开盘。这家由伦交所主板上市金融科技集团发起创办、运行于 FCA 合规框架之下的机构级交易平台,正把 RWA 从“叙事”推进为“可交易、可清算、可托管闭环”的数实结合市场。
与多数新所不同,RX 的底座不是单点流量,而是三层硬结构:
- 合规底座:伦交所主板上市背景 + FCA 对齐框架,让机构资金有入场理由;
- 架构底座:DEX先行,CEX 跟进,链上透明与订单簿深度并存,自由灵活与严谨规范兼得;
- 资产底座:顶级豪车、足球豪门、国际文旅等标杆级 RWA 资产进入首发序列。
9月19日,RX 生态双引擎同步开跑:
RXR(RX 平台币)——作为 RX 交易所的原生平台币,RXR 承载平台长期价值捕获:用于手续费折扣、质押加权、RWA 认购权、治理投票与平台收入回购销毁。私募股东迎来合规解锁与价格发现的第一道门,生态用户则获得持有平台成长红利的入口。
ZENT(零熵协议)——在开盘前一周已抢先接入 RX 建立流动性池。ZENT 主打“区块链界的 TCP/IP”,以无桥跨链、销毁—创建式资产迁移、统一资产定义(UAD)和矿工共识保障,解决传统跨链桥的托管风险,为 RWA 资产提供链上确权与跨链结算底座。
市场正在从散户投机转向机构资产上链。RX 的选择很清晰:先用合规与架构立住信用,再用 RXR 捕获平台成长红利、ZENT 做厚资产端流动性,紧接着国际顶级品牌豪车、足球豪门、文旅等真实世界收益锚定进链上凭证。9.19 之后,RX 要证明的不是“又能交易一种币”,而是“真实世界资产终于有了伦敦时间、全球时区、机构级清算”的入口。
这不仅是一次全球开盘,更是机构级 RWA 时代的正式宣告。当真实世界资产的现金流开始通过 RX 与 RXR、ZENT 在链上结算,我们正在见证一个新平台的崛起与数实共生新纪元。
RX开启RWA新纪元——919全球开盘,RXR+ZENT双引擎领跑Web4赛道RX Exchange 宣布将于 2026年9月19日全球开盘。这家由伦交所主板上市金融科技集团发起创办、运行于 FCA 合规框架之下的机构级交易平台,正把 RWA 从“叙事”推进为“可交易、可清算、可托管闭环”的数实结合市场。
与多数新所不同,RX 的底座不是单点流量,而是三层硬结构:
- 合规底座:伦交所主板上市背景 + FCA 对齐框架,让机构资金有入场理由;
- 架构底座:DEX先行,CEX 跟进,链上透明与订单簿深度并存,自由灵活与严谨规范兼得;
- 资产底座:顶级豪车、足球豪门、国际文旅等标杆级 RWA 资产进入首发序列。
9月19日,RX 生态双引擎同步开跑:
RXR(RX 平台币)——作为 RX 交易所的原生平台币,RXR 承载平台长期价值捕获:用于手续费折扣、质押加权、RWA 认购权、治理投票与平台收入回购销毁。私募股东迎来合规解锁与价格发现的第一道门,生态用户则获得持有平台成长红利的入口。
ZENT(零熵协议)——在开盘前一周已抢先接入 RX 建立流动性池。ZENT 主打“区块链界的 TCP/IP”,以无桥跨链、销毁—创建式资产迁移、统一资产定义(UAD)和矿工共识保障,解决传统跨链桥的托管风险,为 RWA 资产提供链上确权与跨链结算底座。
市场正在从散户投机转向机构资产上链。RX 的选择很清晰:先用合规与架构立住信用,再用 RXR 捕获平台成长红利、ZENT 做厚资产端流动性,紧接着国际顶级品牌豪车、足球豪门、文旅等真实世界收益锚定进链上凭证。9.19 之后,RX 要证明的不是“又能交易一种币”,而是“真实世界资产终于有了伦敦时间、全球时区、机构级清算”的入口。
这不仅是一次全球开盘,更是机构级 RWA 时代的正式宣告。当真实世界资产的现金流开始通过 RX 与 RXR、ZENT 在链上结算,我们正在见证一个新平台的崛起与数实共生新纪元。
TOKEN2049 新加坡周活动导览:10 月 5 日至 9 日重点场次全览2026年10月5日至11日,加密世界的重心移向新加坡。TOKEN2049 新加坡站将于10月7日至8日在滨海湾金沙包下全部五层展馆,预计迎来来自 160 个国家和地区的 2.5 万名参会者、500 个展位与 300 位讲者;主会之外,官方的周边活动超过 1000 场,从机构峰会、开发者日到天台派对,把整座城市变成一周的行业现场。
本文从中筛选各赛道最值得关注的场次,按日期整理成导览,全部时间为新加坡当地时间(GMT+8)。受邀制场次需提前申请审核,热门活动建议尽早报名。
主会:TOKEN2049 Singapore
TOKEN2049 Singapore
时间: 2026年10月7日至8日
地点: 滨海湾金沙(Marina Bay Sands)
主办方: TOKEN2049 组委会
报名链接:点击报名
亚洲规模最大的加密行业年度主会,今年将首次占用滨海湾金沙全部五层空间,预计 2.5 万人参会。议程之外,现场还设有 36 小时黑客松与由 Dragonfly、Multicoin 等顶级基金评审的 NEXUS 创业比赛,以及攀岩、匹克球、冷水浴等一整套「弹出城市」式的沉浸体验。
官方收官派对 AFTER 2049 回归金沙空中花园观景台(SkyPark Observation Deck),360° 空间音频配天际线夜景,衔接同期大奖赛周末的城市氛围。只计划参加一场活动的读者,主会本身就是答案。
10月5日(周一)· 前夜
0G Dev Day: ZERO TO INFINITY
时间: 10月5日 09:30–17:00
地点: 新加坡国家美术馆
主办方: 0G Foundation
报名链接:点击报名
0G 把开发者日开进了新加坡国家美术馆的最高法院露台与玻璃厅——在这座「书写过历史」的建筑里谈 AI × Web3 的下一步。面向开发者与生态项目方,是前夜技术浓度最高的场次。
CoinFerenceX · The Best Event Singapore
时间: 10月5日 10:00–18:00
地点: 滨海湾花园(Gardens by the Bay)
主办方: CoinFerenceX × The Best Event
报名链接:点击报名
开在滨海湾花园的全天峰会,是 2049 周传统的社区型大场,讲者与展商跨越交易、基础设施与应用多个赛道,适合用一天时间快速铺开人脉面。
The Forum | Token2049 Edition
时间: 10月5日 11:00–18:00
地点: 新加坡
主办方: ORA
报名链接:点击报名
在 KBW 首尔站之后,ORA 的单日会议系列移师新加坡:500 余位创始人、投资人与机构从业者,多条专题轨道聚焦下一代数字金融。
RWA Capital Forum
时间: 10月5日 11:30–15:00
地点: 新加坡
