GWDC x KBW 韩国区块链周活动导览:从机构峰会到开发者大会,六天重点场次全览9月28日至10月3日,首尔将迎来今年亚洲下半年密度最高的一周行业日程。Korea Blockchain Week 2026(KBW2026)与 GWDC 2026 KOREA 全球 Web3 开发者大会同期举行,围绕两大主会,超过 70 场周边活动在江南、汝矣岛与广津区华克山庄之间铺开,议题覆盖机构金融、稳定币与代币化、开发者生态、AI Agent 与消费级应用。其中 GWDC 2026 KOREA 由 Techub News 联合主办,是本导览的重点推荐。
本文按日期整理这一周的重点场次与同日其他活动,全部时间为首尔当地时间(GMT+9)。行程紧凑,建议先锁定主会与自己赛道的旗舰场,再按场地动线填充社交类活动。
主会日程
Korea Blockchain Week 2026(KBW2026)
时间: 2026年9月29日至10月1日
地点: 首尔华克山庄酒店(Walkerhill Hotels & Resorts)
主办方: FactBlock 主办,Upbit 为主赞助商
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KBW 自 2018 年起已成为亚洲最具影响力的数字资产会议之一。2026 届的结构分两段:9月29日为 Upbit 与 FactBlock 联合举办的机构峰会(Upbit Institutional Summit,仅限受邀),面向政策制定者、金融机构与行业高层;9月30日至10月1日为主会议程,聚焦数字资产市场、机构金融、AI 与现实世界采用。
今年 Upbit 首次以主赞助商身份深度参与,叠加韩国现货 ETF、数字资产基本法与韩元稳定币三条政策线同时推进的背景,机构议题的浓度会明显高于往届。计划只参加一场主会的读者,KBW 是默认选项。
GWDC 2026 KOREA 全球 Web3 开发者大会
时间: 2026年9月29日至30日 09:00–18:00
地点: 首尔 aT Center(瑞草区江南大路27)
主办方: Web3Labs 主办,Techub News 联合主办
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GWDC(Global Web3 Dev Con)是本周与 KBW 并行的另一条主线,Techub News 为大会联合主办方,也是本导览的重点推荐。它延续「For Builders, By Builders」的定位,是这一周为数不多以开发者为核心受众的大型场次:技术分享、生态展台与黑客松同场进行,其中 GWDC 2026 KOREA Hackathon 面向全球 Builder 招募,提供 10 万美元现金与生态资源支持。
对开发者而言,GWDC 与 KBW 恰好错位:KBW 的主语是机构与资本,GWDC 的主语是代码与产品。9月29日两场同时开幕,如果你的身份是工程师或早期创业者,建议第一天在 aT Center,第二天再去华克山庄看主会。
9月28日(周一)· 前夜
The Bridge Summit
时间: 9月28日 09:00–17:30
地点: 首尔江南 Josun Palace 酒店
主办方: TV朝鲜 × Bridge34 联合主办,Hack VC 为主要合作伙伴
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KBW 开幕前一天规格最高的一场:韩国主流媒体 TV朝鲜与 Web3 加速器 Bridge34 联合操盘,Hack VC 站台,定位是把全球 Web3 项目与韩国本土市场、资本和媒体资源对接起来。想在主会前建立韩国本地人脉,这一场效率最高。
The Forum | KBW Edition
时间: 9月28日 12:00–19:00
地点: 首尔江南区
主办方: ORA
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KBW 周内的单日会议,汇集 500 余位创始人、投资人、机构与从业者,30 多位讲者围绕六条专题轨道展开,聚焦下一代数字金融。适合想在前夜快速扫一遍行业议题全景的参与者。
Crypto House Seoul '26
时间: 9月28日 14:00–17:00
地点: 首尔江南区德黑兰路427 WeWork 宣陵店天台
主办方: Team1 Korea、Avalanche 生态
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口号是「Before Seoul gets loud」——在日程被塞满、城市变喧闹之前,先在宣陵的天台上和 Avalanche 生态的建设者们碰面。三小时的轻量开场,适合刚落地首尔的参与者。
Perp-Dex Day with ReboundX
时间: 9月28日 16:00–20:00
地点: 首尔
主办方: ReboundX 主办,Variational、Lighter、ASTER、Extended 赞助
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号称全球最病毒式传播的加密交易内容《E-Sports Trading》回归线下:一天之内,顶级 Perp DEX 交易者同台竞技。衍生品交易者与 Perp DEX 项目方的聚集地。
Agentic Payments Onchain
时间: 9月28日 18:00–23:00
地点: 首尔江南(报名批准后通知)
主办方: Ripple、t54 Labs、Tenity、Bloom(KBW 官方周边)
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KBW 官方周边活动,主题是链上 Agent 支付,围绕 XRPL 与链上 AI 支付基础设施展开。活动以韩语进行,免费但需审核,适合关注「AI Agent + 支付」交叉赛道且具备韩语环境的参与者。
Security Night
时间: 9月28日 19:00–22:00
地点: 首尔
主办方: Zircuit × Quantstamp × Common Defense
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三家安全侧机构联办的轻松晚场,话题从合约安全、DeFi 风险到日益增长的社会工程攻击威胁。安全研究员与协议方的对口场次。
9月29日(周二)· 双主会开幕
本日主线是 KBW 机构峰会(受邀制)与 GWDC 开幕(见上文主会部分)。同日周边如下。
KBW2026 Founders & Investors Brunch(受邀制)
时间: 9月29日 11:00–14:00
地点: 首尔
主办方: Web3 Growth 团队
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KBW 期间的高规格早午餐局,宾客名单以 Web3 行业创始人、投资人与创新者为主,受邀制。适合把握主会开幕前的黄金社交窗口。
CONNECT by Cointelegraph: Seoul Edition
时间: 9月29日 12:00–18:00
地点: 首尔(报名后通知)
主办方: Cointelegraph、Cointelegraph Accelerator
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Cointelegraph 的社区型精选场,面向创始人、开发者与投资人,主打深度对接而非展会流量。国际媒体背景让它成为本周英文语境社交密度最高的场次之一。
Ethereum Korea One — Genesis
时间: 9月29日 13:00–20:00
地点: 首尔
主办方: Ethereum Collective Korea、Nonce Classic
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主题「Build Beyond the Narrative」——不谈行情、不谈叙事,专注真正在为以太坊交付代码的人:核心客户端团队、ZK 研究者与 L2 开发者。与 GWDC 同日,纯技术向读者可以在两场之间做取舍或串场。
KBW2026 VCs & LPs Cocktail Hour(受邀制)
时间: 9月29日 15:00–17:00
地点: 首尔
主办方: Web3 Growth 团队
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与上午 Brunch 同一团队操盘的下午场,受邀名单聚焦头部 Web3 基金合伙人与 LP,小圈层深度交流。
WalletConnect Pay Korea Pop-Up
时间: 9月29日 18:00–22:00
地点: 首尔
主办方: WalletConnect、WalletConnect Korea
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WalletConnect 把 Pay 产品线带到首尔的快闪夜场,面向钱包、支付与应用侧开发者,是了解其韩国市场布局的直接窗口。
Movement Fried Chicken Party
时间: 9月29日 18:00–21:00
地点: 首尔
主办方: Movement、Ethene Labs
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「炸鸡配啤酒」的韩式社交局:在最地道的치맥场景里听 Movement 生态的下一步计划。开幕日晚间强度最低、气氛最松弛的选项。
DWF Labs Haus: KBW2026
时间: 9月29日 19:00–23:00
地点: 首尔
主办方: DWF Labs
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DWF Labs 的 Haus 系列回归首尔:鸡尾酒与小食之外,聚集创始人、投资机构、协议与生态伙伴的高质量对话场。做市与融资话题的对口晚场。
9月30日(周三)· KBW 主会 Day 1
The Capital Forum:Canton Network 机构专场
时间: 9月30日 09:00–12:00
地点: 首尔
主办方: Canton Foundation × Tiger Research × Noves
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面向资本市场决策者的闭门论坛,议题是 Canton Network 上机构金融与代币化资产的增长,以及规模化所需的市场基础设施与运营要求。合规链上资本市场方向的核心场次。
Solana Summit Korea
时间: 9月30日 09:30–17:00
地点: 首尔汝矣岛(详细地址向获批者公布)
主办方: Superteam Korea、Four Pillars
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Solana 生态在韩国的年度机构场,受邀制。议题直指当下韩国市场的三个关键词:稳定币、监管框架与资本市场的未来,面向机构领袖、政策制定者与监管方。Solana 生态从业者本周的第一优先级。
Institutional Privacy Day
时间: 9月30日 12:00–18:00
地点: 首尔
主办方: Citrea × Four Pillars × Ethene Labs
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当机构资金深入数字资产,一个绕不开的问题浮出水面:如何在把真实金融活动搬上链的同时,保住业务所必需的隐私与保密性。这场活动把机构隐私议题单独拎出来做了一整天。
Institutional Onchain: RWAs & Stablecoins
时间: 9月30日 14:00 起
地点: 首尔
主办方: lil room
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面向机构、基金、做市商与协议团队的聚焦论坛,讨论 RWA 与稳定币基础设施如何重塑全球资本市场,定位是穿透叙事、直接对话。
Where AI Meets RealFi
时间: 9月30日 14:00–19:00
地点: 首尔江南区清潭洞 People the Terrace
主办方: Pharos Network、The Capital Summit、TopNod
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Vault、代币化收益与 AI 原生金融的交叉场:Pharos 在 KBW 期间召集正在推动链上采用下一阶段的建设者,「AI × RealFi」是本周相对稀缺的议题组合。
Token Sale Summit 2026
时间: 9月30日 15:00 起
地点: 首尔
主办方: TokenMinds
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面向正在筹备 TGE 或重新规划发行方案的创始人与高管:2026 年的代币发行逻辑已与上个周期完全不同,这场峰会专门讨论新环境下的发行策略。
Stellar Night Seoul
时间: 9月30日 17:00–21:00
地点: 首尔江南区三成洞 COEX Spaceshare
主办方: DCENT Wallet × Stellar Development Foundation
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DCENT 与 Stellar 基金会联合主办,主题是全球 RWA 与 XLMFi 的现状——全球金融机构如何用 Stellar 把实物资产搬上链。RWA 赛道在本日晚间的延伸选项。
