Wallet V 与 Payward 达成合作,通过 xStocks 扩展代币化股票的全球可及性在 Wallet V 中,用户可以像处理其他数字资产一样,自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性,且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。
2026 年 5月5日——由 Virgo Group 孵化的多链 Web3 钱包 Wallet V,今日宣布与 xStocks 框架开发商 Payward 达成战略合作,正式将代币化股票引入其全球用户群。本次合作意味着,全球符合条件的用户均可通过 xStocks,7×24 小时不间断获取主流股票及 ETF 的代币化价格敞口,且无最低交易金额限制。
xStocks 是与公开上市股票按 1:1 全额抵押的代币化资产,旨在将传统金融资产引入区块链基础设施。自 2025 年 6 月上线以来,xStocks 已累计促成超过 300 亿美元的交易量,全球独立持有用户数突破 10 万人——这一数据印证了市场对"无时差、无国界"股票交易需求的持续增长。
在 Wallet V 中,用户可以像处理其他数字资产一样,自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性,且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。
对于美国境外的数十亿用户而言,过去要参与全球最大的股票市场,往往需要面对繁琐的开户流程、地区准入限制、有限的交易时段以及较高的最低投资门槛。Wallet V 与 xStocks 的整合,彻底打破了这些壁垒——为全球用户提供了一条更开放、更可及的资本市场接入路径。
对于已经拥有传统券商账户的投资者而言,Wallet V 上的 xStocks 同样提供了额外的灵活性维度——用户可以突破传统股票市场的开盘时间限制,在盘后交易代币化股票。这意味着,当盘后财报、周末宏观事件或突发新闻发生时,用户可以实时响应,而无需等待市场开盘。
高管观点
Virgo Group 首席执行官 Adam Cai 表示:
"Wallet V 的设计初衷,就是要成为 Web3 世界的一站式入口——从代币兑换、永续合约,到预测市场,应有尽有。通过与 Payward 合作引入代币化股票,是这一愿景的自然延伸。我们的用户期待的,是一种符合他们日常数字资产使用习惯的股票敞口——持续在线、无国界、完全自我托管。xStocks 恰好满足了这些诉求。"
xStocks 总经理 Val Gui 表示:
"资本市场正在被开放基础设施重新构建。 xStocks 让股票资产成为全球可及、可编程、7×24 小时可交易、跨平台互操作、且由用户直接持有的数字资产。本次与 Wallet V 的合作,让我们更接近这样一个未来——任何人,在任何地方,都可以像使用互联网一样无缝地接入和使用金融市场。"
WalletV:一站式 Web3 入口
随着代币化股票的加入,Wallet V 现已成为自托管移动钱包中功能最为齐全的产品之一,覆盖:
AI 交易代理
跨链兑换(支持 16 条以上区块链)
永续合约交易(通过 Hyperliquid 与 Aster,最高 300 倍杠杆)
预测市场(通过 Polymarket)
链上资本市场敞口(通过 xStocks)
所有功能,集成于一个 App。
关于 Wallet V
Wallet V(walletv.io)是新一代 Web3 钱包——用户可以接入主流第三方 AI 模型,打造属于自己的 AI 交易代理,自动执行交易策略。这些 AI 代理可在加密货币、股票和大宗商品市场中实现 7×24 小时不间断交易,全部操作集成于同一应用。
Wallet V 一站式集成了跨链兑换、通过 Hyperliquid、Aster、Polymarket 等第三方去中心化平台接入的永续合约与预测市场,以及通过 xStocks 实现的代币化股票链上敞口。用户可在 Wallet V 一站式完成资产存储、交易执行与全方位 Web3 策略自动化。
关于 Payward
Payward, Inc. 是一家统一金融基础设施平台,旗下产品矩阵致力于推动开放、全球化金融体系的构建。基于单一共享架构,Payward 让客户能够在不同资产类别之间无摩擦、无碎片化地完成持有、交易、收益、支付与投资。
作为基础设施层,Payward 支撑着 Kraken 以及一系列定向产品的运行,包括 NinjaTrader、Breakout、xStocks 与 CF Benchmarks。
Payward 将"基础设施"与"产品形态"分离——每一个产品都针对特定客户群体、监管框架和应用场景进行定制设计,同时共享同一全球底座:
统一的全球流动性池
统一的风险与保证金引擎
统一的抵押品与结算系统
统一的合规与牌照框架
这一共享架构使 Payward 能够高效扩展、以极低边际成本推出新产品、服务多元化的全球市场,同时保持一致的风险管理、合规完整性与运营韧性。
了解更多 Payward 信息,请访问 www.payward.com。
关于 xStocks
xStocks 是代币化股票领域的行业标杆——通过完全抵押、1:1 锚定的代币,将公开上市的美股及 ETF 引入链上。依托 Payward 的数字资产基础设施,xStocks 将传统股票资产引入区块链,以扩展可交易时段、全球可及性、原生数字化结算等优势,拓宽了用户接入美国资本市场的路径。
xStocks 在设计上具备高度互操作性——可在中心化交易所、自托管钱包与链上应用之间无缝流转,在交易、抵押和 DeFi 等场景中释放全新的资产应用价值。自 2025 年 6 月上线以来,xStocks 已在多个区块链生态中累计支持数十亿美元的交易量,正成为塑造未来代币化市场全球网络的核心锚点。
了解更多信息,请访问 xstocks.fi。
风险提示
xStocks 免责声明:
xStocks 未根据美国《1933 年证券法》(经修订)或任何美国州证券法注册。xStocks 不向美国境内或美国身份人士提供,且不得直接或间接在美国境内或向美国身份人士进行要约、销售或交付。本通讯不构成在任何禁止此类要约或销售的司法管辖区内出售 xStocks 的要约或邀请。
Wallet V 免责声明:
加密货币、永续合约、代币化资产及预测市场交易具有重大损失风险,相关产品由第三方平台提供。Wallet V 是一家软件服务提供商,仅提供连接外部平台的服务——Wallet V 不直接或间接提供任何交易服务或 AI 自动化工具,亦不提供投资、税务或法律建议。部分产品的可访问范围可能因您所在司法管辖区的规定而受到限制。专注于Solana的Forward Industries……估值损失达1.4898万亿韩元全球最大上市Solana财务企业Forward Industries因持有Solana (SOL)录得约10亿美元,约合1.4898万亿韩元的评估损失。虽然获得了6.7%水平的质押收益,但不足以阻止SOL的暴跌。
Forward Industries于2025年9月8日通过规模达16.5亿美元的私募股权投资(PIPE)启动了Solana财务战略。当时,Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capital主导了资金,Multicoin联合创始人Kyle Samani额外投入2500万美元并担任董事会主席。该公司强调这是“展现对SOL长期潜力信心的战略”,但当时价格为206美元的SOL目前已跌至91美元水平。该公司目前持有697万9967个SOL。
业绩亏损扩大,质押收益无法弥补损失
问题不仅仅在于代币价格下跌。Forward Industries在截至2025年12月31日的季度10-Q报告中录得的净亏损为5.8565亿美元。其中,5.6020亿美元为数字资产评估损失,其自身流动性质押代币fwdSOL也产生了3300万美元的减值。
相比之下,质押收益仅为1740万美元。该公司在营销中宣称的5~7%水平的浮动质押奖励确实存在,但远远不足以抵消下跌的SOL价格和各种费用。事实上,该公司股价在PIPE结束后不久的2025年9月12日曾上涨至46美元,但目前交易价格为4.71美元。
所持SOL的平均购入单价估计约为232美元。按当前价格计算,资产价值约为6.35亿美元,按最初15.9亿美元的购入基准计算,已累积约9.55亿美元的未实现损失。市场上,Forward Industries的市值与净资产价值倍数(mNAV)已降至0.62倍。这意味着投资者对该公司的评价甚至低于其所持有的SOL。
加上Galaxy费用和运营费用的负担
运营费用也不小。该公司在一个季度内,用于Solana验证节点运营的费用为139.8万美元,一般管理费用为325万美元,向Galaxy相关合作伙伴又支付了340万美元。此外,还有53.5万美元的销售与营销费用。相当于一个季度向Galaxy支付了344万美元,其中相当一部分以质押收益的方式返还给了结构设计方。
高管薪酬也成为议题。首席执行官(CEO)Michael Pruitt在2025财年获得了87.3817万美元,其中71.3817万美元为股票期权报酬。首席财务官(CFO)Kathleen Weisberg获得了72.5992万美元。此后,在2026年4月13日提交的8-K公告中,任命Mark Breitzer为新任CFO,并提供50万美元年薪和25万美元目标奖金。
Forward Industries表示,自成立以来已累积超过11万2171个SOL的质押奖励,并据此提出了年化6.73%的APY。但按当前行情换算,奖励价值仅为约1070万美元,不足以弥补验证节点运营费、销售管理费用、Galaxy支付额以及近10亿美元的SOL损失。
市场反应也冷淡。部分投资者批评道“这难道不是最愚蠢的企业型加密货币战略吗?”,CoinGecko指出该公司的亏损率是Strategy的四倍。有观点指出,Solana财务战略要被视为高收益模式,需要证明的不是单纯持有,而是在市场下跌阶段也能经受考验的资产管理和成本控制能力。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
Forward Industries实施了集中投资Solana (SOL)的财务战略,但因价格暴跌,录得约10亿美元的损失。
虽然存在质押收益(年约6~7%),但暴露了其结构远不足以承受资产价格跌幅和运营费用的问题。
市场上,企业价值被评估得甚至低于其持有资产,信任度受到严重损害。
💡 战略要点
单一加密货币集中战略在上涨行情中有效,但在下跌行情中可能导致致命损失。
质押收益率看似稳定收益,但抵消价格波动风险的能力有限。
运营手续费、合作伙伴费用、管理费等固定费用结构是进一步恶化盈利能力的关键因素。
未来,企业型加密货币战略的核心竞争力预计将在于分散投资、风险对冲和成本控制。
📘 术语说明
质押: 将加密货币委托给网络并获得奖励的结构,一种利息收益模式
未实现损失: 虽未实际出售资产,但因价格下跌而产生的评估损失
mNAV: 比较企业市值与净资产价值的指标,低于1意味着市场对资产价值的评估较低
PIPE (私募股权投资): 面向机构投资者等进行非公开资金募集的方式
💡 常见问题 (FAQ)
Q.
