道富银行推出数字资产平台，将成为开启真正「机构时代」的金钥匙？

撰文：Glendon，Techub News 继摩根大通考虑提供机构加密货币交易服务之后，华尔街又一家金融巨头正以更积极的姿态拥抱加密行业。 今日凌晨，全球托管巨头道富银行（State Street）正式宣布启动数字资产平台，将开发一系列核心产品，包括代币化货币市场基金（MMF）、交易所交易基金（ETF）、代币化资产以及现金产品，例如代币化存款和稳定币。不仅如此，该平台还集成了钱包管理、托管和现金功能，旨在支持跨司法管辖区的代币化产品开发，并且涵盖私有和公共许可型区块链网络。 这一平台的推出，标志着道富银行在加密领域的探索实现了重大跨越，正从实验阶段转向切实可行、可扩展的解决方案。在满足安全性和合规性标准的同时，也意味着该巨头将从长期扮演的「幕后服务提供商」转变为直接参与资产发行的市场参与者。 道富入场加密领域：从探索到深耕 作为美国现存第二古老的银行，道富银行成立于 1792 年，总部位于美国马萨诸塞州波士顿，是美国道富集团的全资子公司，也是全球领先的托管银行及资产管理机构。其主要业务涵盖资产托管、基金管理、证券交易等多个领域，为全球数千家机构投资者提供服务。截至 2025 年 9 月 30 日，道富银行管理的资产规模达到 5.4 万亿美元，托管资产规模（AUCA）更是高达 51.7 万亿美元，占全球托管市场份额的 18%，其集团业务遍及全球 100 多个市场。 相较于摩根大通长达十年的加密业务发展史，道富银行入场加密行业的时间不算太长，但后者的积极程度却毫不逊色。回顾其在加密领域的探索历程，业务拓展轨迹也是清晰可见。 道富银行入局加密货币行业始于 2021 年。3 月，随着比特币首次突破 6 万美元关口，带动加密市场全面普涨，全球金融市场因这一新兴市场的崛起而震动，加密资产也由此真正引起了主流机构的广泛关注。在这一背景下，道富银行于 4 月迈出了其数字资产战略的关键一步，其旗下的 Currenex 交易技术部门与英国外汇交易基础设施提供商 Pure Digital 达成合作，开始探索建立以机构为中心的数字货币交易平台。 同年 6 月，道富银行正式推出数字金融部门「State Street Digital」，以促进该银行向数字经济和去中心化金融的方向转型。该部门将由道富银行执行副总裁 Nadine Chakar 领导，专注于加密货币、央行数字货币、区块链、DeFi 等领域。道富银行董事长兼首席执行官 Ron O'Hanley 当时明确表示，金融业正在向数字金融转型，数字资产将是未来五年影响金融行业的最重要力量之一。因此应将数字资产迅速整合到现有的金融服务框架中，为客户提供满足其传统投资需求和数字资产投资需求的解决方案。他的这一战略判断奠定了道富银行后续发展的基调。 这一时期，道富银行还积极布局加密货币 ETF 业务领域，并计划向其私募基金客户提供加密货币服务，这也是新成立的数字金融部门的重点业务方向之一。 道富银行数字金融部门的成立，被行业视为其从传统托管服务向数字资产生态主动渗透的战略转折点。这家金融巨头的入场，无疑极大地提升了市场对加密货币的接受度，推动了行业的合规化和主流化进程。与此同时，除了道富银行，越来越多的大型银行也开始紧跟加密热潮，专门成立加密货币业务的分支。例如，纽约梅隆银行、高盛等纷纷推出加密货币相关业务。 2022 年 2 月，道富银行制定了向客户提供数字钱包托管服务的计划，并积极与美国监管机构展开合作，以寻求批准其提供加密货币托管服务。然而，由于美国加密货币行业监管框架尚不清晰明朗。监管环境的不确定性使得道富银行这一计划迟迟没有得到推进。直至今日，道富银行在美国市场的加密货币托管服务尚未获得任何联邦或州级监管机构的正式批准，仍处于申请与合规准备阶段。 在此期间，道富银行也尝试过其他途径拓展加密托管业务。2023 年 3 月，它与英国加密托管公司 Copper 携手，计划推出全新加密托管业务。但遗憾的是，这一合作很快便宣告终止，双方决定继续在各自的产品开发方法框架内推进数字化战略。2024 年，数字资产部门「State Street Digital」经历了裁员与重组调整，但道富银行并未放弃提供加密货币托管服务的计划，仍在等待监管部门的批准。 2024 年 8 月，道富银行宣布其初期将专注于传统资产的代币化，并选择 Taurus 来提供数字资产服务。同时，它强调计划在美国监管环境改善后提供数字资产托管服务，以降低系统性风险。这一声明，标志着道富银行的战略方向发生了重要转变。 多元布局的积极尝试 2024 年以来，道富银行在加密 ETF 业务和代币化资产领域动作频频。