Onchain Finance Exchange:机构级代币化
时间: 9月30日 17:00–20:00
地点: 首尔
主办方: Ripple × SBI Holdings × 教保证券(Kyobo Securities)
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三方联合的机构晚场,主题是把代币化资产「从试点推向生产环境」:托管方式、结算路径与机构级运营要求。Ripple 与日韩两大金融集团同台,是本周传统金融浓度最高的场次之一。
Seoul On Chain
时间: 9月30日 18:00–21:00
地点: 首尔
主办方: BONK × Everest Global × REXY
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BONK 与 Everest Global 联合的鸡尾酒晚场,横跨数字资产各板块的建设者与社区成员在此汇合,Meme 与消费生态的社交据点。
10月1日(周四)· KBW 主会 Day 2
BLOCKFESTA 2026
时间: 10月1日 10:00–17:30
地点: 首尔汝矣岛 IFC The Forum
主办方: BLOCKFESTA 组委会
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定位「business-first」的会议型场次,把全球 Web3 行业与韩国快速制度化的机构数字资产市场对接,参与者以传统金融与本土机构为主。想理解韩国市场落地现状的读者优先考虑。
HSC Conference Seoul
时间: 10月1日 10:00–18:00
地点: 首尔江南 Novotel Ambassador 酒店
主办方: Metaverse Post
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议程已公布的嘉宾里最大的名字是 Maelstrom CIO Arthur Hayes(12:10 演讲),投资主题圆桌则汇集 C² Ventures、Maelstrom、Portal Ventures 等机构合伙人。适合关注二级市场观点与资本动向的参与者。
Bridge Seoul 2026
时间: 10月1日 13:00–18:00
地点: 首尔汝矣岛
主办方: Wavebridge(受邀制)
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韩国本土机构服务商 Wavebridge 的机构闭门会,把国内金融机构、政策负责人与海外数字资产企业放进同一个房间。议题设定精准踩在韩国市场当下的三个变化上:现货 ETF、数字资产基本法与韩元稳定币。
RE:SET Day Seoul
时间: 10月1日 14:00–18:00
地点: 首尔
主办方: Council44
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主题「智能时代的增长再思考」。主办方的定位很直接:这不是一场向听众解释数字资产的会议——到场者都已在一线,议程聚焦资本、增长与治理。
House of AI @ KBW 2026
时间: 10月1日 17:00–21:00
地点: 首尔江南
主办方: 0G Foundation
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Agent 经济主题的互动晚场:签到即领「护照」开启任务线,生态 Demo、鸡尾酒与轻竞技穿插进行。AI 赛道在 KBW 收官夜的主要据点。
TCH Venture Connect - KBW 2026 Edition
时间: 10月1日 17:30–21:00
地点: 首尔
主办方: The Crypto Hub(TCH)
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TCH 的投资人网络专场落地首尔,连接创始人、投资人与生态负责人,面向全球 Crypto 社区的精选成员。
Founders Table VIP Dinner
时间: 10月1日 18:00–21:00
地点: 首尔江南区彦州路835 三元花园(Samwon Garden)
主办方: PYTH × Stratosphere × WSB
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在首尔老牌韩定食名店三元花园举办的小规模晚宴,面向创始人、运营者与 C-level 高管的精选席位。
Four Pillars Research Challenge 2026 颁奖礼
时间: 10月1日 19:00–21:00
地点: 首尔江南大路374 Hashed 新办公室 20F
主办方: Four Pillars
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为期一个月的高校区块链研究挑战赛收官:韩国各大学区块链社团齐聚 Hashed 新办公室,观察韩国下一代研究者生态的独特窗口。
10月2日(周五)· 收官与延长赛
StarkMart Seoul
时间: 10月2日 11:00–15:00
地点: 首尔江南区驿三洞
主办方: Starknet Foundation
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以首尔标志性便利店为灵感的快闪空间:韩式小食、小游戏与 Starknet 社区面对面,轻松补齐一周的最后社交。
Consumer Crypto Day @ KBW 2026
时间: 10月2日 12:00–18:00
地点: 首尔江南 JBK 会议厅
主办方: Fluent Labs、Ethene Labs
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主会结束后的第一天,话题从机构切回消费端:怎样把加密带给十亿消费者,而不只是几百万交易者。面向做消费级产品的创始人与投资人,是本周为数不多认真讨论 C 端的场次。
BNB Seoul
时间: 10月2日 14:00–19:00
地点: 首尔
主办方: BNB Chain
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BNB Chain 的旗舰周边回归首尔,以「本周收官场」的姿态汇集链上产品的建设者、创始人与投资人,主打对实际产品进展的坦诚交流。
Enter the Night: with Midnight Korea
时间: 10月2日 17:00–20:00
地点: 首尔
主办方: Midnight Korea
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Midnight Korea 为期一个月的黑客松在此收官展示,开发者可登台 Demo,讲者可现场申请分享。隐私赛道的社区型晚场。
10月3日(周六)· 尾声
XRP Seoul 2026
时间: 10月3日 09:00 起
地点: 首尔
主办方: XRPL Korea
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XRP 生态的独立全天会议为整周画上句号。在 Ripple 与教保证券、SBI 于 9月30日的机构场之后,这场社区向活动补上了 XRP 在韩叙事的另一半。
XRP Seoul 2026 VIP Afterparty(受邀制)
时间: 10月3日 18:30–22:00
地点: 首尔龙山区汉南洞 JJ Mahoney's
主办方: XRPL Korea
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XRP Seoul 的官方 VIP 收官夜:讲者、合作伙伴、投资人与金融机构在汉南洞续场,整个韩国区块链周的最后一站。
建议参与路径
机构与政策主线:9月29日 KBW 机构峰会(如有邀请)→ 9月30日 Solana Summit Korea 或 Canton 机构论坛 → 当晚 Ripple × SBI × 教保场 → 10月1日 Bridge Seoul 与 BLOCKFESTA。韩国市场的 ETF、基本法与韩元稳定币三条线索,这一组场次基本可以走完。
开发者主线:9月29日 GWDC 开幕(黑客松同步启动)→ 同日 Ethereum Korea One 的 Builder Day → 9月30日回 GWDC 第二天 → 10月1日 House of AI 看 Agent 生态 → 10月2日 Consumer Crypto Day 收尾。
资本与社交主线:9月28日 The Bridge Summit 提前入场 → 9月29日 CONNECT by Cointelegraph 与 KBW 官方投资人场次 → 10月1日 HSC Conference 听 Arthur Hayes → 晚间穿插各生态 Haus 与晚宴。
活动具体时间、地点、嘉宾及报名安排请以主办方最新通知为准,受邀制场次需通过审核。本文仅作活动信息导览,不构成任何投资建议。
Han River Sunset 将于首尔举行,聚焦 Robinhood 掀起的资产代币化讨论与 AI 叙事的链上金融9月29日,Han River Sunset 将在首尔汉江畔 VIEW376 Cafe 举行,以“The Next Onchain Economy”为主题,由 BiXin 主办,Stable 冠名,Interlace、Ave.ai、OceanBase 及 AEON 等联合主办,汇聚创业者、开发者与投资人。
本次活动的一大亮点,是通过 GAZE 活动节点网络,为来宾提供身份展示与活动现场每个品牌的连接体验,把原本一次性、分散、不可追踪的线下社交,沉淀成结构化、可持续积累的关系数据。
重点圆桌“Payments × RWA × Infrastructure”将以 Robinhood 推进股票代币化与链上金融布局为背景,邀请高吞吐量公链 Conflux 与 Web3 安全平台 CertiK,探讨从稳定币到 RWA,链上金融如何走向真实应用,以及资产代币化所需的支付、性能与安全基础设施。
另一场“AI × Agents”圆桌将汇集AI链上交易平台 AnyTrade、智能体交易基础设施 Pieverse,以及免 Gas 支付通道 Q402 的构建者 Quack AI,讨论AI掌控资金后的信任、风险与执行问题。
五场 Keynote 分别由智能体经济结算层 AEON、USDT 支付公链 Stable、新型金融平台 Ave.ai、关键业务数据库 OceanBase 及稳定币银行基础设施 Interlace 带来,覆盖智能体结算、交易、支付与金融基础设施。
现场还将结合品牌展位、韩国本土媒体与社区、下午茶、礼品兑换与汉江风光带的美景为活动核心,为科技品牌建立线下存在,为行业伙伴创造真实的交流与合作机会。
[活动详情及报名](https://luma.com/w4cjeate)
以下是本次所有活动参与方的详细介绍:
AEON:为AI智能体经济提供支付与结算基础设施。
Stable:由USDT驱动、专为支付打造的Layer 1区块链。
ai:主打安全、专业、高效与全面服务的新型金融平台。
OceanBase:面向大规模关键业务的数据库基础设施。
Interlace:连接稳定币与传统金融,支持跨境支付、发卡及资金管理。
AnyTrade:融合AI辅助与链上交易,让用户自主掌控交易。
Pieverse:让AI智能体交易可审计、可合规的基础设施。
Quack AI:构建Q402,为AI智能体提供免Gas费支付通道。
Conflux:兼顾高吞吐量、可扩展性与去中心化的Layer 1区块链。
CertiK:结合形式化验证与安全审计的Web3安全平台。
ALPHIO:智能体交易平台,具体功能介绍待补充。
THEA:为风险市场开发预测性行为AI,提升高波动环境中的实时决策能力。
谁是“聪明钱”?导读
不同资金的行为特征有何差异?谁对市场更有前瞻意义?港股作为离岸市场,本身就需要与其他市场争夺投资者的关注,同时港股成交活跃度较低,对资金的变化更敏感,因此更适合来观察资金行为。
实际结果可能略反直觉:1)主动外资是市场与基本面的同步甚至滞后指标,更多是“趋势加强”,没趋势也就没有大流入。2)被动外资因为体量小且流入可能只是其他市场的顺带,故参考价值较小。3)南向资金反而呈现一定“聪明钱”的特征,尤其在边际变化上:高点流入放缓,低点流入加速。
资金的信号意义在基本面弱和外部流动性紧的宏观环境下更显著。此时,若南向加速流入往往意味着底部,若海外加速流入往往意味着顶部,反之亦然。
当前正是如此。过去一个月,南向流入放缓,主动外资流入加速,意味着仍是波段和结构,符合我们一直以来对指数震荡走势的判断。
2026年以来,港股与包括A股在内的周边市场表现持续错位,呈现典型的“跷跷板”效应。上半年韩股、A股科技板块不断走强时,港股跑输且资金流出,6月下旬科技股回调后,港股得以反弹且有资金流入。
类似现象并非今年独有,2025年甚至更早之前也是如此:对内,2025年上半年港股风头强劲伴随着南向持续流入,下半年A股走强后南向流入放缓;对外,海外资金也会随日本、印度、韩国等股市吸引力的变化调整对港股的配置。
图表:2025年上半年港股走强、南向持续流入;下半年A股走强后,南向流入放缓
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表:海外资金也会随韩国等股市吸引力的变化调整对港股的配置
资料来源:EPFR,中金公司研究部
之所以会出现这种现象,归根结底在于港股是一个“离岸市场”,缺乏本土资金使其需要与其他市场“争夺”不同投资者的“关注”,不同资金在各市场间重新配置,便会呈现“跷跷板”效应,而港股本身较低的成交活跃度也会放大资金变化的影响,更凸显了不同资金行为的重要性。
但这自然会带来一个问题:不同资金的行为受什么驱动?对市场走势有无前瞻意义?换言之,谁是领先市场的“聪明钱”?