主办方: Taisu Ventures
报名链接:点击报名
「让资本对接链上机会」的午间论坛,与会者以机构投资人、数字资产基金、家族办公室与流动性提供方为主,注册嘉宾提供午餐。RWA 赛道在本周的第一站。
More than a million — Haruko × Kalshi
时间: 10月5日 17:00–21:30
地点: 新加坡
主办方: Haruko × Kalshi
报名链接:点击报名
预测市场平台 Kalshi 与机构级投资组合系统 Haruko 联合的开周酒会。在预测市场成为行业热词的当下,这是本周少数能直接接触 Kalshi 团队的场合。
10月6日(周二)· 峰会日
Gamma Prime Investing Summit 2026
时间: 10月6日 08:00–20:00
地点: 新加坡富丽敦酒店(The Fullerton Hotel)
主办方: Gamma Prime,Sui 联合呈现
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本周体量最大的投资者峰会:官方口径 4000+ 投资人、合计管理规模超 10 万亿美元、100+ 讲者(以家办与基金管理人为主),已公布嘉宾包括 Arthur Hayes 与 Animoca Brands 联合创始人 Yat Siu。买方视角读者的第一优先级。
Solana Summit Singapore
时间: 10月6日 09:00–18:00
地点: 新加坡丽思卡尔顿美年酒店
主办方: Solana Summit × Superteam
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Solana 生态最大的创始人与开发者峰会 Solana Summit APAC 团队操盘,赶在主会前一天把整个生态聚到滨海湾。与首尔站的机构定位不同,新加坡场回归 Builder 本位。
Open — Monad 主网一周年
时间: 10月6日 09:00–17:00
地点: 新加坡
主办方: Monad Foundation
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主题就叫「Open」:主网上线一周年,Monad 基金会召集创始人、开发者、VC 与机构,盘点一年间生态从性能叙事走向开放经济的进展。Monad 生态从业者的年度节点。
Hyperliquid Forum by DAYS
时间: 10月6日 09:00–17:00
地点: 新加坡
主办方: Digital Asset Yield Summit(DAYS)
报名链接:点击报名
面向 C-suite 与部门负责人的受邀制论坛,限 200 人,聚焦 Hyperliquid 生态的机构化路径(注:Hyperliquid 官方活动在 10月5日另行举办,本场为独立组织)。
Agentic Finance & Payments Summit
时间: 10月6日 10:00–14:00
地点: 新加坡
主办方: Reap × Payward × Visa
报名链接:点击报名
「今天所有支付系统都默认对面是个人类——这个假设即将失效。」Reap、Payward(Kraken 旗下)与 Visa 同台讨论AI Agent 时代的支付与清结算基础设施,与 KBW 期间的同主题场次形成连贯观察。
Solana Capital Forum Singapore
时间: 10月6日 12:00–20:00
地点: 新加坡
主办方: Solana Foundation
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Solana 基金会亲自操盘的高管闭门场,连接传统金融、数字资产与下一代金融基础设施的决策层。与上午的 Solana Summit 一日双场,覆盖 Builder 与资本两端。
Mantle RWA Day(Token2049 SG Edition)
时间: 10月6日 12:30–17:00
地点: The Exchange,新加坡置地大厦 4 层
主办方: Mantle
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半天时间深挖 RWA 经济的基础设施、资本与团队。Mantle 把银行业务、代币化与收益产品的讨论压缩进一个下午,适合想快速摸清 RWA 版图的参与者。
Onchain at Scale — IBM × Optimism
时间: 10月6日 15:30–17:00
地点: 新加坡
主办方: IBM × Optimism
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本周最出人意料的组合:IBM 与 Optimism 联合邀请 70 位来自加密原生公司、交易所与金融机构的高管,闭门讨论企业级链上规模化。名额极少,受邀制。
TokenizeThis 2026 by RedStone
时间: 10月6日 16:00–22:00
地点: The Masons Table,Coleman St 23A
主办方: RedStone × Alchemy
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RWA 旗舰会议 TokenizeThis 的新加坡场。纽约站刚与 Securitize、Apollo、Superstate 和 DTCC 同台,这次由 RedStone 与 Alchemy 把讨论带到亚洲。
Stablecoins: from Tokens to Rails — 辩论场
时间: 10月6日 18:00–21:00
地点: 新加坡
主办方: Fintech Guild × M0
报名链接:点击报名
形式罕见的对抗式辩论:资深从业者、创始人、投资人与政策方现场交锋,辩题是稳定币究竟在替代什么。厌倦了单向输出式圆桌的读者值得一试。
10月7日(周三)· 主会 Day 1
Sui Basecamp 2026
时间: 10月7日至8日 11:00–17:00
地点: 滨海湾金沙
主办方: Sui
报名链接:点击报名
Sui 的年度大会直接开进主会场馆,主题指向 Agent 金融:「下一个 5 万亿美元交易量不会来自人类。」即时结算、自主支付、隐私交易与稳定数字美元是四条主线,与 TOKEN2049 主会同址联动。
Stablecoin Sessions
时间: 10月7日 10:00–12:00
地点: Esplanade Mall 三层 Foreword Coffee