为什么有质押收益却还是产生了巨大损失?
虽然通过质押获得了年化6%以上的收益,但Solana价格大幅下跌造成的损失规模要大得多。数千万美元水平的利息收益很难弥补数亿乃至数十亿美元规模的评估损失。
Q.
mNAV为0.62倍意味着什么?
mNAV低于1意味着市场对公司自身价值的评价低于其持有的资产价值。即,投资者对经营方式或战略可持续性持负面评价的信号。
Q.
这个案例给投资者什么教训?
这表明集中投资单一资产的战略极易受到高波动性的影响。特别是对于加密货币这样价格波动大的资产,分散投资和风险管理是必需的,单纯持有的战略在下跌行情中可能导致巨大损失。
TP AI 注意事项
使用基于TokenPost.ai的语言模型对文章进行了摘要。本文的主要内容可能被遗漏或与事实不符。Kraken母公司Payward向OCC申请国家信托公司牌照…扩大机构托管业务Kraken的母公司Payward已向美国货币监理署(OCC)申请“国家信托公司”牌照。其目的是扩大面向机构投资者的监管托管业务,预计这将进一步加速美国虚拟资产行业“纳入制度体系”的竞争。
据Bitcoin.com 13日报道,Payward近日向OCC请求批准国家信托公司特许牌照,一旦获批,将能够设立一家受联邦监管的托管企业。该公司表示,申请的目的是为希望托管数字资产的机构客户提供“联邦监管资格的托管机构”。
针对机构客户扩大托管基础设施
Payward计划,如果获得批准,将成立“Payward国家信托公司(PNTC)”,并为机构和个人客户提供受监管的托管与信托服务。该公司解释称,将利用现有基础设施、风险管理和合规体系,建立更安全、更合规的托管服务。
Payward联合首席执行官阿尔琼·塞蒂强调,数字资产要实现负责任的增长,需要强有力且透明的监管。他表示,国家信托公司模式提供了机构所期望的“确定性”,并将成为未来“下一代托管”所需的基础。
塞蒂首席执行官解释说,这次尝试的目的不在于成为“首个”,而在于正确构建框架,以便市场能够在明确的规则、互操作性和长期预期的基础上发展。他还补充说,加上Kraken Financial与OCC的合作,这正朝着高效且易于访问的“数字原生”金融体系迈进。
加密货币企业牌照获批增多引发银行业反弹
Payward的申请是在美国监管机构陆续审查虚拟资产企业的银行及信托牌照的背景下提出的。此前,OCC已有条件批准了Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等公司的国家信托银行特许牌照,上个月Coinbase也获得了设立Coinbase国家信托公司的有条件的批准。
然而,来自银行业的反对声音也十分强烈。美国银行游说团体批评称,OCC偏离了国家信托银行特许牌照的历史目的,给予了虚拟资产企业过高的地位。美国独立社区银行家协会主席丽贝卡·罗梅罗·雷尼声称,此类批准可能会损害消费者保护,并增加OCC可能无法充分管理的机构数量。
她特别担心稳定币运营商能够在没有达到与传统银行同等资本和监管要求的情况下接入联邦金融系统。Payward的此举被解读为Kraken打算全面扩大合规托管业务的信号,但与此同时,围绕美国虚拟资产牌照制度的争论预计也将更加激烈。
文章摘要由TokenPost.ai提供
🔎 市场解读
Kraken母公司Payward申请国家信托公司牌照,表明虚拟资产企业融入制度金融体系的趋势正在加速。这尤其被解读为针对机构投资者的“基于监管的托管”竞争正式打响的信号。
💡 战略要点
获取联邦监管许可是机构资金流入的关键条件。Payward正以可靠性和合规性为武器,寻求扩大机构客户群,其长期战略是抢占数字资产金融基础设施的标准。
📘 术语解释
国家信托公司:由OCC批准的一种金融机构形式,提供资产托管及信托服务,并受联邦监管。
托管(Custody):代为客户保管和管理资产的业务,被视为机构投资者市场的必要基础设施。
OCC:美国货币监理署,负责监管银行及信托机构的联邦监管机构。
💡 常见问题解答 (FAQ)
Q.
Payward为何要申请国家信托公司牌照?
其目的是设立一家受联邦监管的托管机构,为机构投资者提供高可信度的数字资产托管服务。这是为扩大机构资金流入而采取的核心战略。
Q.
国家信托公司牌照为何重要?
获得此牌照后,企业可以在联邦监管框架内运营,从而获得机构投资者所要求的法律稳定性和信任度。这对提升市场竞争力有重大影响。
Q.
银行业为何反对?
传统银行担心,虚拟资产企业在未达到同等监管和资本要求的情况下进入金融系统,会引发不公平竞争,并可能削弱消费者保护。
TP AI 注意事项
本文摘要使用了基于TokenPost.ai的语言模型生成。可能存在遗漏正文主要内容或与事实不符的情况。[囤积硬币 ON] SOMI·OM “真上涨” vs WARD·GPS “弱势警告”① 价格上涨↑ + 成交量↑(强势确认信号) 价格与成交量以周为基准同时上涨的品种,是实际买盘支撑的“真实上涨”区间。这并非单纯的技术性反弹,而是供需得到确认的动向,提高了趋势转换的可能性。
索米(SOMI) +18.09%|成交量 +323.72%
曼陀罗(OM) +8.92%|成交量 +69.89%
玛格玛(MAGMA) +7.51%|成交量 +0.88%
优尼艾(UAI) +4.76%|成交量 +16.17%
粒子网络(PARTI) +4.39%|成交量 +33.75%
② 价格上涨↑ + 成交量↓(买入疲劳信号) 价格上涨但成交量减少的品种,暗示短期买入动力正在减弱。在供需支撑减少的状态下价格得以维持或上涨时,形成短期高点的可能性较高,追高买入需谨慎。
MBG(MBG) +14.11%|成交量 -3.52%
伊普提(EPT) +7.38%|成交量 -23.92%
因菲尼特(IN) +6.06%|成交量 -71.27%
香蕉31(BANANAS31) +4.38%|成交量 -30.08%
巴德(BARD) +1.13%|成交量 -18.29%
③ 价格下跌↓ + 成交量↑(抛售压力信号) 价格下跌但成交量增加的品种,意味着抛售/止损压力正在加大。这可能引发短期进一步下跌的风险。
沃德(WARD) -51.23%|成交量 +44.14%
高普拉斯(GPS) -21.15%|成交量 +895.37%
④ 价格下跌↓ + 成交量↓(关注度流失·冷却区间) 价格与成交量同时减少的品种,意味着投资者关注度下降,市场进入冷却阶段。短期内明显反弹动力不足,横盘或进一步调整的可能性较高。
雷夫(RAVE) -38.86%|成交量 -41.66%
币安人生 -35.05%|成交量 -15.69%
迪艾真特AI(AIA) -22.93%|成交量 -3.38%
休曼尼提(H) -21.01%|成交量 -44.33%
奥弗泰克(TAKE) -15.44%|成交量 -28.20%
长期吸筹品种
NMR(9月7日开始吸筹)│周变动率 -9.02%│成交量变动率 +80.97%
CAT(11月4日开始吸筹)│周变动率 -9.71%│成交量变动率 +12.55%
SCRT(11月19日开始吸筹)│周变动率 -11.55%│成交量变动率 +68.19%
NMR以周为基准价格下跌,但成交量大幅增加,显示出在下跌区间买卖博弈扩大。CAT在价格呈现弱势的同时成交量小幅增加,进入短期波动性扩大区间。SCRT在价格调整的同时成交量增加,捕捉到在吸筹区间内可能有逢低买入需求流入的迹象。
新吸筹品种
ORCA(吸筹第5天)│周变动率 -24.60%│成交量变动率 +60.36%
EPT(吸筹第5天)│周变动率 +7.04%│成交量变动率 -26.44%
RAVE(吸筹第6天)│周变动率 -39.00%│成交量变动率 -41.66%
ORCA以周为基准价格大幅下跌,但成交量增加,察觉到在调整区间可能有逢低买入资金流入。EPT价格小幅反弹但成交量减少,显示上涨弹性有限。RAVE价格与成交量双双减少,解读为新吸筹初期观望情绪持续的走势。
[编者按] 在加密货币市场中,吸筹持续期间与价格、成交量的变化是把握趋势转换初期信号的重要指标。吸筹区间是成交量增加但价格不易上涨的时期,可能隐藏着大规模买盘分批进场的“大资金”动向。交叉分析吸筹区间品种最近7日(7d)的价格与成交量,可以立体地解读市场心理与供需流向。每周整理介绍持续有吸筹动向的品种以及显现上涨转换迹象的资产。
[本文不提供金融建议,投资结果责任由投资者本人承担。]
今日加密要闻速览 | 币安上线WARD、OKX推黄金永续、天睿祥11亿比特币入场交易所与新资产动态