复盘2016年以来南向与海外资金动向与市场表现的关系,我们发现以下结论:1)南向资金的流入流出与市场强相关,但也会体现出一定的“聪明钱”特征,如在港股上涨较多后流入放缓、在港股下跌或跑输A股后加快买入。相比险资,主动公募和ETF的市场跟随特征更明显;2)主动外资通常在表现和盈利预期改善后才加速流入,是滞后指标;被动外资规模小且更多受非中国市场的申赎影响,参考价值不大;3)中国信用周期震荡或海外流动性收紧时,资金的参考价值更大:此时,南向加速流入多意味着市场反弹在即;主动外资加速流入则对应后续收益转弱。反之亦然,南向流速明显放缓或转为流出对应市场可能见顶,主动外资加速流出多反映市场此前弱势。
港股不同资金的行为特征:南向有“聪明钱”特征,主动外资是滞后指标,被动外资参考价值不大
过去十年,虽然南向与海外被动资金都有结构性的长期流入力量,但在短期市场定价上,我们发现短期的资金变动更重要。因此,我们从“资金流速变化”和“相对收益变化”两个维度观察:“流速变化”定义为过去1个月日均净流入与过去3个月日均净流入之差;“收益变化”采用恒指相对其他市场指数过去1个月表现的变化。
一、南向:与市场强相关;高位时放缓、低位时加快;保险长期增持,公募与ETF跟随市场
首先,整体趋势上,南向资金与市场表现高度相关:历史上南向资金流入较多年份如2017年(3,399亿港币)、2024年(8,079亿港币)和2025年(1.4万亿港币),恒指涨幅同样较大,分别上涨36%、18%和28%;恒指下跌的年份,如2018年下跌14%,南向年度仅净流入827亿港币,为2015年以来历史最低。具体到港股跑赢A股的阶段更是如此:2020年10月-2021年2月,疫情后政策发力推动居民部门信用周期、消费和地产修复,恒指大幅跑赢上证综指,南向移动平均30天流入规模也达到156亿港币的历史高点。2024年4月-2025年4月也是如此,“924”后政策预期改善和2025年初DeepSeek带动中国资产重估,港股累计跑赢A股30ppt,南向移动平均30天流入规模达到120亿港币的历史次高。
图表:南向流入较多的年份,恒指涨幅也较大
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表:港股跑赢A股时,南向整体加速流入
资料来源:Wind,中金公司研究部
其次,边际变化上,南向资金往往在大涨后流入放缓,在港股下跌或跑输A股后反而加快买入,并呈现一定的“聪明钱”特征。2021年4月恒指相对上证超额收益持续走高,南向却转为净流出,随后市场也转为跑输。2024年10月也类似,恒指快速跑赢上证指数,南向资金流入反而放缓。反之,当港股大跌时,我们反而会看到南向流入加速,例如2022年11月,恒指大幅下跌且跑输上证指数,但南向资金却加速流入,2024年12月也是如此,随后市场也逐渐见底。定量测算佐证了这一特征,南向资金的流速与过去1-2个月恒指相对上证收益的相关系数均约为-0.1,即港股跑输A股时,南向资金会加快买入,跑输时买入会放缓。
进一步看,当南向流入速度处于历史前20%时,恒指随后20个交易日平均上涨1.7%;南向流入由加快转为放缓后,恒指通常在3-5个交易日后转为走弱,随后20个交易日平均下跌1.6%,由此体现出一定低位加仓和高位止盈的能力,因此具备“聪明钱”特征。
图表:港股呈现一定“聪明钱”特征,在上涨较多后放缓流入,在下跌或跑输A股后加快买入
资料来源:Wind,中金公司研究部
分不同类型投资者来看:
► 险资是南向主要的长期买入力量,也会在港股大幅下跌时增配、上涨较多时减持,红利大概率是主要配置方向。1)规模上,据中国保险资管业协会统计,2024年末险资港股持仓8,105亿人民币,港股通投资余额约7,622亿人民币,我们假设险资按照港股:A股1:4比例增持权益资产,估算2026年二季度险资港股通投资余额升至1.2万亿人民币,占南向持仓的25-30%。2)方向上,南向长期增持电信、能源等高分红板块,这也符合险资久期长,需要匹配负债端的特征。3)节奏上,险资倾向于跌时多买、涨多后少买,我们估算,险资季度净流入与恒指季度收益的相关系数约为-0.4。市场下跌时,由于股息率和AH折价吸引力提高,险资或倾向于增配,比如3Q21-1Q22港股下跌,但同期险资估算仍净流入超过800亿港币;但市场上涨后险资也会阶段性减少配置,甚至转为净流出以获利兑现,比如4Q22和3Q24时。
图表:险资持续增配港股,是南向较稳定的长期配置力量
资料来源:Wind,国家金融监管总局,中金公司研究部
► 主动公募和ETF更多是跟随市场,上涨时加速流入,下跌时转为流出。我们估算两者季度净流入与恒指当季收益相关系数为0.4。主动公募受基金申赎、相对业绩和基金经理仓位调整影响,行情改善后投资者申购和基金经理增配往往同步增加;ETF同样受产品申购、发行以及投资者风险偏好影响,整体表现为上涨时流入更多。例如,2025年南向资金大幅流入1.4万亿港币,2026年至今流入约3,700亿港币,不及去年同期一半,我们测算主动公募和ETF可以解释南向同比降幅中的60%,可能是主要拖累。
我们估算险资近五年每个季度平均稳健流入约250亿港币,2025-2026年也维持了这一趋势,去年增加和今年减少的部分均主要源自主动公募和ETF资金,其中主动公募由2025年上半年流入500亿港币转为今年上半年流出760亿港币,ETF则由流入转为流出740亿港币。
图表:主动公募配置波动较大,资金流向与市场表现同向
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表:南向ETF资金2025年大幅扩张,2026年以来转为流出
资料来源:Wind,中金公司研究部
二、外资:主动外资是滞后指标,被动外资参考价值较弱
参考MSCI的统计,以其新兴市场指数为基准的主动基金规模占四分之三,被动基金仅占四分之一,主动资金从规模占绝对主导,且被动资金流入可能更多反映的是对整体新兴市场而非单独对中国市场的配置,都大大降低了被动资金的参考价值,因此我们建议以主动外资作为观察对象。
► 主动外资是市场和盈利的滞后指标,滞后一到两个季度。1)2017年4月底后主动外资转为流入港股,此前恒生指数已从2016年底低点反弹13%,盈利预期也开始改善。随后主动外资累计流入约50亿美元,但恒指于2018年初见顶,资金则到2018年5月才流出,滞后约一到两个季度。2)2020年11月起主动外资加速回流港股,恒指较当年3月低点反弹约12%,盈利预期也已经上行,此后主动外资累计流入约250亿美元,但指数早在2021年2月见顶,资金流入却持续至2021年9月,较市场高点滞后半年。3)2019年初、2020年初和2023年初,主动外资三次短暂流入港股,也都发生在市场反弹、盈利预期改善之后。
图表:主动外资往往是市场和盈利变化的滞后指标
资料来源:EPFR,FactSte,Wind,中金公司研究部
定量测算也验证了这一点。我们测算港股相对其他市场的流速变化,与过去1-2个月相对收益的相关系数分别为0.4和0.3,说明港股跑赢后,主动外资才会提高配置。之所以如此,与海外主动基金以区域指数为基准的配置方式有关,基金要跑赢包含多个市场的基准指数,自然要优先配置一段时间内表现更强的子市场。例如,EPFR数据显示,由于中资股整体跑输韩股和中国台湾,2025年9月至2026年6月,专注全球新兴市场的主动基金对中资股的配置比例从27.8%下滑至18.8%,同期对韩股的配置比例却从11.0%升至21.6%、对中国台湾从17.1%升至23.6%,配置重心明显迁移。
图表:被动外资长期持续流入,成为亚洲市场结构性增量资金
资料来源:EPFR,中金公司研究部
► 被动外资因为规模小且未必是配置中国,信号意义较小。2020年中以来,被动外资持续流入港股,累计流入约1200亿美元,但却未能改变2021-2024年港股长达三年的震荡下跌。原因在于,被动资金变化主要受全球被动投资规模影响,资金并非专门流向港股,而是先流入新兴市场指数产品,再按照指数权重自然配置到港股。因此,被动外资对短期市场走势的指示意义相对有限。
如何使用资金信号?中国信用周期震荡与海外流动性收紧时价值更大
那么,结合不同类型资金的行为特征,如何更好地利用资金信号来判断市场走势?