主办方: Hack VC 等
报名链接:点击报名
Hack VC 牵头的稳定币专题晨会,小场地、咖啡馆式的近距离讨论,适合在进主会场前先热身两小时。
Founders & Investors Brunch(受邀制)
时间: 10月7日 11:00–14:00
地点: 新加坡
主办方: fractl 等
报名链接:点击报名
与 KBW 首尔同一团队操盘的高规格早午餐局,宾客以创始人与投资人为主,受邀制。主会首日中午的社交黄金档。
VCs & LPs Cocktail Hour(受邀制)
时间: 10月7日 15:00–17:00
地点: 新加坡
主办方: fractl 等
报名链接:点击报名
同一系列的下午场,名单聚焦头部基金合伙人与 LP,小圈层深度交流。
Cross-Chain Networking Happy Hour
时间: 10月7日 19:00–23:00
地点: 新加坡
主办方: n.exchange
报名链接:点击报名
n.exchange 的跨链主题酒会从 Bitcoin Asia、KBW 一路办到 2049,面向钱包、交易所、金融科技与机构基础设施从业者,无议程纯社交。
Kraken Pro After Dark
时间: 10月7日 20:00–凌晨02:00
地点: 滨海湾金沙三号塔 CÉ LA VI 天台
主办方: Kraken
报名链接:点击报名
主会首日的收官派对开在金沙楼顶的 CÉ LA VI:滨海湾夜景配鸡尾酒,Kraken Pro 团队坐镇。当晚选择很多,但论视野这场很难被超越。
10月8日(周四)· 主会 Day 2
HSC Asset Management Singapore
时间: 10月8日 09:00–18:00
地点: 新加坡费尔蒙酒店(Fairmont Singapore)
主办方: Metaverse Post
报名链接:点击报名
HSC 系列继首尔站之后一周内连开第二场,议程聚焦数字资产配置的基金策略与监管,首场圆桌即由律所与资管侧的合规负责人开场。适合资管与合规从业者。
Quantum & Privacy Day
时间: 10月8日 13:00–20:00
地点: 新加坡(报名后通知)
主办方: NEAR Foundation × Quantus
报名链接:点击报名
主题延续 KBW 期间的后量子讨论:量子计算对区块链密码学的现实威胁,以及隐私技术的应对路径。NEAR 与 Quantus 联合主办,是 2049 周唯一的量子安全专场。
The Treasury Table
时间: 10月8日 15:30–18:30
地点: 新加坡
主办方: Locus
报名链接:点击报名
稳定币、支付与企业银行业务的圆桌:当稳定币成为结算基础设施,企业持有、转移与记账资金的方式正在被重写。面向财务负责人与支付创业者的务实场。
LONGITUDE 第十期
时间: 10月8日 16:00–21:30
地点: 新加坡 Amara 酒店(丹戎巴葛路165)
主办方: Cointelegraph
报名链接:点击报名
Cointelegraph 的高端受邀制晚场迎来第十期,面向 Web3 与机构高层,主打战略对话与精选人脉。与次日的 CONNECT 构成 Cointelegraph 在 2049 周的一晚一日双场。
10月9日(周五)· 延长赛
RWA SUMMIT SINGAPORE
时间: 10月9日 10:00–17:00
地点: 滨海盛景西塔(Marina One West Tower)
主办方: UVECON.VC
报名链接:点击报名
新加坡 RWA WEEK 的核心场:1500+ 参会者、70+ 讲者、200+ 投资机构,聚焦资产代币化的落地与资本对接。主会结束后 RWA 赛道的收官大场。
Finality Forum
时间: 10月9日 10:00–18:00
地点: 新加坡
主办方: Ethene Labs × Four Pillars × Mira
报名链接:点击报名
限 300 人的机构数字资产受邀制论坛。Ethene Labs 与 Four Pillars 这对组合在 KBW 周连办三场后移师新加坡,延续机构隐私与采用的议题线。
DAT SUMMIT - TRACKSIDE EDITION
时间: 10月9日 10:00–17:00
地点: 新加坡
主办方: Luna PR
报名链接:点击报名
「三万人在新加坡,只有三百人在这个房间。」继阿布扎比与香港站后,数字资产与代币化峰会的赛道特别版落地大奖赛周末,DAT(数字资产财库)主题与 F1 氛围叠加的机构场。
CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition
时间: 10月9日 12:00–18:00
地点: 新加坡
主办方: Cointelegraph、Cointelegraph Accelerator
报名链接:点击报名
精选制的对接与路演场,把创始人、开发者与投资人放进同一个下午,含 Pitch 环节。与首尔站一样,是英文语境下社交密度最高的收官选择之一。
建议参与路径
机构与资本主线:10月6日 Gamma Prime 投资峰会(Arthur Hayes、Yat Siu)→ 同日 Solana Capital Forum 或 IBM × Optimism 闭门场 → 10月8日 HSC 资管场与 LONGITUDE → 10月9日 Finality Forum 收官。
RWA 主线:10月5日 RWA Capital Forum 开场 → 10月6日 Mantle RWA Day 与 TokenizeThis → 10月9日 RWA SUMMIT 与 DAT SUMMIT 收尾,一周正好走完从资本、基础设施到财库的完整链条。
开发者主线:10月5日 0G Dev Day → 10月6日 Solana Summit 与 Monad「Open」→ 10月7日至8日 Sui Basecamp,四大生态连轴转;稳定币与支付方向则按 10月6日辩论场 → 10月7日 Stablecoin Sessions → 10月8日 The Treasury Table 的顺序推进。
活动具体时间、地点、嘉宾及报名安排请以主办方最新通知为准,受邀制场次需通过审核。本文仅作活动信息导览,不构成任何投资建议。
狂欢的代价:宕机、骗局与 Robinhood Chain 的下一步撰文:Gandalf,Techub News
导语