币安 Alpha 今日正式上线 Warden Protocol (WARD) 代币。符合条件的用户可在交易开放后,通过 Binance Alpha Points 在 Alpha Events 页面领取对应空投奖励。
OKX 宣布将于今日15:30(UTC+8)上线 XAUUSDⓈ UM 永续合约(黄金美元指数永续),支持网页端、App端及API交易,为用户提供更多贵金属相关衍生品选择。
币安现货 新增 TWAP订单(时间加权平均价格)功能。该功能通过分批执行方式完成大额订单,帮助用户获得更接近市场平均水平的成交价格,同时显著降低滑点与市场冲击成本。
平台运营与用户保护亮点
币安发布2025年数据:全年共处理 38,648起 错误充值案例,向用户成功退回超过 4,800万美元。截至目前,币安累计追回并返还的错误/被盗资金总额已超过 10.9亿美元,显示出平台在资产安全与用户资金追回方面持续投入。
币安创始人 CZ 公开提醒社区警惕AI诈骗:有诈骗分子使用AI技术合成他本人的合照,并冒充与其关系密切的支持者。该账号拥有86.3万粉丝,使用韩国BNB Chain活动照片做横幅,CZ通过衣服颜色、图片分辨率等多处细节识别出伪造痕迹。原图实际为与Aster CEO Leonard的合影。币安团队表示欢迎真实建设性建议,同时呼吁用户提高警惕。
传统金融与加密跨界
纳斯达克上市公司天睿祥(TIRX) 宣布达成重大战略协议:一位未具名、具有丰富加密与科技投资经验的全球数字资产投资者,将以 1.5万枚比特币(当前价值约 11亿美元)换取公司部分股权。
交易同时附带战略合作条款,双方计划成立联合创新实验室,重点开发:
AI驱动的交易与风险管理工具
区块链基础设施
去中心化应用(DApps)
Layer 2网络、DeFi、NFT相关产品
目前尚未披露具体交易时间、托管方式及结算细节。
监管与司法进展
韩国首例违反《虚拟资产用户保护法》案件宣判。首尔南部地方法院判处某加密交易公司CEO 有期徒刑3年,并处罚金5亿韩元(约38.5万美元),追缴违法所得约8.46亿韩元(约65万美元)。
该被告在2024年7–10月期间利用自动交易程序虚增交易量、反复虚假买单,操纵币价,非法获利约71亿韩元(约546万美元)。法院考虑到其庭审配合及已被拘留时间,未撤销保释。
宏观与传统市场关注点
美元指数 当前窄幅震荡,市场静待今晚美国关键经济数据公布,包括:
ADP私人部门就业数据(今晚率先发布)
ISM服务业PMI
市场预期这些数据将为美联储降息节奏提供初步线索。受政府部分停摆影响,原定周五发布的非农就业报告被推迟,但特朗普总统已签署结束停摆法案,延迟时间预计有限。
Coinbase 正式推出预测市场平台 CoinbasePredict,初期与Kalshi合作提供流动性。平台强调在严格监管框架下运营,首批合约聚焦经济指标,例如“3月新提名美联储主席Kevin Warsh实施50bp降息的概率”。
以上为今日加密与交叉金融领域的主要动态汇总。市场目前整体处于数据与政策信号等待期,建议关注今晚美国就业系列数据对风险资产的潜在影响。
Warden 宣布完成由 Builders 与 Infrastructure Partners 领投的 400 万美元战略融资英属维尔京群岛托托拉岛,2026年1月22日,Chainwire
Warden估值达2亿美元,全力打造面向智能互联网的下一代钱包。
作为智能体基础设施与应用层的Warden今日宣布完成400万美元战略融资,公司估值达2亿美元。
与传统风投主导的融资不同,Warden本轮资金来自积极参与协议建设的少数战略支持者,包括0G、Messari、Venice.AI等核心基础设施提供商及生态系统贡献者。此轮融资体现了Warden一贯主张:持久网络需通过与运营商及用户的深度协同构建,而非单纯依赖资本驱动的增长。
"本轮融资的意义在于投资方背景,"Warden首席执行官乔希·古德博迪表示,"我们并非为融资而融资。这些投资方是我们长期合作的伙伴——他们理解我们解决的问题,认同我们采取的长期发展策略。"
本轮融资将用于加速产品开发,并支持Warden在交易、自动化及可编程财富管理等场景中持续扩展智能代理能力。
Messari首席技术官李迪然表示:"Warden自Messari AI工具包发布以来便是其核心用户,近期更开始使用我们的Signals产品。我们很高兴能持续支持该团队开发新功能,并伴随其用户群的快速增长实现业务扩张。"
Warden正展现出早期但显著的产品市场契合度。该平台现服务约2000万用户,日活跃用户达25万,已执行逾6000万项智能任务,跨产品累计交易额突破1亿美元。当前年化收入约为250万美元。
威尼斯人工智能首席执行官埃里克·沃希斯表示:"作为威尼斯人工智能的早期采用者,我们很高兴能支持他们。见证Warden的规模化发展,正是’对的产品在对的时间’的生动例证。"
Warden重申本轮融资不代表转向早期风险投资主导的融资模式。公司仍专注于长期产品品质、开放生态参与,以及构建社区驱动的基础设施——使开发者和用户能在Web3领域安全高效地部署智能代理。
0G首席执行官迈克尔·海因里希表示:"Warden正在构建代理经济长期缺失的消费者与分发层。依托0G平台,Warden获得了专为代理设计的可扩展编排与数据层,而0G则获得了旗舰级钱包和枢纽,将数十万用户直接引入生态系统。双方正携手为加密领域最大的代理经济体奠定基础。"
关于Warden
Warden正在构建代理互联网的全栈解决方案,包括新一代代理加密钱包。
Berachain 陷「零风险投资」风波:以顶级 VC 品牌背书,行「保本投资」之实?撰文:Jack Kubinec,Unchained
编译:Yangz,Techub News
2024 年末,数千名派对爱好者涌入新加坡的一家夜店,参加一场由一个名为 Berachain、以熊为主题且尚未启动的区块链项目联合主办的派对。等候入场的队伍在新加坡一家商场内蜿蜒排开,其长度甚至超出了某位旁观者视野所及的范围。
彼时,Berachain 已从一个 2021 年描绘吸食大麻的熊的 NFT 项目,发展成为加密货币领域最炙手可热的新区块链之一。这家初创公司已筹集了至少 1.42 亿美元的风险投资,并且在其最后一轮融资中,其代币估值达到了 15 亿美元。该轮融资由 Framework Ventures 和 Nova Digital 共同领投——后者是规模达 340 亿美元的对冲基金 Brevan Howard 旗下加密部门的一支基金。
此次融资的关键在于全球最知名的投资机构之一的品牌效应,这为 Berachain 带来了信誉。一位不愿透露姓名的前员工回忆称,Berachain 的匿名联合创始人 Papa Bear 曾指出,Brevan 的投资可以帮助该项目获得认可。
然而,不为人知的是,B 轮融资的条款对 Brevan 旗下的 Nova 基金来说,是一笔格外优厚的交易。
Unchained 获得的文件显示,Berachain 授予了该基金一项退款权,即在 2025 年 2 月 6 日 Berachain 代币生成事件 (TGE) 后一年内,可以退还其 2500 万美元 B 轮投资的本金。这项退款条款意味着,与传统的风险投资不同,Brevan 的基金对其本金不承担任何风险。如果 Berachain 的 BERA 代币表现良好,该基金将收获回报;如果 BERA 表现不佳,该基金可以要求全额退款。
四位专注于加密领域的律师表示,一个加密项目授予投资者在 TGE 之后的退款权是极不寻常的。其中两位律师指出,在代币融资中,即便确实出现了退款权条款,通常也仅在项目未能成功发行代币时才会触发。
鉴于该代币价格较其 3 美元的投资价格已下跌约 66%,若 Nova Digital 行使退款权在财务上将是明智之举。而一旦它要求退款,就可能迫使 Berachain 掏出 2500 万美元现金来偿还其自身的支持者之一。根据项目文档,Berachain 投资者购买的代币受一年锁定期限制。因此,如果 Nova 选择行使退款权,它大概将放弃其应分配的 BERA 代币。
目前尚不清楚 Nova 基金的这项退款权是否合法——尤其是如果该条款的存在未向其他投资者披露的话。Nova Digital 行使此项退款权的截止日期是 2026 年 2 月 6 日。
Nova 看好的 Bera 赌注