虽然港股作为离岸市场对资金的变化更敏感,但资金毕竟只是影响市场走势的其中一个维度,更何况其他因素本身也会影响资金动向。
因此,我们发现,当基本面趋势不明确、而外围流动性也不处在有利环境下时(当前即是如此),资金的影响更大,反之资金可能不会起到主导。具体来看,
► 首先,中国信用周期明确扩张或收缩时,基本面的方向明确,此时资金变化的参考价值下降。南向流速在信用扩张和收缩阶段,与未来3个月恒指收益的相关系数趋近于零。主动外资流入规模在信用扩张和收缩阶段与未来恒指收益的相关系数同样接近零。历史上,2020年下半年中国信用周期持续扩张,南向虽在不同阶段流入放缓,但港股持续上涨;2021年信用周期转为收缩,即使海外流动性宽松、南向一度加速流入,但恒指依然承压;2024年“924”后信贷脉冲回升,资金与市场维持较长时间流入和上涨,均说明信用周期方向明确时,资金参考价值有限。
信用周期震荡阶段,资金信号意义更大:南向加速流入意味着市场可能见底,主动外资加速流入反而意味着港股可能转为跑输。广义财政赤字脉冲和私人社融脉冲方向反复,基本面缺乏明确方向、指数震荡时,我们测算:1)南向资金流速变化与恒指过去收益的相关系数约为-0.1,与未来收益的相关系数则为0.2,意味着南向倾向于在市场低位加速流入,后续市场或有修复,反之亦然。2)主动外资流入规模与恒指过去1-3个月收益的相关系数高达0.4-0.6,与恒指未来收益相关性则转为约-0.3,说明该阶段主动外资滞后特征明显,市场此前表现足够好,主动外资流速才会改善,但此时行情也已运行一段时间,后续收益反而转弱,反过来也是如此。比如4Q22,信用周期震荡,南向在港股阶段性见底前加速流入,同期主动外资仍跟随此前弱势继续卖出,随后港股反弹。
► 其次,海外流动性收紧时,资金信号更具参考价值,例如美联储加息阶段,主动外资加速流入后港股反而可能会走弱,南向加快买入对应港股见底。相反,流动性转松后,两类规律均明显减弱。1)主动外资:美联储加息阶段,主动外资流入规模与未来1个月恒指收益的相关系数为-0.3,说明主动外资加速流入后收益反而趋弱,降息阶段这一相关性则收窄至接近零。2)南向资金:受联系汇率制和海外投资者持仓较高影响,美联储加息阶段港股较A股的折价更容易扩大,南向资金低位加速买入、高位加速卖出的特征也更为明显,南向资金流速与过去1-3个月恒指收益的相关系数约为-0.5,与未来3个月相对收益则为0.3,说明南向通常在市场走弱后加速流入,此后港股表现也更容易改善,反之亦然,降息阶段这一关系同样减弱。
图表:中国信用周期震荡和海外流动性收紧时更具参考价值
注:数据统计区间为2016年6月至2026年8月
资料来源:Wind,EPFR,中金公司研究部
对配置的启示:当前资金信号更重要,南向流入放缓,主动外资流入加速,意味着仍是结构机会
当前中国信用周期震荡走弱,海外流动性的约束上升,因此资金信号更值得关注。具体来看
► 中国信用周期仍处于总量震荡、结构分化阶段,三季度广义财政赤字脉冲或有小幅修复。7月私人社融脉冲小幅走高,企业和居民信贷脉冲分化略有收窄,但广义财政赤字脉冲进一步走弱。往前看,我们测算,三季度广义财政赤字脉冲或向上修复,主要由于1-7月财政融资节奏偏慢,同比少增1.1万亿元,为之后预留发力空间,但财政全年总量增量有限、投资方向依然偏向科技和产业升级,因此可以带来阶段性修复,却难以使信用周期全面扩张。
图表:中国信用周期总量震荡、结构分化
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表:1-7月财政融资节奏偏慢
资料来源:Wind,中金公司研究部
► 海外流动性仍有约束,Jackson Hole会议后加息预期升温。沃什强调当前经济和就业仍有韧性,金融条件难言紧缩,只有确认通胀明确且足够快地回到2%目标,才意味着无需进一步行动,或表明美联储短期很难明确转向宽松,CME利率期货计入美联储9月加息预期概率为60.2%,因此短期单纯依靠海外流动性改善、推动港股估值扩张的空间有限(《沃什转鹰意味着什么?》)。
图表:CME利率期货计入美联储9月加息预期概率为60.2%
资料来源:CME,中金公司研究部
这一环境下,资金动向的重要性就更为凸显。过去一个月南向资金流入放缓,主动外资流入加速,根据我们上文中梳理的不同资金的特征,这意味着市场短期迎来较大机会的可能性有限,甚至可能走弱,这也符合近期的市场表现。
图表:过去一个月主动外资曾三周流入港股市场,南向资金流入放缓
资料来源:EPFR,Wind,中金公司研究部
因此,港股当前更适合关注波段行情和结构性机会,我们维持基准情形恒指点位26000-27000的判断。今年以来的走势也基本符合我们的判断,例如去年底市场普遍看到30000点甚至更高,我们在7月初提示港股呈现底部特征(《港股市场的底部特征》)、8月初提示后劲不足(《反弹还有多少后劲?》)。总结而言,短期依然是“赔率”思维,中长期走出持续性行情,仍需看到居民信用周期回升或互联网龙头产业突破,即需要“924时刻”或“DeepSeek时刻”。操作上,1)若港股上涨到接近位置,叠加主动外资较前期趋势加速回流、南向流入放缓,可适当获利兑现;2)若后续重新调整、南向资金再度较前期趋势加速流入,则可重新提高配置。
方向上,科技看产业、周期看美联储、消费看政策。短期如果科技进展有限,可以用分红适度对冲组合波动。我们自有的AI压力指数已从此前极端水平明显回落,压力最大的阶段已逐渐过去,产业基本面压力进一步缓解,但进一步向上仍需新的催化打开当前需求的“天花板”。科技仍可作为配置的主要方向,科技之外,从仓位集中度上可以往周期方向适度均衡,相反消费可能要等待四季度的财政政策进展。我们自有的跨市场和跨行业的胜率赔率框架显示,9月4日当周保险、交运、原材料、能源、半导体的赔率胜率综合打分较高。
图表:9月4日当周保险、交运、原材料、能源、半导体的赔率胜率综合打分较高
资料来源:Wind,FactSet,Bloomberg,中金公司研究部
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文章来源
本文摘自:2026年9月6日已经发布的《谁是“聪明钱”?》
刘刚,CFA 分析员 SAC 执证编号:S0080512030003 SFC CE Ref:AVH867
王牧遥 分析员 SAC 执证编号:S0080525050003 SFC CE Ref:BWT054
从吉隆坡到首尔:CH90 成为 GWDC 2026 Korea 马来西亚区域合作伙伴Techub News 消息,2026 年 7 月 31 日,由 CH90 与 Wallet V 联合主办的 Converge KL「融贯吉隆|触达未来」在马来西亚吉隆坡 TRX Exchange 106 举行。
作为 Malaysia Blockchain Week 2026(MYBW 2026)的 Side Event,本次活动以“The Last Mile of AI × Web3”为主题,围绕 AI 与 Web3 融合、行业趋势、产品落地及区域合作展开交流,吸引近百位 Builder、Founder、Investor、开发者及产业从业者参与。
活动现场,CH90(钟华九零)正式宣布成为 GWDC 2026 Korea 全球商务合作伙伴(马来西亚区域)。双方接下来将围绕社区合作、开发者招募、项目对接、合作伙伴联络及大会推广展开合作,为马来西亚及东南亚项目连接更多韩国市场与开发者资源。
CH90 加入 GWDC 全球合作网络
根据双方规划,CH90 将协助 GWDC 在马来西亚及东南亚开展社区活动、项目招募、开发者连接及大会推广,同时组织区域代表团参与 GWDC 2026 Korea。
这也是 CH90 首次以区域合作伙伴身份参与韩国开发者大会。对双方而言,合作重点不只是大会宣传,而是建立一条更长期的区域连接,让东南亚的 Builder、项目团队及产业伙伴能够更直接地接触韩国市场。
CH90 创办人 Ben Choong 表示:「我们不希望这次合作只停留在大会宣传。更重要的是,让马来西亚和东南亚的 Builder 有机会真正接触韩国的开发者、项目和市场,让这次活动成为一个起点,逐步延伸出更多长期的连接与合作。」
GWDC 2026 Korea 聚焦 Web3 与 AI
GWDC 2026 Korea(Global Web3 Dev Con)将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举行,由 Web3Labs 主办、Techub News 联合主办,并延续“For Builders, By Builders”的开发者理念。
根据大会公开信息,本届大会将围绕 AI Agent 与自主支付、DePIN 商业化、Tokenomics 2.0、RWA 与机构资本、模块化基础设施、再质押及预测市场等方向展开讨论。
此前,首届 GWDC 已在香港举行。此次首尔站将继续连接来自亚洲及其他市场的开发者、创业团队、投资机构与产业伙伴。
Converge KL 的举办,为 GWDC 2026 Korea 在马来西亚及东南亚的后续合作提供了一个起点。接下来,CH90 与 GWDC 将陆续展开区域宣传、社区合作、开发者招募及代表团筹备工作,为 9 月首尔大会连接更多来自马来西亚及东南亚的 Builder、项目团队与合作伙伴。
关于 CH90
CH90(钟华九零)是一个起源于马来西亚的华人 Web3 社区,长期连接开发者、创业者、投资人与产业伙伴,并通过活动、内容及区域合作,为社区成员创造更多交流与合作机会。
关于 Web3Labs
Web3Labs 是一家专注 Web3 孵化、加速、投资及生态建设的机构,为区块链项目及产业伙伴提供市场进入、资源连接及业务发展支持。
关于 Techub News
Techub News 是一家立足香港、面向全球的 Web 3 垂直媒体平台,持续报道区块链、加密资产、AI 及相关科技产业的发展。
「GWDC 2026 KOREA」Web3 与 AI 的亚洲新范式,9 月 29-30 日登陆首尔,邀您共赴全球开发者巅峰盛宴继今年 2 月首届全球 Web3 开发者大会(GWDC HK)在香港成功举办,引爆亚太科技浪潮并汇聚超 2000 名行业精英后, 大会主办方 Web3Labs 今日正式宣布重磅升级:第二届全球 Web3 开发者大会(GWDC 2026 Korea)将于 9 月 29 日至 30 日登陆韩国首尔 aT Center。本届大会将继续秉承“For Builders, By Builders”的硬核极客精神,将目光锁定亚洲顶级科技高地,致力于为全球 Web3 开发者生态与次世代产业融合打造全新范式。
据组委会最新预测,首尔站将迎来规模的全面裂变与跃升。届时,将超过 8000 名参会者、500 名全球顶尖开发者、100 位业界重磅演讲嘉宾以及 100 家参展商齐聚首尔,共同见证 Web3 与人工智能(AI)深度融合的历史性时刻,开启亚洲 Web3 发展的全新篇章。
空间重塑:四大核心展区多维解构 Web3 未来
GWDC 2026 韩国站打破了传统展会的单一维度,在首尔 aT Center 现场重塑空间布局,通过四大核心主题展区,全方位覆盖宏观战略、技术实战、极客竞赛及商务对接:
主舞台(Main Stage)| 战略引领与全球对话
主舞台是本次大会的顶层设计与宏观战略核心。大会将邀请来自中国香港与韩国的政府官员、全球科技巨头的决策者以及 Web3 领域的远见者展开深度博弈。议题将强烈聚焦于“政策协同”与跨国跨境合作,硬核拆解 AI 落地应用及下一代去中心化基础设施,定义亚洲技术的新风向。
创新舞台(Innovation Stage)| 垂直技术的深度碰撞
分论坛拒绝空谈理论,旨在交付切实可行的实战洞察。大会精准开辟三大核心专场:“开发者生态”聚焦开源文化与开发工具链的演进;“Web3 与金融基础设施”解码 RWA、DeFi 及跨境金融创新的新路径;“AI 与云原生”则直击模型训练与架构升级背后的底层代码。此外,大会的压轴大戏——GWDC 黑客松总决赛暨颁奖典礼亦将在此迎来巅峰路演。