9 月的第一周,Robinhood Chain 同时拿到两项纪录:日收入 400 万美元登顶全链,以及两个月内第二次停止出块。一边是 AMC 的公开发难、SCATMAN 骗局和「65% 参与者亏损」的社区估算,一边是 Tenev「代币化将接管整个金融系统」的超级周期宣言。本文盘点狂欢的全部账单,并给出判断这条链走向的三个变量:监管、自我治理、以及 Agent 与 RWA 能否在 Meme 退潮前接棒。
核心要点
稳定性:9/4 超 6 分钟未出块、9/5 约 14 分钟中断;无资金损失,但事故原因未披露
损耗面:SCATMAN 骗局获利 13.5 万美元、诈骗代币与流动性抽干常态化、社区估算 65% 参与者亏损
合规面:AMC 正面冲突落在「离岸发行 + 无否决权」上;Tenev 以 1:1 托管与金融现代化立场回击
两派判断:Trading 雷叔问「MEME 2.0 还是昙花一现」;IOSG 给出赌场/结算层的二选一
三个变量:监管是否介入、Robinhood 如何自处(官方持仓 Meme 的角色冲突)、Agent+RWA 能否接棒
9 月的第一周,Robinhood Chain 同时创下了两组纪录:日收入超过 400 万美元位居所有链之首,以及上线两个月内的第二次停止出块。
两次中断
2026 年 9 月 4 日,Robinhood Chain 出现疑似宕机,超过 6 分钟未出块。次日,网络再度发生约 14 分钟的区块生成中断,交易与转账受阻,起始时间约为 12:57 UTC。
官方确认没有资金损失,也没有发生未经授权的转账,区块生产随后恢复,但初期活动是断续回归的。截至相关报道发布时,Robinhood 尚未公开披露中断原因,也未提供详细的事故报告。
事故发生前,这条链的日交易笔数已超过 1100 万。对一条把自己定位为证券结算层的链来说,14 分钟的停摆和一条 Meme 公链的 14 分钟停摆,性质完全不同。
图源:crypto.news(2026 年 9 月 4 日)
骗局与损耗
投机繁荣的另一面是持续的资金损耗。2026 年 7 月 14 日,Robinhood Chain 上发生 SCATMAN 骗局,攻击者抛售代币获利 13.5 万美元——这发生在主网上线不到两周时。
此后诈骗代币、流动性突然抽干成了这条链的常态问题。有社区估算认为,在生态的头几个月里,约 35% 的参与者最终盈利,65% 的参与者亏损。Meme 是零和的,排在前面的人的收益来自后面的人的损失。
9 月 2 日还出现了一个此前少见的问题:Robinhood Wallet 通过 Fomo 用信用卡购买 Memecoin 的交易,被标记为「数字媒体」类目——支付通道的合规归类,开始跟不上产品实际在做的事。
合规压力正在累积
9 月 4 日 AMC 首席执行官的公开抨击,把股票代币的合规问题第一次推到了上市公司与券商正面对撞的层面。核心争点是不对等:AMC 每年花数百万美元遵守美国证券法,而 Robinhood 通过泽西岛实体发行的代币不在美国证券法下注册,标的公司对此没有否决权。
Tenev 的立场没有退让。8 月 19 日至 20 日,他连续公开呼吁美国开放代币化股票交易,称其为金融现代化的最佳路径,并预言代币化将开启超级周期、最终接管整个金融系统。他还曾提出向 Meme 持有者空投股票代币的设想——把投机流量导向他真正想做的产品。
退潮之后
@Ray_Lei_Crypto(Trading 雷叔)在《Robinhood: MEME 2.0 or a one-hit wonder》中提出的问题,是眼下最值得追踪的那个:这轮行情究竟是一个新范式的开端,还是一次性的烟花。
IOSG Ventures 给出的两种可能同样直白:这场赌局要么最终把用户、流动性和基础设施带给真正的金融应用,要么在补贴结束后迅速迁移到下一条链。
有三个变量决定答案。第一,监管会不会介入——JINQIAN 事件已经把问题摆到了台面上。第二,Robinhood 自己怎么治理——一家持牌券商上线自家链上的 Meme、并持有 780 万美元该资产,这个位置很难长期维持。第三,也是最关键的,Agent 交易和代币化股票能不能在 Meme 退潮之前接上——目前链上代币化资产规模 8800 万美元,相对 10 亿美元的 TVL,这个接力还远未完成。
一条为股票而造的链,正在被 Meme 反向定义。它接下来是回到原本的设计意图,还是彻底成为它意外变成的样子,这条时间线还会继续记录下去。
一枚 Meme 把纳斯达克公司拉涨 350%:JINQIAN 与 Farmmi 事件复盘撰文:Gandalf,Techub News
导语
一家员工 15 人、卖干香菇的纳斯达克公司,股价在一天内被拉高 350%,成交 7.2 亿股——是它日均成交量的近 90 倍。做到这件事的不是任何机构,而是 Robinhood Chain 上一枚叫 JINQIAN 的 Meme 币。据 Nansen 的数据,与它配对的那枚 FAMI 代币与真实股票之间没有任何铸造赎回关联。本文完整复盘这起链上投机第一次实质性反向冲击传统股市的事件,以及它暴露的监管真空。
核心要点
9 月 2 日:JINQIAN 上线并与「FAMI」链上代币配对,Farmmi 股价 0.12 → 0.50 美元(盘中 +350%),后回落至 0.18
成交 7.2 亿股 ≈ 日均 90 倍;Meme 峰值隐含估值 6000 万美元 ≈ 上市公司市值 10 倍
最关键细节:该 FAMI 代币并非 Robinhood 官方股票代币,与真实股份无铸造赎回关联(Nansen)
财富分配:有早期参与者一小时 1.9 万 → 19.8 万美元;多数追高者被认为亏损
两天后 AMC CEO 发难并非巧合——上市公司开始意识到自己的股票正在链上被别人定价
2026 年 9 月 2 日,纳斯达克上市公司 Farmmi(股票代码 FAMI)的股价盘中一度暴涨 350%。这家公司主营干香菇等农产品,员工 15 人,市值在此之前只有几百万美元。
拉动它的不是财报、不是并购,而是 Robinhood Chain 上一枚叫 JINQIAN 的 Meme 币。
图源:The Crypto Times(2026 年 9 月 3 日)
事件经过
JINQIAN 得名于 Farmmi 销售的「金钱菇」。它在 Robinhood Chain 上发行,并按照这条链上流行的「币股 Meme」玩法,与一枚使用 FAMI 代码、声称代表 Farmmi 股票的链上代币配对建池。
Meme 的炒作迅速外溢到了真实股票市场。Farmmi 股价从周二收盘的约 0.12 美元,一度冲到 0.50 美元,随后回落至约 0.18 美元。当日成交量超过 7.2 亿股,接近其日均成交量的 90 倍。
在峰值时刻,这枚 Meme 的隐含估值约 6000 万美元,大约是这家上市公司本身市值的 10 倍。有早期参与者在一小时内把约 1.9 万美元变成了约 19.8 万美元;绝大多数后来者被认为承受了损失。