Brevan Howard Digital 与 Berachain 的交易是由 Nova Digital Master Opportunities Fund Limited 促成的,该基金是 Brevan 于 2023 年从加密风险投资公司 Dragonfly 收购的。据一位熟悉内情的消息人士透露,Nova 在 Brevan Howard Digital 内部的业务由 Kevin Hu 领导,他个人曾投资于 Berachain 的种子轮。
文件显示,作为该链 B 轮融资的一部分,Nova 基金向 Berachain 投资了 2500 万美元,以换取定价为每枚 3 美元的 BERA 代币。其他投资者包括 Polychain、Hack VC、Arrington Capital 和 Tribe Capital。这项退款权协议在一份日期为 2024 年 3 月 5 日、附于 Brevan Howard Digital 投资条款清单之后的附属协议中阐明,该协议标题为「Nova 附属协议」(Nova Side Letter)。
Unchained 获得的 Nova Digital 投资条款清单副本可在此处查看。Nova Digital 的 SAFT(未来代币简单协议)在此处,而包含退款权的附属协议可在此处查看。
消息人士称,Brevan Howard Digital 内部除 Nova 基金以外的风险投资者,并未向其投资组合公司要求过退款权,这更凸显了此项安排的特殊性。
Berachain 的匿名联合创始人 Smokey the Bera 在一份电子邮件声明中表示:「(Unchained的)相关报道既不准确也不完整。Brevan Howard 仍然是 Berachain 最大的投资者之一。他们的投资涉及多项复杂的商业协议,但他们是基于与其他所有投资者相同的文件来参与 B 轮融资的。」该项目拒绝回答具体问题,Smokey the Bera也未详细说明这些商业协议。
根据该附属协议的条款,Nova Digital 必须在代币生成事件(TGE)后的 30 天内向 Berachain 存入 500 万美元,才能行使其退款权。Unchained 无法核实 Nova 是否已存入这 500 万美元,也无法核实该基金是否已行使其 BERA 代币的退款权。Brevan Howard Digital 和 Nova 的联合创始人 Ashwin Ramachandran 拒绝对退款权发表评论。Hu 也没有回复多次的置评请求。
此外,据消息人士透露,由于在风险承受能力和策略上存在分歧,Nova Digital 目前正从 Brevan Howard 中分拆出来。Nova 基金将独立运营,一旦分拆完成,Brevan 将不再与 Berachain 有任何关联。在本文发布时,Brevan Howard Digital 仍被列为 Berachain 官网上的支持者。
罕见的提议
MetaLeX Labs 的联合创始人、资深加密律师 Gabriel Shapiro 预估自己曾参与过超 50 笔代币融资交易,但他表示,从未听说过在任何一轮融资中有授予 TGE 后退款权的先例。他表示:「一家公司会与领投投资者达成协议,赋予其要求全额退还投资款的无条件权利,最可能的原因是……(该公司)能够借此告诉其他投资者……本轮是由这家机构领投的,这会使其他投资者更有可能投资,或者更信任这条链的安全性。」
而在近期一个罕见的、代币投资者被授予退款权的案例中,所有参与方都获得了这一条款。由 DeFi 开发者 Andre Cronje 今年早些时候公布的 Flying Tulip 项目,在其 2 亿美元的融资轮中授予所有投资者无条件的退款权,以为投资提供下行保护。而且,与 Berachain 的情况不同,这项「永续看跌期权」选项是公开宣传的。
在加密货币发展史上,SAFT 投资者偶尔会因为项目未能按时发行代币等原因获得退款。但即便如此,那些交易也并不因代币价格表现不佳而提供退款。
是否遗漏了重要信息?
两位熟悉资本市场监管的律师表示,Berachain 是否有法律义务向B轮的其他投资者披露这项赎回权,是一个悬而未决的问题。一位律师指出,通常,根据美国证券交易委员会 D 条例的反欺诈要求,寻求融资的公司必须向所有投资者披露「重要信息」,但规则并未界定何为「重要」。
两位要求匿名的 Berachain B 轮投资者表示,Berachain 并未告知他们另一位投资者享有退款条款。
Shapiro 表示:「如果我是一名投资者,有人接洽我参与本轮融资,并告诉我『本轮由 Brevan Howard 领投』,却没有披露 Brevan Howard 享有一项全额退款权作为交易的一部分,那么我很可能会觉得是在被误导的情况下进行了投资。」
具体而言,这项退款权还可能面临违反最惠国待遇(MFN)条款的风险,该条款赋予早期风险投资者获得与后续投资者同等优惠条件的权利。据多位知情人士透露,除 Nova Digital 外,至少还有一位 Berachain 投资者拥有适用于 B 轮融资的 MFN 条款。
Brogan Law 创始人与管理律师 Aaron Brogan 表示:「这取决于 MFN 条款的具体措辞,但(Nova 的退款权)很可能会触发该条款的标准版本。」Brogan 还表示,MFN 权利的适用性可能取决于投资者获得的是代币还是股权。
据一位不愿透露姓名的风险投资公司律师表示,MFN 条款的触发也可能取决于其他因素,例如 Brevan Howard Digital 的基金是否同意提供投资以外的其他服务,这可以用来证明其获得额外权利的合理性。(这可能为 Smokey 声明中提及的「商业协议」提供了一个合理的解释。)但该律师提到,如果没有这样的安排,或者投资金额没有巨大差异,SAFT 代币销售的退款权通常是普遍适用的。
被冷落的投资者们
无论这项退款权条款是否合法,代币自 TGE 以来的暴跌对所有投资 Berachain 的风险投资机构来说都是一个打击,尤其是与 Nova 基金共同领投该链 B 轮融资的加密风险基金 Framework Ventures。
Unchained 获悉,截至 2025 年第二季度末,Framework 持有 21,145,476 枚 BERA 代币,总收购成本约为 7240 万美元。这些代币的平均购买价格为 3.42 美元,这意味着按当前价格计算,Framework 持有这批 BERA 的浮亏将超过 5080 万美元。Framework Ventures 未回复多次置评请求。
而假设其他投资者以报道的 15 亿美元估值投资了 Berachain 的 1 亿美元 B 轮融资,那么他们也将蒙受损失。截至发稿时,BERA 的全流通估值(FDV)约为 5.267 亿美元。
表现不佳的 BERA
如果 BERA 在上线后表现出色,那么这项退款权本可能变得无关紧要,因为届时保留 BERA 才符合 Nova Digital 的利益。然而,对 Berachain 不幸的是,迄今为止情况并非如此。
目前,BERA 的交易价格接近 1.02 美元的历史低点,仅为 Nova Digital 投资时每枚 3 美元价格的三分之一。根据 Artemis 的数据,截至上周五,Berachain 在 2025 年已出现约 3.67 亿美元的净资金外流。
据两位知情人士透露,Berachain 的技术联合创始人 Dev Bear 已不再参与该项目。但 Dev Bear 没有回复置评请求。
此外,11 月 3 日,由于 DeFi 协议 Balancer 中的一个代码漏洞导致 Berachain 原生去中心化交易所 BEX 中的部分资金面临风险,Berachain 的验证者们暂停了网络运行。Berachain 在一天后恢复了运行,并成功从一位白帽黑客处追回了 1280 万美元的受威胁资金。
BlockHunters 联合创始人 Ioachim Viju(曾自制一部名为《Straight Outta Berachain》的纪录片)告诉 Unchained,最近几个月,一些在 Berachain 上启动的应用已经关闭或转移到了更热门的区块链,例如 Hyperliquid。他举例提到了 IVX 和 Memeswap。
Viju 说,如今「Berachain 社区已经非常非常小了」。他补充说,曾经活跃的 Berachain 相关的 X Spaces 现在已很难吸引超过几十个人。「我想明确指出,Berachain,尤其是 Smokey,对我个人的成长和事业发展产生了巨大的影响。没有 Berachain,就没有今天的我,」Viju说道。 「当然,他们犯过错误,就连 Smokey 也承认他们可能不应该把那么多代币卖给风险投资公司。但最终,他仍然在这里,为社区服务,并努力将真正的企业引入Berachain。」
复仇之路?