创新展位区(Innovation Booth Zone)| 前沿科技的沉浸式集市
规划 99 个以上的主题展位,横跨 AI、区块链、SaaS 及开发者工具(DevTools)等多元赛道。展区摒弃了枯燥的传统摆摊模式,全面推行「交互式 Demo」秀出项目硬实力。现场不仅有 30 位顶级 KOL 进行随访与全球社交媒体高频联动,更将韩国本土极具流量的「高颜值女团快闪舞蹈」与硬核科技展区巧妙融合,高密度激活展区流量。
黑客松区(Hackathon Zone)| 48 小时极限编程挑战
作为大会的灵魂板块,黑客松正集结来自中国、韩国、日本、印度及东南亚的 500 多名极客精英。本次竞赛打破了单一生态的桎梏,特邀 5 条头部公链同步发布开发挑战。组委会为此配备了超过 10 万美元的现金奖池,并获得全球顶级云服务商的大额算力与资源加持,打造链接顶级资本、公链生态与天才开发者的终极试炼场。
GWDC 2026 Korea 首波政商领袖与生态伙伴矩阵震撼揭晓
GWDC 2026 韩国站跨界融合的核心影响力持续发酵,成功汇聚了涵盖“政、产、融、研”的国际顶级阵容。我们荣幸地宣布,以下重量级主讲嘉宾确认出席本次大会:
Johnny Ng,全国政协委员、香港立法会议员
Min Byoung Dug,韩国国会议员、《数字资产基本法》提案人、政务委员会委员
Suk-hun Yoon,亚洲经济发展委员会主席
Caspar Wong,Web3Labs 首席执行官
Jack Kong,Nano Labs 创始人
Lee Jae-won,Bithumb 首席执行官
Evan Auyang,Animoca Brands 总裁
Ella Zhang,YZi Labs 管理合伙人兼负责人
Ryan Li,微软大中华区云原生与数字化转型业务副总经理
在顶级嘉宾的加持下,大会的全球化筹备亦迎来了业内顶级生态伙伴的鼎力相助。Techub News、TinTinLand、ME Group、AMPHI、HypaiLabs 以及 CH90 钟华九零作为首波官方商务合作伙伴正式亮相。
目前,GWDC 2026 Korea 的商务合作、展位预定及开发者黑客松报名通道已面向全球全面开启。组委会诚邀全球优质项目方与极客力量齐聚首尔,共同定义 Web3 与 AI 融合的亚洲新篇章。
了解更多信息、赞助咨询或注册请联系:
大会官网:www.gwdc.net
活动报名:https://luma.com/cp87au4f
Event Details(活动详情页):https://gwdcseoul.carrd.co/韩国经济,从家庭负债到物价,下周发布重要统计指标下周,随着显示韩国经济当前走势的核心指标,如家庭债务、物价、消费心理和就业等相继公布,高利率、中东动荡以及内需疲软对实际经济产生何种影响将更加具体地显现出来。
韩国银行将于19日公布第一季度家庭信贷暂定值。家庭信贷是涵盖家庭从金融公司等机构借款以及信用卡使用金额等的指标,实际上显示了整体家庭负债规模。在政府持续实施高强度房地产贷款限制的情况下,以住房抵押贷款为中心的家庭贷款增加或减少了多少备受关注。去年年底,家庭信贷余额被统计为1978.8万亿韩元,接近2000万亿韩元,创下历史最高纪录。随后,22日将公布今年第一季度按借款人划分的家庭负债统计,届时可以确认根据收入水平或所持贷款特性,债务负担是如何划分的。
衡量物价走势的先行指标也将公布。韩国银行将于21日公布4月份生产者价格指数,22日将公布5月份消费者动向调查结果。生产者价格指数是企业出厂阶段收取的价格,通常会在一段时间后影响消费者物价。此前,受中东战争影响,能源和原材料价格不确定性增大,3月份生产者价格指数创下了自2022年4月以来的约4年最大涨幅。这种上涨压力是否持续到4月份,以及消费者感受到的经济状况和对物价的认识在5月份发生了怎样的变化,将一同受到关注。
显示就业、地区经济及贸易结构的统计数据也将接连公布。国家数据处将于19日公布去年第四季度工资劳动者就业岗位动向。此处所指的岗位与就业者人数概念不同,如果一个人在两个地方工作,则算作两个岗位。去年第三季度,工资劳动者岗位增加了约14万个,呈现小幅恢复趋势,本次发布的核心在于这一趋势是否得以延续。20日将公布今年第一季度地区经济动向,可以比较各地区的生产、就业和消费者物价上涨率;21日将公布按企业特性划分的贸易统计结果,可以确认企业规模、行业及地区的进出口情况。这些资料有助于解读经济恢复程度在不同行业和地区之间存在多大差异。
政府的对外应对日程也十分紧凑。副总理兼经济财政部长官秋庆镐为出席七国集团财长及央行行长会议,将于17日前往法国巴黎,并在出访前于英国伦敦举行韩国经济投资说明会。21日,由秋庆镐副总理主持的民生物价特别管理相关部门长官工作组会议和对外经济长官会议已经排定。同一天,金融委员会将举行座谈会,选定中东事态受损行业为海运业,并讨论支援方案。受中东战争影响,船舶运营所需保险费负担急剧上升,据悉政府正在协调通过韩国再保险公司等国内再保险公司,提供适当价格的保险产品。对于资金状况恶化的船公司,流动性支援措施讨论的可能性也很大。
22日还将举行应对高性能人工智能安全威胁的金融界座谈会。最近,人工智能代理模型的漏洞探测能力迅速提升,这引发了对利用其进行网络攻击可能性增大的担忧。政府和金融界表示,将不仅检查新技术带来的效率,还将同时检查其安全风险。如此一来,下周公布的各种指标和会议结果,将成为显示韩国经济在家庭债务管理、物价稳定、经济恢复以及应对对外不确定性这四大课题上取得了多大进展的基准点。这一系列动向,也可能为今后判断利率、内需、出口及金融稳定政策方向提供重要线索。资金涌入股市,立法停滞……韩国加密货币交易所增长动力减弱国内虚拟资产交易所正在失去“增长动力”的评价日益获得支持。由于股市行情上涨导致资金转移,加上立法延迟,交易量和收益基础同时呈现疲软趋势。
资金涌向股市……相较比特币、以太坊表现疲软
据IM证券称,进入2026年后,KOSPI、KOSDAQ、纳斯达克、日经指数等主要股指以AI和半导体为中心呈现强势,而比特币(BTC)和以太坊(ETH)则呈现下跌趋势。KOSPI指数突破6000点,逼近8000点,持续快速上涨,个人投资者的资金也流向三星电子、SK海力士等大型半导体股。
在此过程中,虚拟资产市场相对失去了“投资吸引力”,实际上国内投资者数量和持有金额也出现减少。截至2026年初,投资者数量减少至约1022万人,持有资产规模也大幅缩水至约70万亿韩元水平。
交易量骤减……Upbit减少44%、Bithumb减少48%
市场萎缩也直接冲击了交易所的业绩。主要交易所的日均交易额整体大幅减少。数据显示,Upbit较去年下半年减少44.0%,Bithumb减少48.2%,Gopax减少70.8%。
Coinone和Korbit的交易额曾暂时增加,但这主要是受手续费返还或奖励活动的影响。分析认为,活动结束后又重回减少趋势,仅为“一次性防御”。
金融当局的数据也确认了类似趋势。以2025年下半年为准,日均交易规模减少15%,交易所营业损益减少38%,盈利能力恶化明显。
手续费依赖结构的局限……“靠活动无法实现增长”
国内交易所的最大问题是“以手续费为中心”的收益结构。由于交易量减少会直接导致业绩恶化,在目前的市场环境下,防御能力不足受到指摘。
部分交易所正通过降低手续费或交易奖励来提升流动性,但这很难带来新资金流入或机构投资扩大等结构性增长。
此外,人力成本、安全及监管应对成本持续增加,收益压力进一步加大。实际上,除Upbit外,大部分交易所处于亏损状态,部分中小交易所分析认为已面临资本侵蚀。
立法延迟阻碍业务扩张……与全球差距扩大
业务多元化延迟也被视为核心问题。由于韩国《数字资产基本法》等第二阶段立法推进缓慢,稳定币、机构投资者服务、代币证券、现货ETF关联产品等新业务拓展受限。
相比之下,美国的Coinbase通过稳定币收益、链上支付、自有区块链、机构托管等方式实现收益来源多元化,正朝着降低交易手续费占比的方向进行结构转换。
国内市场仍停留在“以韩元为基础的现货交易”为中心,希望进行衍生品或杠杆交易的投资者持续流向海外交易所。
“加拉帕戈斯”结构固化……反弹依赖变量
业界评价称,国内交易所市场已重组为“以Upbit为中心的寡头格局 + 中小交易所生存竞争”的结构。由于监管不确定性和受限的业务领域,在全球竞争中也落后的“加拉帕戈斯化”担忧也被提出。
虽然2027年虚拟资产征税实施前,短期交易需求反弹的可能性被提及,但认为在结构性制约未得到缓解的情况下,很难成为持续增长动力的观点占优。
最终,国内虚拟资产交易所的危机已超越单纯的市场低迷,被解读为“资金向股市转移”与“制度延迟”相互交织的结构性问题。如果无法超越依赖交易手续费的现有模式,增长停滞很可能长期持续。
TP AI注意事项
本文使用TokenPost.ai基础语言模型进行摘要。正文主要内容可能存在遗漏或与事实不符的情况。韩国花旗银行,因企业金融收益急剧增加,第一季度净利润增长61%韩国花旗银行在2026年第一季度实现净利润1328亿韩元,业绩较去年同期大幅改善,其背景在于外汇、衍生品、有价证券等企业金融为中心的非利息收益扩大,而非利息收益。
根据韩国花旗银行15日公布的业绩,今年第一季度总收入为3305亿韩元,同比增长23%,净利润从去年第一季度的824亿韩元增长61%。银行方面将此解释为自2018年以来最好的季度业绩。分析认为,在国内外金融市场因利率和汇率波动性大幅震荡的情况下,企业客户的汇率风险管理及资金筹措需求增大,相关手续费和交易成果拉动了业绩。
此次业绩的核心在于收益结构的变化。包括外汇、衍生品、有价证券相关收益在内的非利息收益骤增77%,主导了整体业绩。相反,作为传统银行收益来源的利息收益为1042亿韩元,较去年同期减少26%。净息差也从2.37%降至2.01%,下降0.36个百分点。净息差是显示存贷利差,即贷款利息收入与资金筹措成本之间差距的指标,该数值下降意味着仅靠利息业务已难以像过去那样获得收益。
贷款和存款流向也显示了业务重组的方向。总贷款额为9.7741万亿韩元,减少5%,这反映了韩国花旗银行逐步缩减消费金融部门的影响。相反,得益于企业金融部门增长,总存款额增至21万亿韩元,增幅达16%。这意味着面向个人的业务比重虽有所降低,但企业交易基础反而得到加强。费用为1564亿韩元,仅比一年前增长1%,而坏账费用表现为6亿韩元的转回。转回意味着将过去为应对潜在损失而计提的部分费用重新转为收益,显示出企业金融部门的坏账负担有所减轻。
盈利指标也有所改善。第一季度总资产收益率录得0.98%,净资产收益率为9.73%。韩国花旗银行行长柳明顺表示,这是在 geopolitical 冲突及利率、汇率波动性扩大等不安的市场环境下,通过外汇、资本市场、证券服务等核心业务部门大幅增加非利息收益所取得的结果。这一趋势显示出,在未来,韩国花旗银行在缩减消费金融后,可能将进一步加大对企业和资本市场服务的侧重。不过,鉴于利息收益基础有所削弱,未来业绩很可能在很大程度上取决于在市场波动中能否稳定维持非利息收益。韩国交易所,通过上市8种ETF扩大投资选择范围韩国交易所将于2026年5月19日新增8只上市指数基金(ETF)在有价证券市场上市,国内ETF市场的产品选择范围由此进一步扩大。其特点是,从完全追踪指数的产品,到追求超越市场平均收益的主动型产品、股票与债券混合型产品,以及集中投资特定产业的主题型产品,将一次性全部新增。
韩国交易所15日宣布,由IBK资产运用、新韩资产运用、三星主动资产运用、迈达斯资产资产运用、未来资产运用、NH-Amundi资产运用、Timefolio资产运用发行的8只ETF的新上市计划。ETF是一种将分散投资于多种项目的基金,像股票一样在交易所进行买卖的产品。此次上市完成后,国内上市ETF总数将增至1115只。这也意味着,市场正在转变为投资者不仅可以进行简单的代表性指数投资,还可以轻松选择涵盖债券、混合资产、特定成长产业等细分策略的市场。