最关键的细节:那枚 FAMI 代币不是 Robinhood 发的
这是整个事件里最容易被忽略、也最要命的一点:与 JINQIAN 配对的 FAMI 代币,并不属于 Robinhood 官方发行的股票代币,而是被独立发行的。
换句话说,推动一家纳斯达克公司股价异动的,是一个既不受证券法约束、也不在券商官方产品序列内的链上资产。Robinhood 的官方股票代币至少还有泽西岛实体、美国托管方和 1:1 支持这套结构;这枚 FAMI 什么都没有。
为什么偏偏是小盘股
此前 KuCoin 的研究已经指出,Meme 投机通常不会实质影响大型公司的真实股价——薄流动性造成的价格偏离主要发生在链上、在非交易时段、在小盘标的上。
Farmmi 精确落在这个交集里:极小的流通市值、极低的日均成交量、外加一个可以被链上叙事直接引燃的题材。当链上的投机资金量级超过了链下股票的承接能力,价格传导的方向就反了过来——不是股票定价代币,而是代币定价股票。
监管空白
这件事的意义超出了一次逼空。它第一次实质性地证明:链上 Meme 投机可以反向冲击受监管的传统股票市场,而现有规则对此几乎没有准备。
已经有律所就此撰文讨论加密市场操纵的规则缺口——发行一枚 Meme 不需要任何披露,配对一枚非官方的股票代币也不需要标的公司同意,而最终被推动的却是纳斯达克上的真实证券。
两天后的 9 月 4 日,AMC 首席执行官公开抨击 Robinhood 未经授权发行代币化 AMC 股票。这两件事的时间挨得如此之近,并不是巧合——上市公司开始意识到,自己的股票在链上正在发生什么,而它们对此没有否决权。
Robinhood Chain 生态盘点:谁已经把资产搬了进来撰文:Gandalf,Techub News
导语
两个月里,这条链接进了 dYdX Labs 的杠杆平台 Arcus、Ethena 的 3.2 亿美元 USDe、Coinbase 经 Chainlink 搬来的 75 亿美元 cbBTC,以及从 Trust Wallet 到 MetaMask 的完整钱包矩阵。FalconX 的评价是:它在启动期就凑齐了 DEX、借贷、永续、预言机、跨链和钱包的整套拼图。本文按资产类别盘点谁进来了、带来了多少——以及为什么 RWA 反而是其中最小的一块。
核心要点
衍生品:dYdX Labs 的 Arcus——95 只代币化股票 DEX、代币化永续、获 Robinhood Crypto 投资
稳定币:USDG 生态位 + Maple syrupUSDG + Ethena USDe(八周 3.2 亿美元),全链稳定币市值 6.4 亿
跨链:Chainlink CCIP 打底,Coinbase 引入 75 亿美元 cbBTC,以太坊桥接周增 30%
借贷信贷:Morpho 支撑的 Earn(存款 7.9 亿/贷款 3.51 亿)+ Polytrade 的 USDG 贸易信贷
失衡的现实:代币化资产 9 月才破 8800 万美元,是 10 亿 TVL 里最小的一块
撇开 Meme 的喧嚣,Robinhood Chain 在两个月里确实接进了一批体量可观的基础设施与资产。这份盘点按类别梳理谁已经进来了、带来了多少。
衍生品:dYdX Labs 的 Arcus
Arcus 是这条链上最重要的原生衍生品项目,由 dYdX Labs 推出(dYdX Foundation 在 7 月 2 日专门澄清了两者是独立产品)。
它的推进节奏很快:7 月 2 日上线支持 95 种代币化股票的 DEX;7 月 8 日获得 Robinhood Crypto 投资并正式加入生态;7 月 22 日单周交易达 28.5 万笔创新高;7 月 23 日推出代币化股票及永续合约;8 月 26 日,dYdX Labs 正式推出代币化杠杆产品平台 Arcus,支持股票与加密资产的杠杆代币。
这条产品线的意义在于,它把股票代币从「只能买卖」推进到「可以加杠杆、可以做永续」,是 RWA 叙事里真正有增量的部分。
稳定币:USDG、USDe 与 syrupUSDG
稳定币是这条链上沉淀最快的资产类别。原生主力是 Robinhood 自己的 USDG——7 月 2 日 Spark 评论称 USDG 的推出标志着稳定币竞争转向生态系统之争。7 月 15 日,Uniswap 上的 USDG 流动性一周翻倍至超过 850 万美元。
外部稳定币跟进同样积极。7 月 2 日 Maple 推出 syrupUSDG;8 月 29 日,Ethena 的 USDe 上线八周内供应量超过 3.2 亿美元。整条链的稳定币市值从 7 月 11 日的 2.7 亿,到 7 月 26 日的 4 亿,再到 8 月 19 日的 6.4 亿美元。
跨链资产:Coinbase 搬来 75 亿美元 cbBTC
8 月 28 日发生了这条链上单笔规模最大的资产迁移:Coinbase 通过 Chainlink 将 75 亿美元的 cbBTC 引入 Robinhood Chain。
跨链能力的基础是 7 月 14 日完成的 Chainlink CCIP 集成。桥接侧的数据也在涨——7 月 23 日,从以太坊桥接过来的资产单周增长 30%,突破 2 亿美元。
图源:PR Newswire,Chainlink 官方通稿(2026 年 7 月 1 日)
借贷与信贷:Morpho 与 Polytrade
7 月 9 日,Robinhood 集成 Morpho 推出链上借贷产品 Earn,这是官方 DeFi 产品的核心。到 8 月 19 日,这条链的存款超过 7.9 亿美元、贷款达 3.51 亿美元。
8 月 20 日,Polytrade Finance 与 Robinhood Crypto 完成集成,推出基于 USDG 的贸易信贷产品——把链上稳定币接进了真实世界的贸易融资场景。
钱包与工具
接入速度是这条链早期最被低估的优势。7 月 2 日 Trust Wallet、7 月 4 日 Rabby Wallet、7 月 8 日 VelvetX、7 月 18 日 Velvet Capital 终端支持跨链交易、7 月 22 日开始支持 MetaMask 等自托管钱包、8 月 1 日 KyberSwap 集成区块浏览器 RobinScan。
据 FalconX 在《Robinhood Chain Primer: Early Traction and Protocols to Watch》中的梳理,这条链在启动期就凑齐了 DEX、借贷、永续、预言机、跨链和钱包的完整拼图——这是它能在两个月里把 TVL 做到 10 亿美元的前提。
但资产结构仍然失衡