在用户指标停滞不前、距离 Nova Digital 行使退款权的最终期限 2026 年 2 月仅剩数月之际,Berachain 正试图扭转舆论。
10 月 20 日,烟草配件、电子烟设备和生活方式产品公司 Greenlane Holdings 宣布完成 1.1 亿美元的私募融资,以实施 BERA 财库策略。根据新闻稿, 此次 DAT 融资的投资者包括 Polychain、Blockchain.com、Kraken、North Rock Digital、CitizenX 和 dao5。
此外,Berachain 的风险投资支持者之一 Polychain,在提交给美 SEC 的一份文件中宣布,其意向在交易结束时向该公司的一个六人董事会增派两名成员,并再增加两名待股东批准的成员。根据附在 SEC 备案文件后的宣传资料,Berachain 的联合创始人 Papa Bear 将担任该公司的顾问。
SmokeyTheBera 最近在 X 上写道,Berachain 的创始人们兼具「很强的责任感和自尊心」,因而不会在 TGE 后「安静退出」。他补充道:「Bera 的复仇之路正在加载中。」
在 BERA DAT 消息的短暂刺激下,Greenlane 的股价曾攀升至 4.50 美元以上,但截至周五下午已回落至约 3.19 美元,同期 BERA 代币价格也有所下跌。
在今年 Token2049 大会期间的一次舞台访谈中,Smokey the Bera 被问及应用和创始人如何在加密行业取得成功。他的建议是?不要追逐叙事,要创造你自己的叙事。
「那什么是叙事呢?」Smokey 继续说道,「说实话,我觉得这基本都是胡扯。不过是一群人把同一件事反复说很多遍。」
Chainlink Rewards第一季正式推出我们很高兴发布Chainlink Rewards第一季——这一社区参与与奖励计划的全新进化,使Chainlink Build项目能够将其原生通证向Chainlink生态参与者(含符合条件的LINK质押者)开放申领。
在Chainlink Rewards季·Genesis成功基础上(当时Space and Time向符合条件的LINK质押者开放了100m SXT通证),第一季将纳入9个Build项目,并引入更先进的互动与申领机制。第一季将于2025年11月11日启动,参与项目包括:Dolomite、Space and Time、XSwap、Brickken、Folks Finance、Mind Network、Suku、Truf Network by Truflation、bitsCrunch。
第一季旨在为符合条件的LINK质押者提供更具互动性、由选择驱动的体验,同时强化其与Build项目的连接。第一季的申领机制包含三步:
Stake LINK, Earn Cubes——Cubes是一种不可转让、非货币化的计量单位,类似信用卡积分或航空里程,可用于兑换通证奖励。在Season 1中,符合条件的LINK质押者将根据其在Chainlink Staking v0.1与v0.2中的历史参与(质押数量与质押时长)获得相应Cubes。用于确定Season 1Cubes余额的快照已于2025年11月3日完成。
Allocate Cubes——自2025年11月11日起,符合条件的LINK质押者可访问rewards.chain.link查看Cubes余额并开始为项目分配Cubes。分配将决定参与者可申领的Build项目通证。参与者可自由分配(全部投向单一项目、分散至多个、等权配置等),并可在2025年12月9日最终快照前随时调整。分配在链下进行且不产生交易费用。Cubes在最终分配快照后失效。
Claim Tokens——自2025年12月16日起,通证开始解锁并在90天周期内线性可申领。参与者可从某个Build项目申领的通证数量,与你在该项目上所占Cubes总分配比例成正比。例:若你的分配占某项目全部Cubes的1%,即可申领该项目在Season 1中提供通证的1%。参与者还可选择可选Early Unlock提前申领部分仍处于锁定状态的通证并放弃其余;被放弃的通证将回流至Loyalty Pool,并在解锁期末供未进行Early Unlock的参与者申领。
在第一季中,符合条件的LINK质押者可以在完成项目测验的同时,自主研究并了解Build项目及其推出的解决方案,再决定如何分配自己的Cubes。通过自助分配流程,参与者可选择与自身兴趣契合的项目,从而进一步强化Build项目与Chainlink社区之间的对齐。
在本文中,我们将深入探讨Chainlink Build计划的演进,概览Chainlink Rewards第一季,并重点介绍本季的每个参与项目。
通过Chainlink Build加速建设者成功
Build计划是Chainlink Economics的一项倡议,旨在通过提供对Chainlink服务与技术支持的增强访问,加速Chainlink生态中早期与成熟项目的成长。作为回报,项目会将其通证总量的一定比例承诺给Chainlink生态,其中包括LINK质押者等服务提供方。
加入Chainlink Build后,项目可获得:
全面技术支持:来自Chainlink生态服务提供方的优先协助,包括工程与产品专家。
服务优先访问:提前获取Chainlink服务的alpha与beta版本,使项目路线图与Chainlink产品发布保持一致。
定制化方案:集成量身定制的Chainlink预言机解决方案,并获得持续的运维与监测以提升可靠性。
GTM支持:借助Chainlink生态领域专家与行业领袖的经验,加速产品采用与市场拓展。
生态协作:通过工作坊、活动与社区驱动的增长机会,与其他Build成员建立连接。
合作伙伴支持:对接Chainlink既有的战略联盟网络,获取安全工具、云资源抵扣、审计服务等。
参与Chainlink Build计划的项目覆盖广泛的Web3垂直领域,包括AI、DePIN、互操作性、衍生品、DEX、借贷、通证化资产、游戏、稳定币、NFT等。这些团队加速了自身成长,并交付面向生产环境的创新解决方案,已触达全球用户。关于Build计划当前活跃项目的最新列表,请参阅Chainlink Build网页。
Chainlink Rewards是Build计划的进化。Chainlink Rewards使项目方能够将其原生通证向Chainlink生态参与者开放申领,其中包括帮助保护Chainlink Network的符合条件的LINK质押者。通过这一机制,Build项目可以在一些最活跃、最有参与度的加密生态参与者支持下,扩展自身社区并提升其独特产品的全球认知度。
第一季精选Build项目
Chainlink Rewards第一季共有9个Build项目参与,它们将拿出各自通证供符合条件的LINK质押者申领。名单包含Build计划早期即加入、并与Chainlink社区紧密协作以加速采用的项目。
Dolomite
Dolomite是面向“人人皆可成为高阶用户”的新一代货币市场。借助灵活的架构与强大的工具集,用户可以精准地构建、管理与优化复杂头寸。Dolomite在Arbitrum上使用Chainlink Automation设置动态协议参数,使用Data Feeds为借贷市场资产定价,并通过CCIP在Ethereum、Berachain与Arbitrum之间转移其协议通证DOLO。
Space and Time
Space and Time是一条用于ZK证明数据的区块链,为链上金融提供安全保障。在微软M12支持下,Space and Time为机构、企业与金融应用提供将数据连接上链的安全平台,以驱动通证化资产、稳定币与全球市场。
Space and Time使用Chainlink Functions使智能合约能够查询其去中心化数据仓库,使用CCIP跨链转移其协议通证SXT,并在Ethereum上赞助SXT/USD的Chainlink数据馈送。Chainlink Rewards的试点季Season Genesis已于2025年5月8日与Space and Time合作上线。
XSwap
XSwap是基于Chainlink基础设施构建的跨链生态,用户可进行跨链Swap、Bridge、Stake,甚至通过TCP(Token Creation Platform,通证创建平台)创建自己的通证——以上均由Chainlink CCIP赋能。XSwap已拥有350K+用户与$205M+交易量,通过一个安全、智能的一体化界面统一DeFi。借助Chainlink,XSwap将AI分析、法币入金与深度跨链流动性整合为一体的Web3体验。XSwap使用Chainlink CCIP驱动其通证跨链桥与跨链Swap,并使用Data Feeds为其Swap应用内的AI Insights提供支持。
Brickken
Brickken是面向机构级场景的领先软件提供商,使现实世界资产(RWA)的合规通证化与全生命周期管理成为可能。面向金融机构、资产管理人与受监管实体,平台可数字化多种金融工具(股权、债务、私募信贷、债券、基金)以及房地产、基础设施与大宗商品等有形资产。
Brickken通过单一安全平台提供“发行-管理-运营”一体化能力,可作为Web应用、白标方案或API形态接入,适配各类业务与技术栈,支持受监管环境、机构级用例与平台级集成。Brickken使用Chainlink Proof of Reserve进行多链透明资产管理,集成CCIP使其通证可跨链转移,并在BNB Chain上采用ETH/USD数据馈送。
Folks Finance
Folks Finance是由Chainlink CCIP驱动的领先跨链借贷协议,用户可通过单一账户在多条区块链上进行出借、借入与资产管理。通过消除跨链桥与包装资产的依赖,Folks在完全无许可的基础设施上实现生态间的流动性与功能统一,带来接近CEX级的使用体验。
在Coinbase Ventures、ParaFi、OKX Ventures、Borderless Capital等顶级机构支持下,Folks在生产环境中验证了真正的跨链借贷与资本效率。Folks Finance在Avalanche上使用Chainlink Data Feeds为借贷市场资产定价,并通过CCIP实现多链存款与借贷。
Mind Network
Mind Network开创抗量子Fully Homomorphic Encryption(FHE)基础设施,通过安全数据与AI计算推动“全加密互联网”。Mind Network正与行业伙伴共建HTTPZ(零信任互联网协议),为Web3与AI生态中的可信AI与链上加密数据处理设定新标准。