其与 Galaxy Digital 展开深度合作，先后推出了多个专注于加密公司的 ETF，例如代币化基金产品「SSGA Active Trust」，投资范围涵盖加密货币和区块链公司的股票、加密货币期货 ETF 等。同年 9 月，道富银行旗下资产管理业务道富环球投资管理公司直接推出三只主动管理型数字资产和颠覆性技术重点 ETF，分别为 SPDR Galaxy 数字资产生态系统 ETF、SPDR Galaxy 对冲数字资产生态系统 ETF 和 SPDR Galaxy 变革性技术加速器 ETF。 10 月，道富银行首席产品官 Donna Milrod 在接受《金融新闻》采访时，回应了「道富银行正在探索创建稳定币和开发代币化存款」这一传闻。他明确表示，该银行短期目标致力于债券和货币市场基金代币化，目前还没有创建稳定币或代币化存款的计划。但他同时强调，「并不意味着我们以后不会这么做，只是我们觉得现在没有必要这么做。」这一发言似乎也预言了如今道富银行数字资产平台的推出。 目前，道富银行与 Galaxy Digital 的合作进一步深化，计划在今年初推出一款代币化流动性基金「State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund」（SWEEP）。该基金将使用稳定币实现全天候投资者资金流动，从而扩大公链在机构现金管理中的应用。该基金起初将在 Solana 区块链上发行，之后将逐步扩展至 Stellar 和以太坊区块链。目前，Ondo Finance 已承诺投入约 2 亿美元作为该产品的种子资金，显示出市场对创新代币化产品的强烈需求。 从道富银行的加密业务发展轨迹不难看出，这家金融巨头对代币化资产领域的高度认可。其《2025 年数字资产展望》报告曾明确指出，机构普遍认同代币化技术在提升透明度、加速交易效率及降低合规成本方面具有显著优势。近半数机构预计，该项技术可带来超过 40% 的成本节约。 这一报告，也为道富银行在代币化资产领域的战略布局提供了有力的数据支撑和理论依据。正因如此，道富银行今日宣布推出数字资产平台可以说是水到渠成。 道富银行首席产品官 Donna Milrod 在公告中表示，「客户需要的是值得信赖的基础设施，让数字资产真正发挥作用，而不是停留在实验阶段。」基于此，道富银行将该平台定位一个安全、可扩展的代币化资产基础设施，并将使其成为传统金融与数字金融之间的桥梁，为其客户提供连接各个数字资产平台的入口。 值得一提的是，道富银行宣布启动数字资产平台的时机颇为巧妙，正值关键政策窗口期，即《CLARITY 法案》正在经历协商与审议。尽管该法案因为 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 的言论，引发了对于代币化股票和稳定币奖励的争议，导致听证会延期，但相关方仍在积极推进立法进程。据 Crypto In America 记者 Eleanor Terrett 披露，如果银行、Coinbase 及民主党方面能在未来几天内就「收益」条款达成协议，该法案仍可能获得推进。 与此同时，加密市场在经历了长时间的低迷后，也显现出复苏趋势。多项数据表明，比特币的链上结构已出现改善迹象，加密市场近期的抛售或已接近尾声。尤其是市场情绪发生了明显转变，加密货币恐慌与贪婪指数昨日陡然攀升至 61，自去年 10 月中旬以来首次转变为「贪婪状态」。这一情绪的转变在行情上得到了直观体现，比特币逼近 9.8 万美元，达到自去年 11 月 14 日以来的最高水平，这可能表明市场活力正在逐渐恢复。 此外，摩根大通分析师的最新报告也进一步印证了道富银行这一战略的前瞻性和必要性。报告指出，继 2025 年录得近 1300 亿美元的创纪录资金流入后，预计 2026 年加密货币市场的资金流入将进一步增加，并且主要由机构投资者推动。分析师预计，包括美国《CLARITY 法案》在内的更多加密监管法规的出台，将为这一增长提供支撑，并可能进一步推动机构对数字资产的采用，以及引发稳定币发行商、支付公司、交易所等领域的创投、并购和 IPO 热潮。 由此可见，道富银行此举恰逢其时，再次体现了华尔街传统金融体系正在加速整合加密货币。这也标志着这家拥有 230 余年历史的金融机构，正从加密货币领域的谨慎探索者，转变为坚定的创新推动者，这一转型不仅将为道富银行带来了新的增长机会，更为全球金融基础设施的数字化升级提供了重要参考。 继摩根大通之后，道富银行将再次推开了数字金融领域创新的大门，或许将激发花旗银行、高盛等银行巨头进一步布局加密市场。新年伊始，道富银行或许也将成为推动真正「机构时代」到来的关键力量。