把这些加起来,链上真正的「代币化资产」规模到 9 月 3 日才突破 8800 万美元。相对于 10 亿美元的 TVL 和 6.4 亿美元的稳定币市值,RWA 依然是这条链上最小的那一块。
生态是搭起来了,只是住进来的租客和当初设计的户型不太一样。
被 Meme 盖过的暗线:AI Agent 正在 Robinhood Chain 上自己交易撰文:Gandalf,Techub News
导语
所有人都在看 Meme,但 Robinhood Chain 上复合增速最快的其实是另一条曲线:AI Agent。首周 2100 个 Agent、7700 万美元交易量;第一个 1 亿美元用了两周,下一个 5000 万只用三天。Uniswap 在主网第一天就上线了 AI 插件,Unidity 让 GPT-5、Claude、DeepSeek、Qwen3 Max 四个大模型实盘对战交易代币化股票。本文梳理这条被 Meme 盖过的暗线,以及它为什么可能才是这条链回到 RWA 初心的现实路径。
核心要点
AI-native 是设计定位:主网首日 Uniswap 同步上线 AI 插件,后续开源 Trading Tools(定投/指数/跟单)
增长曲线:首周 2100+ Agent、7700 万美元 → 7/17 达 4500+ Agent、1.5 亿美元、开发者融资 230 万
Unidity 四模型实盘对战:GPT-5、Claude Sonnet 4.5、DeepSeek、Qwen3 Max 交易代币化股票
9 月 1 日 Robinhood 官方全面推出 AI 代理加密交易功能,把能力收进自家产品
冷静看:Agent 交易量占链上总量不足 1%,方向正确但尚未证明自己
Robinhood Chain 上有两条增长曲线。Meme 那条被所有人看见了,另一条几乎没人写——AI Agent 在这条链上自主交易的规模,增长速度比 Meme 更陡。
从设计之初就是 AI-native
这不是意外产物。Robinhood Chain 在主网发布时就被定位为 AI-native 的链,配套动作在第一天就到位了:2026 年 7 月 2 日,Uniswap 随主网上线的同时推出了 AI 插件。
Uniswap 后来把这套能力产品化为 Uniswap Trading Tools——一个开源的 AI 技能库,教 Claude Code、Cursor 这类编码 Agent 如何接入 Uniswap,内置三种能力:定投机器人、指数机器人(定义一篮子代币和目标权重)、以及跟单交易。
图源:Uniswap 官方博客《Uniswap is Live on Robinhood Chain》(2026 年 7 月 1 日)
复合速度比 Meme 更快
主网上线首周,链上已部署超过 2100 个 Agent,Agent 交易量约 7700 万美元。此后的加速曲线很说明问题:第一个 1 亿美元 Agent 交易量用了两周,下一个 5000 万美元只用了三天。
到 7 月 17 日,链上 Agent 数量超过 4500 个,累计交易量超过 1.5 亿美元,并已为开发者募集到 230 万美元。当时就有分析指出,Agent 的复合增速比 Meme 更快。
四个大模型的实盘对战
最具体的产品是 Unidity——一个让 AI Agent 在链上交易代币化股票的平台,在 Uniswap 的发射台 Pools 上启动。它同时跑着四个 Agent,分别由 GPT-5、Claude Sonnet 4.5、DeepSeek 和 Qwen3 Max 驱动,实盘交易代币化股票。
另一个方向是 HoodPilot,主打让用户自己构建在 Robinhood Chain 上运行的 AI 交易 Agent。
官方侧的动作同步跟上:2026 年 9 月 1 日,Robinhood 全面推出 AI 代理加密交易功能,把这套能力从链上开发者生态收进了自家产品。
为什么这条线更值得关注
Meme 的用户忠于活跃度,热度过去就会迁移。Agent 不一样——一旦策略部署在某条链上,迁移成本包括代码改写、流动性适配和历史数据积累,粘性天然更高。
更重要的是,Agent 交易的标的里包含代币化股票。这恰好是 Robinhood 最初想要的那个用例:如果 Agent 生态能持续扩张,它可能才是这条链从「Meme 赌场」回到「RWA 结算层」的现实路径——不是靠散户手动买股票代币,而是靠自动化策略把股票代币变成程序化交易的底层资产。
当然,目前这条曲线的绝对规模仍远小于 Meme。1.5 亿美元的 Agent 交易量,对比 8 月全月近 180 亿美元的链上总交易量,占比不到百分之一。它是一条方向正确但尚未证明自己的曲线。
发射台之战:Uniswap 造了 Pools,最后买下了对手 PONS撰文:Gandalf,Techub News
导语
Uniswap 在 Robinhood Chain 上拿走了 66% 的交易费用,却在发射台这块生意上被一个原生项目按在地上摩擦:自家 8 月 6 日推出的 Pools,日费用被 PONS 甩开一百倍以上。9 月 4 日,Uniswap Labs 选择直接买入 PONS「长期对齐」——PONS 应声创历史新高,UNI 同日上涨 9.2%。本文复盘这场从正面竞争到资本入股的完整博弈,以及它揭示的价值捕获转移。
核心要点
Uniswap 的地盘:交易费占比 66%、代币化股票交易量破 10 亿美元、日交易量近 20 亿美元
缺口在发行环节:8 月 6 日自建发射台 Pools 应战,日费用却被 PONS 压制百倍以上
9 月 4 日买入 PONS:未披露数量与价格,PONS 方称「为长期对齐而购买」
市场反应:PONS +17.5% 创 0.5242 美元新高、市值破 5 亿;UNI +9.2%
启示:Meme 生态里先发与社区共识比技术护城河更硬;价值捕获正从交易环节向发行环节转移
2026 年 9 月 4 日,Uniswap Labs 买入了 PONS——一个跑在 Robinhood Chain 上、和自家产品直接竞争的代币发射台的平台币。这笔交易的背景,是一场持续了一个月的失败狙击。
Uniswap 拿下了这条链的经济大头
先说清楚 Uniswap 在这条链上的位置。7 月 2 日主网上线时,Uniswap 同步部署并推出 AI 插件。此后它几乎垄断了这条链的交易:7 月 21 日累计产生 1800 万美元 LP 费用;8 月 22 日在这条链上的代币化股票交易量首次突破 10 亿美元;9 月 3 日的统计显示,8 月全月这条链近 180 亿美元的交易量中,Uniswap 收取的费用占比达 66%;9 月 4 日,Uniswap 单在这条链上的日交易量已接近 20 亿美元。