Mind Network获得Binance Labs、Cogitent、HashKey、Animoca Brands等支持,并因FHE研究两度获得Ethereum Foundation Grants;与Zama等行业伙伴协作,Mind Network正构建全加密基础设施,致力于实现面向下一代互联网的HTTPZ愿景。
Mind Network使用Chainlink CCIP为其FHE Bridge提供跨链保密消息传递,并在Ethereum、Arbitrum、BNB Chain、Solana与Mind Network链之间跨链转移其协议通证FHE。
Suku
Suku致力于为日常用户与创作者简化Web3复杂度,其使命是让“每位互联网用户都成为Web3用户”,以直观工具将区块链能力融入日常生活。
其生态包括:SukuPay——已通过与危地马拉Banco Industrial的Zigi应用集成,实现跨境汇款的即时与低成本;SukuWallet——社交登录钱包,使进入Web3像登录X一样简单,支持通过@账号发送加密资产、铸造与管理NFT、打赏X账号,并以SUKU通证支付Gas费用,打造便捷的社交化Web3体验;Ringo——社交挑战平台,Suku技术为点对点互动与链上真实性提供支持。
Suku将使用Chainlink Functions连接智能合约与GSMA Open Gateway的SIM SWAP API,使用Automation实现基于时间的支付,并通过CCIP促进跨链支付。
Truf Network by Truflation
Truflation的Truf Network是一套去中心化数据基础设施,面向快速、可扩展的预测市场结算与独特的数据索引需求。它聚合数百家数据提供方的输入,并提供认证层以验证来源与保障数据质量,使基于可信、可验证数据的实时高吞吐合约结算成为可能。Truf Network使用Chainlink CCIP进行跨链支付与预测池结算,使用Data Feeds与Data Streams为指数组件定价,并用Automation触发指数再平衡。
bitsCrunch
itsCrunch是领先的AI驱动区块链分析公司,致力于保护Web3生态,提供跨多链的高级数据取证、数字资产估值与防欺诈能力。在Coinbase Ventures与Animoca Brands等支持下,bitsCrunch为全球投资者、企业与数字资产平台提供透明度、合规与信任保障。bitsCrunch使用Chainlink VRF在其空投活动中保障公平性与可验证随机性。
Chainlink Rewards第一季总览
Cubes
Cubes是一种不可转让、非货币化的记账单位,类似信用卡积分或航空里程,可用于兑换通证奖励。在第一季中,符合条件的LINK质押者将根据其在Chainlink Staking v0.1与v0.2中的历史参与(质押LINK数量与质押时长)获得相应数量的Cubes。
Cubes自2022年12月6日Chainlink Staking v0.1上线时开始累计,并在2023年11月28日v0.2上线后转为跟踪v0.2的质押活动。用于确定第一季Cubes余额的快照已于2025年11月3日完成。参与者在第一季期间的Cubes数量不会增加。Cubes将在第一季分配期结束时到期。
Allocation Period(分配期)
自2025年11月11日起,符合条件的LINK质押者可访问rewards.chain.link查看其Cubes余额,并开始将Cubes分配给各个Build项目。分配前,参与者需先完成该项目相关测验。完成后,参与者可在分配期内以任意方式对第一季项目进行分配/重新分配/取消分配。分配在链下进行,不产生交易费用。
每个项目在第一季都有固定通证池。分配期内,Cubes与通证之间的兑换比例会随分配到该项目的Cubes总量而浮动。界面将周期性更新,显示各项目的总分配情况。参与者必须在分配期内完成Cubes分配,方可在申领期申领通证。分配期于2025年12月9日结束,届时将对已分配的Cubes进行快照,以确定申领期的最终兑换比例。Cubes在最终快照完成后到期。
Claim Period(申领期)
在分配期结束并完成Cubes分配快照后,申领期将于2025年12月16日开始。申领期内,通证在90天内线性解锁,解锁将随每个Ethereum区块持续进行。参与者可在通证逐步解锁时分批申领,或待全部解锁后一次性申领以节省gas费用。
Early Unlock Option(提前解锁可选项)
除按进度申领外,参与者还可选择触发可选的提前解锁,提前领取部分仍处于锁定状态的通证并放弃其余未解锁部分;已解锁的通证不受影响。可通过提前解锁领取的“锁定通证”比例在解锁初期较低(意味着放弃比例较高),并会随时间推移逐步提高。被放弃的通证将重新分配至Loyalty Pool。在90天解锁期结束时,未选择提前解锁的参与者可按其Cubes分配比例从Loyalty Pool申领通证,从而为耐心参与者创造额外奖励。
Expanding the Chainlink Ecosystem(扩展Chainlink生态)
Chainlink Rewards第一季的推出,标志着Build计划与整个Chainlink生态演进过程中的又一关键里程碑。通过为符合条件的LINK质押者提供更具互动性、回报性的直接参与通道,第一季进一步加强了建设者与更广泛Chainlink社区之间的连接。我们期待持续扩展Chainlink Rewards,加速在Chainlink赋能下的Web3应用的增长、协作与采用。
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免责声明
本文仅供信息参考,并包含对未来的陈述,包括预期的产品功能、开发内容与发布时间线。上述陈述仅为预测,反映了我们对未来事件的当前看法与预期;其基于若干假设,随时可能因风险与不确定性而变化,实际结果可能与这些陈述存在重大差异,尽管我们相信这些假设具有合理性。所有陈述仅在首次发布之日有效。由于用户反馈或后续事件,上述陈述可能无法反映未来发展,且我们可能不会就此更新本文。请查阅Chainlink服务条款,其中包含重要信息与披露。Chainlink Rewards计划正按照欧盟《加密资产市场监管条例》(MiCA)的要求构建,且在包括美国在内的某些地区不可用,未来可能发生变化。
BlackRock与Brevan Howard基金正式登陆Sei Network据悉,全球领先的链上合规实物资产(RWA)基础设施提供商 KAIO 今日宣布,其代币化基金产品正式扩展至 Sei Network。
本次合作将 KAIO 的机构级链上基础设施 与 Sei 高性能、用户友好的结算层 相结合,为机构投资者提供安全、合规且可组合的链上另类投资产品接入方式。
KAIO 首席运营官 Olivier Dang 表示:
“此次上线标志着机构区块链采用的又一个重要里程碑。借助 Sei Network,我们实现了领先基金策略的完全链上化访问,为下一代资本市场构建实时、可编程的金融基础设施。”
通过本次集成,投资者现可在链上获取代表 BlackRock ICS 美元流动性基金 份额的 KAIO 代币,该基金是全球最大的机构货币市场基金之一。
同时,KAIO 还同步上线了 Brevan Howard 主基金(Master Fund),为机构提供进入全球顶级宏观对冲基金策略的渠道。
KAIO 代币旨在满足机构对低波动性、安全性与合规性的数字投资需求,同时支持金库管理中的可编程与可组合化操作,提升资金效率与资产透明度。
Sei Development Foundation 执行董事 Justin Barlow 表示:
“KAIO 与 Sei 的集成,是 Sei 成为数字资产机构级结算层的重要一步。Sei 的高性能基础架构为货币市场基金的链上交易提供了流畅体验,其效率与可扩展性甚至优于传统金融系统。”
此外,KAIO 所代币化的基金资产可进一步嵌入至 稳定币架构 与 DeFi 应用 中,作为抵押资产或收益型储备,推动机构级区块链金融的透明化、流动化与自动化发展。
KAIO 提供的可编程框架简化了基金认购、赎回与报告流程,为机构投资者在链上获取优质另类资产提供安全、高效的解决方案。
三大加密 VC 领衔「全明星」阵容注资 16.5 亿美元,Forward Industries 欲成 SOL 版 Strategy?撰文:Yangz,Techub News
在以 Strategy 为首的比特币财库公司和以 BitMine 为代表的以太坊财库公司如火如荼地购置资产的同时,8 月 25 日,彭博社一则突发报道为「SOL DAT」概念投下一枚重磅炸弹。据知情人士透露,Galaxy Digital、Multicoin Capital 与 Jump Crypto 正联手推动一项约 10 亿美元的融资计划,旨在通过一家上市公司构建以 SOL 为核心资产的财库策略。这一雄心勃勃的倡议迅速点燃市场热情,被广泛解读为「Solana 版 Strategy」即将诞生。受该预期推动以及同期如 Pantera Capital 和 Sharps Technology 的强势入场等利好,SOL 自 8 月 26 日低点约 187.2 USDT 起震荡走强,截至发稿时已突破 230 USDT,阶段性涨幅达 23%。
如今,传闻正式落地,且实际规模远超最初设想。9 月 11 日,纳斯达克上市公司 Forward Industries(股票代码:FORD)宣布完成一笔规模高达 16.5 亿美元的私募融资(PIPE),所筹资金将主要用于购买 SOL。此次融资以现金和稳定币形式完成,由 Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 领投,三家机构合计认购超过 3 亿美元。参与投资的还包括多家知名投资机构和天使投资人,如 Bitwise Asset Management、Borderless Capital、Ribbit Capital、SkyBridge Capital,以及来自 Drift、Ethena、Jito、Pudgy Penguins 等项目的创始人。值得注意的是,Multicoin Capital 联合创始人 Kyle Samani 透露,除机构出资外,其还以个人名义追加投资了 2500 万美元。公告发布后,Forward Industries 股价在盘前交易中上涨 15%。
Forward Industries 的这轮融资不仅验证了市场先前猜测,更以超越预期的募资规模与堪称「全明星」阵容的投资者结构,算是奠定了 SOL 成为企业级储备资产的重要里程碑。但这也令人不禁发问:Forward Industries 究竟是何方神圣?为何三大加密 VC 选中了它?