从股票型ETF来看,瞄准KOSDAQ和KOSPI的产品同时推出。IBK资产运用的IBK KOSDAQ150是一只完全追踪KOSDAQ代表指数——KOSDAQ150走势的被动型产品。新韩资产运用的SOL KOSDAQ TOP10是一只集中投资于KOSDAQ市值前十只股票的被动型ETF,其压缩投资大型科技股和成长股的特性较强。相反,迈达斯资产资产运用的MIDAS KOSDAQ主动型和三星主动资产运用的KoAct KOSPI主动型则是主动型产品,其目标是超越比较指数的收益率,由资产管理公司主动调整股票配置比例。这意味着,即使投资同一个股票市场,投资者可以根据是选择跟随市场整体走势,还是通过运作策略追求超额收益,而拥有不同的选择。
针对看重稳定性的投资者的债券型和混合型产品也已包含在内。新韩资产运用的SOL KOSPI200债券混合50是一只被动型ETF,按50比50的比例投资于KOSPI200指数以及3年期国债期货最近月合约的3只最终结算基准债券。这是一种同时兼顾盈利性和防御性,股票和债券各占一半的结构。未来资产运用的TIGER中期综合债券(A-及以上)主动型和NH-Amundi资产运用的HANARO中期综合债券(A-及以上)主动型,广泛投资于剩余期限在3个月至5年之间、信用等级A-及以上的国债、货币稳定债券、公司债等。这可以被视为瞄准那些希望在相比对利率变动敏感的长期债券,相对降低波动性的同时,期待获得比存款更高收益的需求的产品。
在主题型ETF中,Timefolio资产运用的TIME全球人形机器人产业主动型尤为引人注目。该产品投资于全球上市公司中的人形机器人相关企业。这反映了随着人工智能和自动化技术向制造业、物流业、服务业全面扩散,机器人产业作为中长期增长领域受到关注的趋势。近期ETF市场随着个人投资者的涌入,投资偏好正朝着更加细分化的方向增长。据此,未来资产管理公司很有可能继续增加超越代表性指数型产品,结合债券、混合资产、未来产业主题的产品。Peter Howitt教授评价韩国经济增长趋势维持的可能性2025年诺贝尔经济学奖得主、美国布朗大学名誉教授彼得·霍伊特15日表示,韩国在旨在扩大增长的政策与财政管理之间保持着相对良好的平衡,并评价称今年第一季度国内生产总值增长势头可能会持续一段时间。
霍伊特教授当天在首尔中区威斯汀朝鲜酒店出席韩国开发研究院(KDI)与经济·人文社会研究会(NRC)联合举办的“逆转增长趋势的经济范式转换”会议,并与总统秘书室经济增长首席秘书河俊卿进行对话。他认为,虽然近年来韩国经济增长率放缓在结构上具有不可避免的一面,但根据政策应对,下降的速度和幅度可能会有所不同。换言之,低增长趋势并非完全固定,根据政府采取何种增长战略,仍有逆转的余地。
他特别说明,应谨慎扩大财政支出的财政保守主义与促进增长的政策未必发生冲突。其逻辑是,经济复苏将带来税收增加,从而使政府财政更加稳定。霍伊特教授指出,韩国在推行亲增长政策的同时,较好地管理了财政赤字,且物价上涨率维持在2%的水平。这可以解读为,同时管理增长、财政、物价这三个轴心并非易事,而韩国目前在一定程度上实现了这种平衡。
今年第一季度增长率高于预期,其背景被认为是韩国的半导体竞争力。他判断,无论人工智能形成何种产业结构,对高性能半导体芯片的需求最终都会不可避免地增大。由于韩国以存储器半导体为中心,拥有坚实的生产基础和技术积累,人工智能的扩散反而可能成为增长动力。这一发言可以被视为在近期全球经济受利率、地缘政治、贸易冲突等不确定性动摇的情况下,再次确认了韩国在特定尖端产业中具有比较优势。
不过,他也指出了人工智能扩散可能对就业市场造成冲击。特别是,青年阶层虽最先暴露于技术变革,却是最晚在劳动力市场实现稳定的阶层,因此他建议需要进行教育创新、产学合作以及政府的补充政策。他举例提到了丹麦的“灵活保障”制度,即企业在技术引进过程中解雇员工时,政府将部分资助被解雇劳动者的工资。这是一种提高劳动力市场灵活性,同时通过社会保障网络支撑失业者生活和再就业的方式。他在此前的主题演讲中也曾将人工智能定义为如同个人电脑、电气化、汽车一样改变整体经济结构的通用技术,并强调需要采取政策应对,连教育体系、金融系统和社会保障网络也一并改变。
霍伊特教授表示,还需对保护主义蔓延和人口结构变化进行单独应对。他认为开放的贸易体系是创新的重要前提,应同时推进贸易伙伴多元化与内需基础强化;针对人口减少,可考虑通过扩大选择性移民来吸引创新人才。当天的会议上,还讨论了生产率放缓、研发投资效率低下、劳动力市场僵化、地区产业政策局限性等结构性课题。这些趋势最终表明,韩国经济仅靠短期经济刺激难以维持增长势头,只有在发挥半导体和人工智能等优势的同时,伴随教育、就业、产业政策一并调整的结构改革,增长逆转的可能性才能变为现实。Fortune Protocol | 创新合作伙伴 (Innovation Partner) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息,GWDC 2026 KOREA SPONSOR 重磅宣布 Fortune Protocol | 创新合作伙伴 (Innovation Partner) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」。
Fortune Protocol 是新一代 AI 驅動的預測衍生品樞紐,旨在整合各大預測市場的流動性,並提供智慧化交易基礎設施。結合 AI Agent 的即時事件分析與策略執行,Fortune 為用戶打造包含預測資產交易、質押、借貸與激勵機制的高效生態系統。
9月29-30日|首尔 aT Center,Fortune Protocol 将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察,共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办,Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办,并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念,聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动,推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
大会已同步开放参会报名与黑客松报名。黑客松预计吸引500+全球开发者参与,围绕真实链上任务展开,配备行业导师辅导及机构 VC 评审,并计划产出 100+创新项目;大会还将设置创新项目展示与 VC 对接,推动优质项目的全球化发布、流动性增长与生态建设。
门票申请:https://luma.com/cp87au4f
大会官网:https://www.gwdc.net
活动赞助:https://gwdcseoul.carrd.co/John Joseph D'Agostino|Coinbase Institutional 策略负责人 (Head of Strategy) 确认出席「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息,GWDC 2026 KOREA SPEAKER 重磅宣布 John Joseph D'Agostino|Coinbase Institutional 策略负责人 (Head of Strategy) 确认出席「GWDC 2026 KOREA」。
John Joseph D'Agostino 现任 Coinbase Institutional 策略负责人,主导机构级数字资产服务、全球传统金融基础设施对接及资本市场战略拓展。Coinbase Institutional 作为全球领先的合规加密基础设施与托管平台,为顶级传统金融机构、对冲基金及主权基金提供安全、合规的数字资产交易、托管与主经纪商(Prime Brokerage)服务。John 凭借在纽约商品交易所(NYMEX)高管经历及全球衍生品市场数十年的深厚资历,持续推动传统资本向去中心化生态的规模化迁徙。
9月29-30日|首尔 aT Center,John Joseph D'Agostino 将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察,共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办,Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办,并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念,聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动,推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
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活动赞助:https://gwdcseoul.carrd.co/Genesis | 创新合作伙伴 (Innovation Partner) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息,GWDC 2026 KOREA SPONSOR 重磅宣布 Genesis | 创新合作伙伴 (Innovation Partner) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」。
Genesis 是面向真实商业的 AI + Web3 公有区块链,连接真实商业数据、AI 智能商业与链上可信协作。它以价值共享和循环消费为核心,通过独创 DPoC 消费共识与区块链溯源,将消费行为、商业贡献和价值分配转化为可验证的链上循环机制,构建数据可信、交易可追溯、权益可确权、价值可共享、消费可循环的数字商业生态。
9月29-30日|首尔 aT Center,Genesis 将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察,共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办,Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办,并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念,聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动,推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
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活动赞助:https://gwdcseoul.carrd.co/日本稳定币 JPYC 在韩国 Upbit 上市,同时支持 PYUSDTechub News 消息,日本合规稳定币 JPYC 与 PayPal 发行的稳定币 PYUSD 将于 9 月 17 日在韩国最大加密货币交易所 Upbit 上市交易。JPYC 与 PYUSD 将在韩元、比特币和 USDT 三个市场开放交易。
JPYC Inc. 代表冈部表示,期待对 JPYC 发行与赎回的 100 万日元上限进行重新审视。(CoinPost)Bitroot | 白金赞助商 (Platinum Sponsor) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息,GWDC 2026 KOREA SPONSOR 重磅宣布 Bitroot | 白金赞助商 (Platinum Sponsor) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」。