反向来看,Robinhood Chain 也成了 Uniswap 的核心增长引擎——剔除以太坊后,Robinhood Chain 占 Uniswap 总锁仓量的 13%,仅次于 Base 的 41%。
但发币这块生意它没抢到
唯一的缺口是代币发射台。Meme 的价值捕获点不在交易环节,而在发行环节——谁掌握发射台,谁就拿到了每一枚新币诞生时的费用。
2026 年 8 月 6 日,Uniswap 在 Robinhood Chain 上推出了自己的代币发射平台 Pools,直接对标这块业务。结果是完败:PONS 的日费用做到 595 万美元,据 crypto.news 的报道,这个数字超出 Uniswap 自家 Pools 一百倍以上。
打不过就买
9 月 4 日,Uniswap Labs 买入 PONS。官方没有披露数量、价格和确切时间;PONS 方面的表述是 Uniswap Labs「为长期对齐而购买 $PONS」,并称这是双方关系的深化。
市场反应剧烈:PONS 单日上涨 17.5%,创下约 0.5242 美元的历史新高,市值突破 5 亿美元。UNI 也上涨 9.2%,市场把这笔交易、Uniswap 改善的收入表现与巨鲸增持一并计入了定价。
这不是收购整个项目,而是买入其代币建立利益绑定——在无法用产品取胜时,用资产负债表参与对手的增长。
图源:crypto.news(2026 年 9 月 4 日)
这笔交易说明了什么
第一,在 Meme 生态里,先发和社区共识的护城河,比协议的技术优势更硬。Uniswap 有全行业最强的 AMM 技术和品牌,依然在发射台这块被一个原生项目击穿。
第二,Robinhood Chain 的价值捕获正在向上游转移。交易环节的费用被 Uniswap 拿走 66%,但发行环节的费用被 PONS 拿走——而后者的单位经济效益更高。
第三,这也解释了为什么 Robinhood 自己会下场买 CASHCAT。当一条链的主要活动是 Meme 时,链的运营方、最大的 DEX、以及所有想分一杯羹的机构,最终都会以某种形式持有 Meme 资产。这条链上的每个参与者,都在被自己创造的市场重新定义。
爆款图鉴:CASHCAT、Artificial Inu 与 PONS 的两个月撰文:Gandalf,Techub News
导语
两个月里,这条链跑出了三只路径完全不同的头部资产:被 Robinhood 官方上架、自家还持仓 780 万美元的猫币 CASHCAT;借英伟达叙事登顶市值榜的 Artificial Inu;以及从 0.03 美元涨到 0.49 美元、涨幅约 180 倍的发射台代币 PONS。Fortune 和 Decrypt 先后为它们单独成文。本文逐一复盘三只爆款的起势路径,并给出共同结论:淘金热里,涨得最狠的是卖铲子的。
核心要点
CASHCAT:7 月中旬链上百万美元级换手 → 8/7 Robinhood 官方上架 → Arkham 查出官方持仓 780 万美元 → 9/2 市值破 2.8 亿
Artificial Inu:与 NVDA 股票代币配对的「币股 Meme」代表作,市值约 2.8 亿美元居榜首
PONS:发射台平台币,7 月至 9 月初涨约 18,000%,9/4 市值破 5 亿、日费用 595 万美元
发射台之争的一级市场信号:Memecoin.fun 融资 350 万美元;链上发币数超越 Solana 登顶
共同规律:单只 Meme 的财富效应会轮动,但发行基础设施持续抽费——铲子比金子值钱
Robinhood Chain 上线两个月,跑出了几只体量足以进入全市场视野的 Meme。它们的路径各不相同,但都印证了同一件事:这条链的分销能力是真的。
CASHCAT:从链上 Meme 到官方上架
CASHCAT 是最早成规模的一只。2026 年 7 月 12 日,链上出现某交易者卖出 1504 万枚 CASHCAT、价值约 104 万美元的记录;8 月 5 日,0x3ad3 开头的地址买入 1602 万枚,价值约 100 万美元。
真正让它性质改变的是 8 月 7 日——Robinhood 在自家平台上线了 $CASHCAT 交易。一只诞生于自家链上的猫主题 Meme,被这家持牌券商放进了主 App。
更进一步,8 月 13 日 Arkham 的链上追踪显示,Robinhood 自己持有约 780 万美元的 CASHCAT。9 月 2 日,CASHCAT 市值突破 2.8 亿美元创下历史新高。
图源:Fortune(2026 年 7 月 13 日,Ben Weiss)
Artificial Inu:AI 叙事 + 英伟达配对
Artificial Inu 走的是币股 Meme 路线——与 NVDA 股票代币配对建池,借英伟达的 AI 叙事获得关注。据早期 9 月的统计,它以约 2.8 亿美元市值位居这条链 Meme 市值榜首,CASHCAT 以约 2.54 亿紧随其后。
它的存在本身说明了币股 Meme 的吸引力:Meme 的故事不再需要自己从零讲起,可以直接借用一只真实股票的叙事。
PONS:涨了 180 倍的发射台代币
涨幅最惊人的是 PONS——Robinhood Chain 上一个代币发射台的平台币。从 7 月的约 0.03 美元起步,到 9 月初已逼近 0.49 美元,累计涨幅约 18,000%。
9 月 4 日,PONS 代币市值突破 5 亿美元。同日 Uniswap Labs 宣布买入 PONS,消息公布后 PONS 上涨 17.5%,创下约 0.5242 美元的历史新高。
支撑这个估值的是真实现金流:PONS 的日费用达到 595 万美元。这个数字放在整个加密市场里也属于头部。
图源:Decrypt(2026 年 9 月 3 日,Jose Antonio Lanz)
发币工厂本身成了最好的生意
把这三只放在一起看,规律很清楚:涨幅最大的不是任何一只 Meme,而是生产 Meme 的工具。
同样的逻辑也体现在一级市场上——2026 年 7 月 25 日,基于 Robinhood Chain 的 Memecoin.fun 完成 350 万美元融资。7 月 26 日,Robinhood 旗下公链的 Meme 币发行数量超越 Solana 登顶。
在一场淘金热里,卖铲子的人赚得最稳。这条链把这句话又演了一遍。Dragonfly 合伙人 Haseeb Qureshi 称 RWA 交易激增反映加密市场成熟化Techub News 消息,Dragonfly 管理合伙人 Haseeb Qureshi 表示,近期链上真实世界资产(RWA)交易量激增,反映了加密货币市场正朝着代币化股票、债券及其他现实世界资产方向更广泛地成熟。