Forward Industries:30 年上市历史且股价长期处于低位的「洁净壳」资源
Forward Industries 并非一家天生立足于加密浪潮之中的公司。据官方介绍,该公司成立于 1961 年,是一家扎根于制造业的企业,主要服务包括端到端设计、软件和物联网设计咨询、医疗器械设计咨询以及包装、软商品和配件的设计和制造,合作伙伴包括斯坦威、佳明、谷歌、霍尼韦尔、莱卡等大公司。
然而,尽管在细分领域积累了深厚经验,但 Forward Industries 在资本市场中的表现并不突出。该公司于 1995 年 6 月 16 日上市,股价在 2005 年迅速上涨达到顶峰后于后一年迅速回落,而在此后近 20 年的时间里,长期处于低位。
或许正是出于这些特质,Forward Industries 成为了 Galaxy、Jump 和 Multicoin 眼中理想的「空白画布」。在笔者看来,其主要优势体现在以下几个方面:
洁净且合规的上市壳资源:Forward Industries 作为一家上市超 30 年的公司,拥有清晰透明的股权结构、成熟的财务报告体系和经过验证的监管合规性。这避免了通过 SPAC 合并或其他方式上市所带来的不确定性、高昂成本和时间延误,为三大 VC 提供了一个立即可用、风险极低的公开交易平台,可快速部署其大规模的SOL 财库策略。
巨大的估值重塑潜力与杠杆效应:相较于大型公司,Forward Industries 的市值不到 6000 万美元,且传统业务市场关注度低,股价长期处于低位。这意味着,在注入全新的、具有巨大吸引力的 SOL DAT 叙事后,其股价对其所持 SOL 资产净值的溢价有望显著扩大。这种巨大的价值重估空间为早期投资者提供了远超单纯持有 SOL 的潜在回报,可实现强大的资本杠杆效应。
战略灵活性与专注性:与传统科技巨头相比,Forward Industries 的原有业务规模较小,进行彻底的战略转型阻力更小,能够更快速、更专注地化身为一支纯粹追踪 SOL 价值并追求链上收益的「主题型」投资工具。
天然的流动性与退出路径:作为上市公司,其股票本身就为所有投资者(包括 PIPE 参与者和未来的二级市场买家)提供了现成的流动性和明确的退出渠道。这是私有实体或离岸基金无法比拟的关键优势。
总结来说,Forward Industries 的价值在于其拥有 30 年上市历史、但股价长期处于低位的「洁净壳」资源。它本质上提供了一个现成的、高度合规的资本运作平台。三大加密 VC 看重的并非其传统业务本身,而是其蜕变为「Solana生态旗舰级上市公司」的巨大潜力。
为何是 Solana?三大 VC 的战略押注与生态信念
Galaxy Digital、Jump Crypto 与 Multicoin Capital 共同选择 Solana 作为 Forward Industries 财库战略的核心资产,并非一时之举,而是基于对其技术基础、经济模型与生态潜力的长期看好和深度参与。这三家机构不仅是 Solana 的投资者,更是其生态的建设者和重要推动者。
首先,三大机构与 Solana 渊源深厚,早已进行系统性布局。Galaxy Digital 不仅是 FTX 破产资产中锁仓 SOL 的主要收购方之一(Galaxy Digital 子公司 Galaxy Trading 于去年 4 月专门设立 6.2 亿美元的基金用于折价收购 SOL; Pantera 去年 3 月份也设立了一只 2.5 亿美元的基金以收购 FTX 的 SOL ),还在今年 4 月执行了大规模资产置换,将价值超 1 亿美元的 ETH 换仓为 SOL,显示出极强的配置决心;Jump Crypto 长期以来为 Solana 提供关键的流动性和基础设施支持,其开发的 Firedancer 新验证器客户端将极大提升网络吞吐量与稳健性。Multicoin Capital 则自 2018 年领投 Solana 种子轮以来,持续多轮加注并深度布局生态内诸多顶级项目,是 Solana 最早期和最具话语权的机构背书者之一。
其次,SOL 独特的经济模型和生息能力是其被选中的关键。正如 Multicoin Capital 管理合伙人、Forward Industries 新任董事会主席 Kyle Samani 强调的,SOL 具有比特币和以太坊不具备的「真实收益」属性。通过质押、参与 DeFi 及捕获 MEV(矿工可提取价值),SOL 不仅能享受资产升值,还可持续产生现金流。截至 2025 年 9 月,SOL 质押者平均年化收益达 8.05%,其中约 1.86% 来自真实经济活动和 MEV,远高于以太坊的 0.41%。Kyle Samani 直言,「SOL 是支撑 DAT 的最佳资产。」
再者,所谓打铁还需自身硬,Solana 目前已建立起显著的技术与生态壁垒。根据 Galaxy 发布的报告,Solana 在 2025 年第二季度处理了超过 89 亿笔交易,日均 DEX 交易量接近 30 亿美元,链上收入突破 11 亿美元,是以太坊的 2.5 倍以上。此外,其市场份额同样令人瞩目,年初至今,Solana 占据了所有链上交易量的 46%,而以太坊则占据了 22%。在性能方面,Solana 平均交易费用仅 0.00025 美元,理论吞吐量高达 65,000 TPS,远超以太坊等 L1。
此外,生态繁荣不仅体现在交易数据上,更反映在开发者的高度活跃。2024 年,Solana 成为全年新增开发者数量第一的区块链,吸引超过 7,600 名新开发者,同比增长 83%,而同期多数竞争链出现收缩。健康的开发者生态是网络价值长期增长的基石,也为 Forward Industries 未来利用财库资产参与 DeFi、质押和其他链上收益策略提供了丰富的应用场景。
从技术基础到经济模型,从市场地位到生态活力,Solana 展现出一条清晰的可持续发展路径,这使其成为机构级资产配置的理想选择。三大 VC 不仅是看多 SOL,更是看多 Solana 整个生态的未来。而此次通过 Forward Industries 实施的财库战略,正是将其长期信念转化为大规模资本实践的关键一步。
SOL DAT 现状与 Forward Industries 可能带来的破局机遇
尽管 Solana 生态在技术采用和开发者活跃度方面表现强劲,但有关 SOL DAT 的整体市场表现仍显滞后。Blockworks 统计的数据显示,截至撰文,披露持有 SOL 的上市公司共计持有 6,448,740 枚 SOL,以撰文时约 235 USDT 的价格计算,这部分 SOL 的价值约 15 亿美元。其中 Upexi 以超 200 万枚的持有量排名第一,Sharps Technology 及 DeFi Development 分别位居第二和第三。
在比特币和以太坊凭借 DAT 概念相继创下历史新高的同时,SOL 价格虽从 4 月低点反弹超 110%,却仍未能突破前高,反映出当前 SOL DAT 策略对市场信心和币价的推动效果仍显不足。究其原因,笔者认为主要有两方面:
首先是现有 SOL DAT 公司的规模有限。数量上,目前持有比特币的上市公司数量在 174 家,以太坊为 19 家,相较之下,SOL DAT 公司少于 10 家。其次,SOL DAT 公司中也缺乏强有力的叙事领袖和品牌共识。像比特币有 Michael Saylor 和 Strategy,以太坊有 Tom Lee 和 BitMine。反观 Solana,尽管已有 Upexi 等公司进行尝试,但仍未出现能在市场认知中建立起坚实地位的「SOL 储备龙头」,难以形成广泛的品牌溢价和投资共识。
然而,这一差距也为 Forward Industries 提供了明确的破局机遇。
凭借 16.5 亿美元的巨额融资,Forward Industries 有望一举成为持仓规模最大的 SOL 储备上市公司,其潜在的 SOL 持有量甚至可能超过当前所有公开披露公司的总和。这种量级上的跨越,不仅将大幅提升 Solana DAT 生态的整体规模,更有可能重新定义市场对「SOL 储备股」的价值预期。
更重要的是,在 Galaxy、Jump 和 Multicoin 的联合背书下,Forward Industries 已具备了构建市场信心的关键要素:顶级的资本支持、专业的资产配置能力,以及来自 Solana 核心生态建设者的深度赋能。Kyle Samani 作为董事会主席,更可发挥其行业影响力,充当类似「Solana 版 Michael Saylor」的叙事角色,为项目注入更强的品牌号召力。