Bitroot 是新一代并行 EVM 的 AI 公链(Layer 1),专为下一波链上应用对性能的严苛需求而生。依托 Pipeline BFT 共识与 BLS 聚合签名,Bitroot 在完全兼容 EVM 的同时,实现 10 万+ TPS 与 0.3 秒最终确认。目前测试网已上线,吸引超过 30 万个地址参与,并配备原生 DEX、跨链桥,以及 Galxe、DeBank、QuestN 等 90+ 生态合作伙伴。随着主网临近,Bitroot 正为 DeFi、RWA 与跨链创新构建高速、原生适配 AI 的底层基础设施。很荣幸 Bitroot 作为官方赞助商,与 Web3Labs 共同亮相 GWDC —— 欢迎莅临展位,并聆听主舞台主题演讲。
9月29-30日|首尔 aT Center,Bitroot 将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察,共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办,Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办,并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念,聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动,推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
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活动赞助:https://gwdcseoul.carrd.co/韩媒:韩国加密货币交易所需监管空间拓展业务Techub News 消息,韩国加密货币交易所因监管框架限制,业务拓展空间受限。目前韩国交易所主要局限于现货交易,而海外平台已通过衍生品、质押等业务实现多元化,今年韩国金融机构已向本土加密货币交易所投入超 2 万亿韩元以获取股权。
该报道指出,韩国交易所已具备交易托管系统、庞大用户群等基础设施,但正面清单式监管使新业务需等待明确许可,导致结构性劣势。拟议的《数字资产基本法》因稳定币发行资质、交易所大股东持股上限等争议尚未通过,监管清晰度成为行业发展关键障碍。(The Korea Times)韩国 Dunamu 与哈萨克斯坦阿拉套市签署 60 亿美元数字金融合作备忘录Techub News 消息,韩国金融科技公司 Dunamu(Upbit 母公司)与哈萨克斯坦阿拉套市签署谅解备忘录,双方将合作推动价值 60 亿美元的数字金融计划。该合作旨在加速中亚地区的数字金融发展,促进区域金融科技创新与融合。
(Crypto Briefing)Bithumb 新增 AVA 韩元交易对,支持 AVA/KRW 交易Techub News 消息,韩国加密货币交易所 Bithumb 发布公告,宣布在韩元市场新增 AVA 交易对,支持 AVA/KRW 交易。AVA 是游戏项目 Travala 的原生代币,此次上线将扩大其在韩国市场的可及性。
(Bithumb 公告)KBW2026 公布合作伙伴阵容,Upbit 等确认参会Techub News 消息,韩国区块链周 KBW2026 主办方 FACTBLOCK 于 8 月 31 日公布本届大会合作伙伴名单,Upbit 担任冠名合作伙伴,0G 与 BRV 为官方会议合作伙伴,Stable 和 Tria 为钻石赞助商,BitGo 为官方机构赞助商。
各参与企业高管将出席演讲,包括 Upbit CEO Kyoungsuk Oh、0G Labs CEO Michael Heinrich、BitGo CEO Mike Belshe、Stable CEO Brian Mehler 及 Tria 联合创始人 John Lilic,议题涵盖全球数字资产市场变化、AI 代理经济与去中心化基础设施等。(NewsBTC)韩国区块链周2026公布合作伙伴阵容,Upbit、0G、BitGo等确认参与Techub News 消息,韩国区块链周2026(KBW2026)公布其合作伙伴阵容,Upbit作为首席合作伙伴,0G、BRV为官方会议合作伙伴,BitGo为官方机构赞助商,Stable与Tria为钻石赞助商。来自Upbit、0G Labs、BitGo、Stable及Tria等公司的高管将作为演讲嘉宾出席。
会议将于9月29日至10月1日在首尔举行,涵盖机构峰会与主会议。主办方FACTBLOCK表示,今年的合作伙伴阵容反映了全球数字资产行业正从交易投资向机构金融、支付、稳定币、AI及下一代基础设施扩展。(NewsBTC)9月28日至10月3日,首尔将迎来今年亚洲下半年密度最高的一周行业日程。Korea Blockchain Week 2026(KBW2026)与 GWDC 2026 KOREA 全球 Web3 开发者大会同期举行,围绕两大主会,超过 70 场周边活动在江南、汝矣岛与广津区华克山庄之间铺开,议题覆盖机构金融、稳定币与代币化、开发者生态、AI Agent 与消费级应用。其中 GWDC 2026 KOREA 由 Techub News 联合主办,是本导览的重点推荐。 本文按日期整理这一周的重点场次与同日其他活动,全部时间为首尔当地时间(GMT+9)。行程紧凑,建议先锁定主会与自己赛道的旗舰场,再按场地动线填充社交类活动。 主会日程 Korea Blockchain Week 2026(KBW2026) 时间: 2026年9月29日至10月1日 地点: 首尔华克山庄酒店(Walkerhill Hotels & Resorts) 主办方: FactBlock 主办,Upbit 为主赞助商 报名链接:点击报名 KBW 自 2018 年起已成为亚洲最具影响力的数字资产会议之一。2026 届的结构分两段:9月29日为 Upbit 与 FactBlock 联合举办的机构峰会(Upbit Institutional Summit,仅限受邀),面向政策制定者、金融机构与行业高层;9月30日至10月1日为主会议程,聚焦数字资产市场、机构金融、AI 与现实世界采用。 今年 Upbit 首次以主赞助商身份深度参与,叠加韩国现货 ETF、数字资产基本法与韩元稳定币三条政策线同时推进的背景,机构议题的浓度会明显高于往届。计划只参加一场主会的读者,KBW 是默认选项。 GWDC 2026 KOREA 全球 Web3 开发者大会 时间: 2026年9月29日至30日 09:00–18:00 地点: 首尔 aT Center(瑞草区江南大路27) 主办方: Web3Labs 主办,Techub News 联合主办 报名链接:点击报名 GWDC(Global Web3 Dev Con)是本周与 KBW 并行的另一条主线,Techub News 为大会联合主办方,也是本导览的重点推荐。它延续「For Builders, By Builders」的定位,是这一周为数不多以开发者为核心受众的大型场次:技术分享、生态展台与黑客松同场进行,其中 GWDC 2026 KOREA Hackathon 面向全球 Builder 招募,提供 10 万美元现金与生态资源支持。 对开发者而言,GWDC 与 KBW 恰好错位:KBW 的主语是机构与资本,GWDC 的主语是代码与产品。9月29日两场同时开幕,如果你的身份是工程师或早期创业者,建议第一天在 aT Center,第二天再去华克山庄看主会。 9月28日(周一)· 前夜 The Bridge Summit 时间: 9月28日 09:00–17:30 地点: 首尔江南 Josun Palace 酒店 主办方: TV朝鲜 × Bridge34 联合主办,Hack VC 为主要合作伙伴 报名链接:点击报名 KBW 开幕前一天规格最高的一场:韩国主流媒体 TV朝鲜与 Web3 加速器 Bridge34 联合操盘,Hack VC 站台,定位是把全球 Web3 项目与韩国本土市场、资本和媒体资源对接起来。想在主会前建立韩国本地人脉,这一场效率最高。 The Forum | KBW Edition 时间: 9月28日 12:00–19:00 地点: 首尔江南区 主办方: ORA 报名链接:点击报名 KBW 周内的单日会议,汇集 500 余位创始人、投资人、机构与从业者,30 多位讲者围绕六条专题轨道展开,聚焦下一代数字金融。适合想在前夜快速扫一遍行业议题全景的参与者。 Crypto House Seoul '26 时间: 9月28日 14:00–17:00 地点: 首尔江南区德黑兰路427 WeWork 宣陵店天台 主办方: Team1 Korea、Avalanche 生态 报名链接:点击报名 口号是「Before Seoul gets loud」——在日程被塞满、城市变喧闹之前,先在宣陵的天台上和 Avalanche 生态的建设者们碰面。三小时的轻量开场,适合刚落地首尔的参与者。 Perp-Dex Day with ReboundX 时间: 9月28日 16:00–20:00 地点: 首尔 主办方: ReboundX 主办,Variational、Lighter、ASTER、Extended 赞助 报名链接:点击报名 号称全球最病毒式传播的加密交易内容《E-Sports Trading》回归线下:一天之内,顶级 Perp DEX 交易者同台竞技。衍生品交易者与 Perp DEX 项目方的聚集地。 Agentic Payments Onchain 时间: 9月28日 18:00–23:00 地点: 首尔江南(报名批准后通知) 主办方: Ripple、t54 Labs、Tenity、Bloom(KBW 官方周边) 报名链接:点击报名 KBW 官方周边活动,主题是链上 Agent 支付,围绕 XRPL 与链上 AI 支付基础设施展开。活动以韩语进行,免费但需审核,适合关注「AI Agent + 支付」交叉赛道且具备韩语环境的参与者。 Security Night 时间: 9月28日 19:00–22:00 地点: 首尔 主办方: Zircuit × Quantstamp × Common Defense 报名链接:点击报名 三家安全侧机构联办的轻松晚场,话题从合约安全、DeFi 风险到日益增长的社会工程攻击威胁。安全研究员与协议方的对口场次。 9月29日(周二)· 双主会开幕 本日主线是 KBW 机构峰会(受邀制)与 GWDC 开幕(见上文主会部分)。同日周边如下。 KBW2026 Founders & Investors Brunch(受邀制) 时间: 9月29日 11:00–14:00 地点: 首尔 主办方: Web3 Growth 团队 报名链接:点击报名 KBW 期间的高规格早午餐局,宾客名单以 Web3 行业创始人、投资人与创新者为主,受邀制。适合把握主会开幕前的黄金社交窗口。 CONNECT by Cointelegraph: Seoul Edition 时间: 9月29日 12:00–18:00 地点: 首尔(报名后通知) 主办方: Cointelegraph、Cointelegraph Accelerator 报名链接:点击报名 Cointelegraph 的社区型精选场,面向创始人、开发者与投资人,主打深度对接而非展会流量。国际媒体背景让它成为本周英文语境社交密度最高的场次之一。 Ethereum Korea One — Genesis 时间: 9月29日 13:00–20:00 地点: 首尔 主办方: Ethereum Collective Korea、Nonce Classic 报名链接:点击报名 主题「Build Beyond the Narrative」——不谈行情、不谈叙事,专注真正在为以太坊交付代码的人:核心客户端团队、ZK 研究者与 L2 开发者。与 GWDC 同日,纯技术向读者可以在两场之间做取舍或串场。 KBW2026 VCs & LPs Cocktail Hour(受邀制) 时间: 9月29日 15:00–17:00 地点: 首尔 主办方: Web3 Growth 团队 报名链接:点击报名 与上午 Brunch 同一团队操盘的下午场,受邀名单聚焦头部 Web3 基金合伙人与 LP,小圈层深度交流。 