他指出,这一趋势是加密行业更广泛成熟化进程的一部分,并强调了多链未来的重要性。(The Block)RWA期货交易量九个月内从7.6亿美元飙升至1076亿美元Techub News 消息,现实世界资产(RWA)期货交易量在九个月内从7.6亿美元飙升至1076亿美元,增幅达142倍。商品、股票及IPO前合约在链上衍生品活动中占据更大份额,RWA期货交易量已与OKX和Token等平台的加密货币交易量相当。
(Crypto.news)Aave 拟推 V4 RWA Hub 支持机构 RWA 借贷Techub News 消息,DeFi 协议 Aave 创始人 Stani Kulechov 在 Avalanche Summit 上透露,Aave V4 将推出 RWA Hub,部署于 Avalanche 网络,允许机构以现实世界资产作为抵押品进行借贷。
Aave 是 DeFi 领域头部借贷协议,总锁仓价值长期位居前列。此次 RWA Hub 的推出标志着 Aave 进一步拓展机构级金融服务,将链下传统资产与链上 DeFi 流动性连接,此前已有多个协议探索 RWA 代币化赛道。(CoinDesk)Solana ETF 连续九周资金净流入,链上新增地址数保持高位Techub News 消息,Solana 在 CLARITY 法案未获美国参议院通过后出现价格回调,但仍守住关键支撑位。分析师指出,约 7200 万枚 SOL 曾在此价位区间交易,该区域支撑作用显著。
美国现货 SOL ETF 已连续九周录得资金净流入,过去一个月流入超 2 亿美元,仅 8 月就流入近 2800 万美元。同期,交易所 SOL 供应量持续下降,超 300 万枚 SOL 被提走。
Solana 网络活动保持高位,9 月 11 日新增地址数达 1200 万峰值,目前每日仍新增约 1080 万个地址。其总锁仓价值(TVL)也从约 48.2 亿美元增长至约 57 亿美元,增幅超 18%。 (CryptoPotato)Aave 计划在 Avalanche 上推出支持 USDT 的 RWA 借贷中心Techub News 消息,DeFi 借贷协议 Aave 计划在 Avalanche 区块链上推出一个现实世界资产(RWA)借贷中心,该中心将支持 USDT 作为抵押品。此举旨在通过实现无缝的代币化资产抵押借贷,革新机构金融并增强流动性。
该 RWA 中心将专注于为机构提供基于代币化现实世界资产的借贷服务,利用 Avalanche 网络的高性能和低成本特性。(Crypto Briefing)KuCoin 推出 RWA 及加密货币资产多策略产品Techub News 消息,加密货币交易所 KuCoin 旗下财富管理平台推出两款专业管理产品,包括聚焦真实世界资产的「全天候多资产策略」及「加密货币资产多策略」产品,最低认购门槛均为 100 USDT。
两款产品采用不同风险收益框架,前者侧重资本保值与跨资产动态配置,底层策略管理方历史管理规模超 10 亿美元;后者结合基本面投资、量化交易及套利策略,旨在降低对单一数字资产或市场方向的依赖。(Chainwire)Injective 链上 RWA 永续合约 30 天交易额突破 2.15 亿美元Techub News 消息,Layer 1 区块链 Injective 上的现实世界资产永续合约市场在过去 30 天交易额达到 2.15 亿美元。该数据反映了市场对 7x24 小时合成资产交易的需求增长,并对传统市场结构形成挑战。 (Crypto Briefing)1confirmation 称 Robinhood Chain 上的 RWA 为近期加密领域最令人兴奋之事Techub News 消息,1confirmation 在 X 平台发文表示,Robinhood Chain 上的现实世界资产(RWA)是近期加密领域最令人兴奋的事情,并称目前尚处于早期阶段。(@1confirmation)Liam Karwan|Chainlink RWA 与稳定币负责人确认出席「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息,GWDC 2026 KOREA SPEAKER 重磅宣布 Liam Karwan|Chainlink RWA 与稳定币负责人确认出席「GWDC 2026 KOREA」。
Liam Karwan 现任 Chainlink Labs RWA 与稳定币业务负责人,专注于推动真实世界资产(RWA)代币化、跨链互操作性协议(CCIP)以及合规稳定币生态的全球落地。Chainlink 作为去中心化预言机网络与 Web3 基础设施的行业标杆,持续为传统金融机构(TradFi)与 DeFi 生态提供高安全性的链上数据及跨链通信支撑。Liam 凭借在合规数字资产、代币化国债与机构级链上金融领域的深厚积淀,积极推动传统金融资产与去中心化生态的无缝连接。
9月29-30日|首尔 aT Center,Liam Karwan将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察,共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办,Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办,并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念,聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动,推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
大会已同步开放参会报名与黑客松报名。黑客松预计吸引500+全球开发者参与,围绕真实链上任务展开,配备行业导师辅导及机构 VC 评审,并计划产出 100+创新项目;大会还将设置创新项目展示与 VC 对接,推动优质项目的全球化发布、流动性增长与生态建设。
门票申请:https://luma.com/cp87au4f
大会官网:https://www.gwdc.net
活动赞助:https://gwdcseoul.carrd.co/Centrifuge 将发布代币化货币市场基金结构性差异的 RWA 报告Techub News 消息,RWA 协议 Centrifuge 将发布一份关于代币化货币市场基金结构性差异的报告。报告强调,为了将代币化基金完全整合到 DeFi 生态系统中,迫切需要提高可组合性并明确监管。
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