因此,尽管当前 SOL DAT 生态仍处于早期阶段,尚未充分兑现其市场潜力,但 Forward Industries 的入场,有望成为扭转局势的关键变量。其能否成功扮演「Solana 版 MicroStrategy」的角色,不仅取决于其财库管理的执行效果,更在于它能否凝聚市场共识,真正树立起 Solana 企业财库的标杆形象。
总结
当市场仍在热议比特币与以太坊的辉煌战绩时,一批嗅觉敏锐的机构投资者已将目光投向了下一个潜在的价值高地——Solana。Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 在接受 CNBC 采访时表示,加密市场正进入「Solana Season」,随着现货 ETF 获批预期的升温、后续资金的大量涌入,以及企业财库的持续配置,SOL 有望复制比特币和以太坊的上涨轨迹。这一判断与 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 的观点不谋而合,他同样预计,企业财库购买和 ETF 的推动等将为 Solana 带来前所未有的机构需求。
在此背景下,Forward Industries 的转型可谓恰逢其时。市场正在密切关注:这家公司能否真正发挥「SOL 版 Strategy」的引领作用,成功凝聚资本与市场的双重信心,成为 Solana 生态名副其实的标杆?随着 ETF 进程的稳步推进和机构资金的持续入场,这个问题的答案或许很快就会揭晓。在 Wallet V 中,用户可以像处理其他数字资产一样,自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性,且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。 2026 年 5月5日——由 Virgo Group 孵化的多链 Web3 钱包 Wallet V,今日宣布与 xStocks 框架开发商 Payward 达成战略合作,正式将代币化股票引入其全球用户群。本次合作意味着,全球符合条件的用户均可通过 xStocks,7×24 小时不间断获取主流股票及 ETF 的代币化价格敞口,且无最低交易金额限制。 xStocks 是与公开上市股票按 1:1 全额抵押的代币化资产,旨在将传统金融资产引入区块链基础设施。自 2025 年 6 月上线以来,xStocks 已累计促成超过 300 亿美元的交易量,全球独立持有用户数突破 10 万人——这一数据印证了市场对"无时差、无国界"股票交易需求的持续增长。 在 Wallet V 中,用户可以像处理其他数字资产一样,自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性,且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。 对于美国境外的数十亿用户而言,过去要参与全球最大的股票市场,往往需要面对繁琐的开户流程、地区准入限制、有限的交易时段以及较高的最低投资门槛。Wallet V 与 xStocks 的整合,彻底打破了这些壁垒——为全球用户提供了一条更开放、更可及的资本市场接入路径。 对于已经拥有传统券商账户的投资者而言,Wallet V 上的 xStocks 同样提供了额外的灵活性维度——用户可以突破传统股票市场的开盘时间限制,在盘后交易代币化股票。这意味着,当盘后财报、周末宏观事件或突发新闻发生时,用户可以实时响应,而无需等待市场开盘。 高管观点 Virgo Group 首席执行官 Adam Cai 表示: "Wallet V 的设计初衷,就是要成为 Web3 世界的一站式入口——从代币兑换、永续合约,到预测市场,应有尽有。通过与 Payward 合作引入代币化股票,是这一愿景的自然延伸。我们的用户期待的,是一种符合他们日常数字资产使用习惯的股票敞口——持续在线、无国界、完全自我托管。xStocks 恰好满足了这些诉求。" xStocks 总经理 Val Gui 表示: "资本市场正在被开放基础设施重新构建。 xStocks 让股票资产成为全球可及、可编程、7×24 小时可交易、跨平台互操作、且由用户直接持有的数字资产。本次与 Wallet V 的合作,让我们更接近这样一个未来——任何人,在任何地方,都可以像使用互联网一样无缝地接入和使用金融市场。" WalletV:一站式 Web3 入口 随着代币化股票的加入,Wallet V 现已成为自托管移动钱包中功能最为齐全的产品之一,覆盖: AI 交易代理 跨链兑换(支持 16 条以上区块链) 永续合约交易(通过 Hyperliquid 与 Aster,最高 300 倍杠杆) 预测市场(通过 Polymarket) 链上资本市场敞口(通过 xStocks) 所有功能,集成于一个 App。 关于 Wallet V Wallet V(walletv.io)是新一代 Web3 钱包——用户可以接入主流第三方 AI 模型,打造属于自己的 AI 交易代理,自动执行交易策略。这些 AI 代理可在加密货币、股票和大宗商品市场中实现 7×24 小时不间断交易,全部操作集成于同一应用。 Wallet V 一站式集成了跨链兑换、通过 Hyperliquid、Aster、Polymarket 等第三方去中心化平台接入的永续合约与预测市场,以及通过 xStocks 实现的代币化股票链上敞口。用户可在 Wallet V 一站式完成资产存储、交易执行与全方位 Web3 策略自动化。 关于 Payward Payward, Inc. 是一家统一金融基础设施平台,旗下产品矩阵致力于推动开放、全球化金融体系的构建。基于单一共享架构,Payward 让客户能够在不同资产类别之间无摩擦、无碎片化地完成持有、交易、收益、支付与投资。 作为基础设施层,Payward 支撑着 Kraken 以及一系列定向产品的运行,包括 NinjaTrader、Breakout、xStocks 与 CF Benchmarks。 Payward 将"基础设施"与"产品形态"分离——每一个产品都针对特定客户群体、监管框架和应用场景进行定制设计,同时共享同一全球底座: 统一的全球流动性池 统一的风险与保证金引擎 统一的抵押品与结算系统 统一的合规与牌照框架 这一共享架构使 Payward 能够高效扩展、以极低边际成本推出新产品、服务多元化的全球市场,同时保持一致的风险管理、合规完整性与运营韧性。 了解更多 Payward 信息,请访问 www.payward.com。 关于 xStocks xStocks 是代币化股票领域的行业标杆——通过完全抵押、1:1 锚定的代币,将公开上市的美股及 ETF 引入链上。依托 Payward 的数字资产基础设施,xStocks 将传统股票资产引入区块链,以扩展可交易时段、全球可及性、原生数字化结算等优势,拓宽了用户接入美国资本市场的路径。 xStocks 在设计上具备高度互操作性——可在中心化交易所、自托管钱包与链上应用之间无缝流转,在交易、抵押和 DeFi 等场景中释放全新的资产应用价值。自 2025 年 6 月上线以来,xStocks 已在多个区块链生态中累计支持数十亿美元的交易量,正成为塑造未来代币化市场全球网络的核心锚点。 了解更多信息,请访问 xstocks.fi。 风险提示 xStocks 免责声明: xStocks 未根据美国《1933 年证券法》(经修订)或任何美国州证券法注册。xStocks 不向美国境内或美国身份人士提供,且不得直接或间接在美国境内或向美国身份人士进行要约、销售或交付。本通讯不构成在任何禁止此类要约或销售的司法管辖区内出售 xStocks 的要约或邀请。 Wallet V 免责声明: 加密货币、永续合约、代币化资产及预测市场交易具有重大损失风险,相关产品由第三方平台提供。Wallet V 是一家软件服务提供商,仅提供连接外部平台的服务——Wallet V 不直接或间接提供任何交易服务或 AI 自动化工具,亦不提供投资、税务或法律建议。部分产品的可访问范围可能因您所在司法管辖区的规定而受到限制。