WalletConnect Pay Korea Pop-Up 时间: 9月29日 18:00–22:00 地点: 首尔 主办方: WalletConnect、WalletConnect Korea 报名链接:点击报名 WalletConnect 把 Pay 产品线带到首尔的快闪夜场,面向钱包、支付与应用侧开发者,是了解其韩国市场布局的直接窗口。 Movement Fried Chicken Party 时间: 9月29日 18:00–21:00 地点: 首尔 主办方: Movement、Ethene Labs 报名链接:点击报名 「炸鸡配啤酒」的韩式社交局:在最地道的치맥场景里听 Movement 生态的下一步计划。开幕日晚间强度最低、气氛最松弛的选项。 DWF Labs Haus: KBW2026 时间: 9月29日 19:00–23:00 地点: 首尔 主办方: DWF Labs 报名链接:点击报名 DWF Labs 的 Haus 系列回归首尔:鸡尾酒与小食之外,聚集创始人、投资机构、协议与生态伙伴的高质量对话场。做市与融资话题的对口晚场。 9月30日(周三)· KBW 主会 Day 1 The Capital Forum:Canton Network 机构专场 时间: 9月30日 09:00–12:00 地点: 首尔 主办方: Canton Foundation × Tiger Research × Noves 报名链接:点击报名 面向资本市场决策者的闭门论坛,议题是 Canton Network 上机构金融与代币化资产的增长,以及规模化所需的市场基础设施与运营要求。合规链上资本市场方向的核心场次。 Solana Summit Korea 时间: 9月30日 09:30–17:00 地点: 首尔汝矣岛(详细地址向获批者公布) 主办方: Superteam Korea、Four Pillars 报名链接:点击报名 Solana 生态在韩国的年度机构场,受邀制。议题直指当下韩国市场的三个关键词:稳定币、监管框架与资本市场的未来,面向机构领袖、政策制定者与监管方。Solana 生态从业者本周的第一优先级。 Institutional Privacy Day 时间: 9月30日 12:00–18:00 地点: 首尔 主办方: Citrea × Four Pillars × Ethene Labs 报名链接:点击报名 当机构资金深入数字资产,一个绕不开的问题浮出水面:如何在把真实金融活动搬上链的同时,保住业务所必需的隐私与保密性。这场活动把机构隐私议题单独拎出来做了一整天。 Institutional Onchain: RWAs & Stablecoins 时间: 9月30日 14:00 起 地点: 首尔 主办方: lil room 报名链接:点击报名 面向机构、基金、做市商与协议团队的聚焦论坛,讨论 RWA 与稳定币基础设施如何重塑全球资本市场,定位是穿透叙事、直接对话。 Where AI Meets RealFi 时间: 9月30日 14:00–19:00 地点: 首尔江南区清潭洞 People the Terrace 主办方: Pharos Network、The Capital Summit、TopNod 报名链接:点击报名 Vault、代币化收益与 AI 原生金融的交叉场:Pharos 在 KBW 期间召集正在推动链上采用下一阶段的建设者,「AI × RealFi」是本周相对稀缺的议题组合。 Token Sale Summit 2026 时间: 9月30日 15:00 起 地点: 首尔 主办方: TokenMinds 报名链接:点击报名 面向正在筹备 TGE 或重新规划发行方案的创始人与高管:2026 年的代币发行逻辑已与上个周期完全不同,这场峰会专门讨论新环境下的发行策略。 Stellar Night Seoul 时间: 9月30日 17:00–21:00 地点: 首尔江南区三成洞 COEX Spaceshare 主办方: DCENT Wallet × Stellar Development Foundation 报名链接:点击报名 DCENT 与 Stellar 基金会联合主办,主题是全球 RWA 与 XLMFi 的现状——全球金融机构如何用 Stellar 把实物资产搬上链。RWA 赛道在本日晚间的延伸选项。 Onchain Finance Exchange:机构级代币化 时间: 9月30日 17:00–20:00 地点: 首尔 主办方: Ripple × SBI Holdings × 教保证券(Kyobo Securities) 报名链接:点击报名 三方联合的机构晚场,主题是把代币化资产「从试点推向生产环境」:托管方式、结算路径与机构级运营要求。Ripple 与日韩两大金融集团同台,是本周传统金融浓度最高的场次之一。 Seoul On Chain 时间: 9月30日 18:00–21:00 地点: 首尔 主办方: BONK × Everest Global × REXY 报名链接:点击报名 BONK 与 Everest Global 联合的鸡尾酒晚场,横跨数字资产各板块的建设者与社区成员在此汇合,Meme 与消费生态的社交据点。 10月1日(周四)· KBW 主会 Day 2 BLOCKFESTA 2026 时间: 10月1日 10:00–17:30 地点: 首尔汝矣岛 IFC The Forum 主办方: BLOCKFESTA 组委会 报名链接:点击报名 定位「business-first」的会议型场次,把全球 Web3 行业与韩国快速制度化的机构数字资产市场对接,参与者以传统金融与本土机构为主。想理解韩国市场落地现状的读者优先考虑。 HSC Conference Seoul 时间: 10月1日 10:00–18:00 地点: 首尔江南 Novotel Ambassador 酒店 主办方: Metaverse Post 报名链接:点击报名 议程已公布的嘉宾里最大的名字是 Maelstrom CIO Arthur Hayes(12:10 演讲),投资主题圆桌则汇集 C² Ventures、Maelstrom、Portal Ventures 等机构合伙人。适合关注二级市场观点与资本动向的参与者。 Bridge Seoul 2026 时间: 10月1日 13:00–18:00 地点: 首尔汝矣岛 主办方: Wavebridge(受邀制) 报名链接:点击报名 韩国本土机构服务商 Wavebridge 的机构闭门会,把国内金融机构、政策负责人与海外数字资产企业放进同一个房间。议题设定精准踩在韩国市场当下的三个变化上:现货 ETF、数字资产基本法与韩元稳定币。 RE:SET Day Seoul 时间: 10月1日 14:00–18:00 地点: 首尔 主办方: Council44 报名链接:点击报名 主题「智能时代的增长再思考」。主办方的定位很直接:这不是一场向听众解释数字资产的会议——到场者都已在一线,议程聚焦资本、增长与治理。 House of AI @ KBW 2026 时间: 10月1日 17:00–21:00 地点: 首尔江南 主办方: 0G Foundation 报名链接:点击报名 Agent 经济主题的互动晚场:签到即领「护照」开启任务线,生态 Demo、鸡尾酒与轻竞技穿插进行。AI 赛道在 KBW 收官夜的主要据点。 TCH Venture Connect - KBW 2026 Edition 时间: 10月1日 17:30–21:00 地点: 首尔 主办方: The Crypto Hub(TCH) 报名链接:点击报名 TCH 的投资人网络专场落地首尔,连接创始人、投资人与生态负责人,面向全球 Crypto 社区的精选成员。 Founders Table VIP Dinner 时间: 10月1日 18:00–21:00 地点: 首尔江南区彦州路835 三元花园(Samwon Garden) 主办方: PYTH × Stratosphere × WSB 报名链接:点击报名 在首尔老牌韩定食名店三元花园举办的小规模晚宴,面向创始人、运营者与 C-level 高管的精选席位。 Four Pillars Research Challenge 2026 颁奖礼 时间: 10月1日 19:00–21:00 地点: 首尔江南大路374 Hashed 新办公室 20F 主办方: Four Pillars 报名链接:点击报名 为期一个月的高校区块链研究挑战赛收官:韩国各大学区块链社团齐聚 Hashed 新办公室,观察韩国下一代研究者生态的独特窗口。 10月2日(周五)· 收官与延长赛 StarkMart Seoul 时间: 10月2日 11:00–15:00 地点: 首尔江南区驿三洞 主办方: Starknet Foundation 报名链接:点击报名 以首尔标志性便利店为灵感的快闪空间:韩式小食、小游戏与 Starknet 社区面对面,轻松补齐一周的最后社交。 Consumer Crypto Day @ KBW 2026 时间: 10月2日 12:00–18:00 地点: 首尔江南 JBK 会议厅 主办方: Fluent Labs、Ethene Labs 报名链接:点击报名 主会结束后的第一天,话题从机构切回消费端:怎样把加密带给十亿消费者,而不只是几百万交易者。面向做消费级产品的创始人与投资人,是本周为数不多认真讨论 C 端的场次。 BNB Seoul 时间: 10月2日 14:00–19:00 地点: 首尔 主办方: BNB Chain 报名链接:点击报名 BNB Chain 的旗舰周边回归首尔,以「本周收官场」的姿态汇集链上产品的建设者、创始人与投资人,主打对实际产品进展的坦诚交流。 Enter the Night: with Midnight Korea 时间: 10月2日 17:00–20:00 地点: 首尔 主办方: Midnight Korea 报名链接:点击报名 Midnight Korea 为期一个月的黑客松在此收官展示,开发者可登台 Demo,讲者可现场申请分享。隐私赛道的社区型晚场。 10月3日(周六)· 尾声 XRP Seoul 2026 时间: 10月3日 09:00 起 地点: 首尔 主办方: XRPL Korea 报名链接:点击报名 XRP 生态的独立全天会议为整周画上句号。在 Ripple 与教保证券、SBI 于 9月30日的机构场之后,这场社区向活动补上了 XRP 在韩叙事的另一半。 XRP Seoul 2026 VIP Afterparty(受邀制) 时间: 10月3日 18:30–22:00 地点: 首尔龙山区汉南洞 JJ Mahoney's 主办方: XRPL Korea 报名链接:点击报名 XRP Seoul 的官方 VIP 收官夜:讲者、合作伙伴、投资人与金融机构在汉南洞续场,整个韩国区块链周的最后一站。 建议参与路径 机构与政策主线:9月29日 KBW 机构峰会(如有邀请)→ 9月30日 Solana Summit Korea 或 Canton 机构论坛 → 当晚 Ripple × SBI × 教保场 → 10月1日 Bridge Seoul 与 BLOCKFESTA。韩国市场的 ETF、基本法与韩元稳定币三条线索,这一组场次基本可以走完。 开发者主线:9月29日 GWDC 开幕(黑客松同步启动)→ 同日 Ethereum Korea One 的 Builder Day → 9月30日回 GWDC 第二天 → 10月1日 House of AI 看 Agent 生态 → 10月2日 Consumer Crypto Day 收尾。 资本与社交主线:9月28日 The Bridge Summit 提前入场 → 9月29日 CONNECT by Cointelegraph 与 KBW 官方投资人场次 → 10月1日 HSC Conference 听 Arthur Hayes → 晚间穿插各生态 Haus 与晚宴。 活动具体时间、地点、嘉宾及报名安排请以主办方最新通知为准,受邀制场次需通过审核。本文仅作活动信息导览,不构成任何投资建议。
